Οι προοπτικές επιτοκίων της RBA αποσαφηνίστηκαν στις 21 Οκτωβρίου 2026, καθώς ο αναπληρωτής διοικητής Andrew Hauser προειδοποίησε ότι οι προοπτικές για τον πληθωρισμό είχαν επιδεινωθεί σημαντικά από τον Αύγουστο. Ο επικεφαλής οικονομολόγος της BetaShares, David Bassanese, ερμήνευσε τις δηλώσεις ως ενίσχυση του επιχειρήματος υπέρ μιας αύξησης επιτοκίων τον Νοέμβριο, αν και ο Hauser δεν ανακοίνωσε ούτε δεσμεύτηκε για νέα αύξηση.
Βασικά σημεία
- Ο Hauser δήλωσε ότι οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου, η ζήτηση που σχετίζεται με την ΤΝ και οι πιέσεις στην εγχώρια παραγωγική ικανότητα είχαν επιδεινώσει τις προοπτικές για τον πληθωρισμό.
- Ο Bassanese αναμένει αύξηση τον Νοέμβριο, εάν ο επερχόμενος τριμηνιαίος δείκτης υποκείμενου πληθωρισμού, βάσει του περικομμένου μέσου όρου, φτάσει τουλάχιστον το 0,9%.
- Η RBA βρίσκεται αντιμέτωπη με την επιλογή είτε να περιορίσει περαιτέρω την οικονομική δραστηριότητα είτε να επιτρέψει στον επίμονο πληθωρισμό να παγιωθεί στις προσδοκίες.
Περιεχόμενα
- Οι προοπτικές επιτοκίων της RBA εξαρτώνται από τον πληθωρισμό και την ασθενέστερη ανάπτυξη
- Ο Bassanese παρουσιάζει το επιχείρημά του υπέρ αύξησης τον Νοέμβριο
- Γιατί οι πληθωριστικές προσδοκίες περιπλέκουν την απόφαση
- Συμπέρασμα
Οι προοπτικές επιτοκίων της RBA εξαρτώνται από τον πληθωρισμό και την ασθενέστερη ανάπτυξη
Στη συζήτησή του δίπλα στο τζάκι στις 21 Οκτωβρίου, ο Hauser δήλωσε ότι η τράπεζα εξακολουθούσε να οριστικοποιεί τις προβλέψεις της ενόψει της συνεδρίασης νομισματικής πολιτικής του Νοεμβρίου. Η περιγραφή του για σημαντικά δυσμενέστερες προοπτικές πληθωρισμού υποδήλωνε αυξανόμενες πιέσεις στις τιμές, όχι ειλημμένη απόφαση για τα επιτόκια.
Οι τιμές του πετρελαίου ήταν περίπου κατά ένα τρίτο υψηλότερες από ό,τι είχε υποτεθεί στις προβλέψεις του Αυγούστου, είπε. Οι επενδύσεις που σχετίζονται με την ΤΝ και οι τιμές της τεχνολογίας προσέθεταν πίεση στη ζήτηση και στον πληθωρισμό, ενώ οι τιμές των υπηρεσιών της αγοράς εξακολουθούσαν να αντανακλούν περιορισμούς στην εγχώρια παραγωγική ικανότητα.
Η εικόνα της οικονομικής δραστηριότητας ήταν πιο σύνθετη. Ο Hauser περιέγραψε μια αγορά εργασίας που εξασθενούσε, υποτονική αύξηση της κατανάλωσης, ασθενή εμπιστοσύνη των νοικοκυριών και διόρθωση στην αγορά κατοικίας. Ωστόσο, η ισχυρότερη ζήτηση από το εξωτερικό και οι επενδύσεις σε κέντρα δεδομένων προσέφεραν εστίες ανάπτυξης.
| Στοιχείο | Λεπτομέρειες |
|---|---|
| Πρόβλεψη της RBA τον Αύγουστο για τον τριμηνιαίο περικομμένο μέσο όρο | 0,8%, σύμφωνα με την αναφορά του Bassanese |
| Όριο του Bassanese για ισχυρότερο επιχείρημα υπέρ αύξησης | Αύξηση του τριμηνιαίου περικομμένου μέσου όρου κατά 0,9% ή περισσότερο |
| Πιθανότητα αύξησης τον Νοέμβριο που προεξοφλούσε η αγορά | Περίπου 40%, σύμφωνα με την αναφορά του Bassanese εκείνη την περίοδο |
Ο Bassanese παρουσιάζει το επιχείρημά του υπέρ αύξησης τον Νοέμβριο
Ο Bassanese δήλωσε ότι το επικείμενο αποτέλεσμα για τον τριμηνιαίο περικομμένο μέσο όρο του πληθωρισμού θα ήταν καθοριστικό για την απόφαση του Νοεμβρίου. Το βασικό του σενάριο εξακολουθούσε να προβλέπει νέα αύξηση, υπό την προϋπόθεση ότι η μέτρηση θα έφτανε ή θα ξεπερνούσε το όριο που είχε θέσει.
Ο οικονομολόγος διερωτήθηκε αν η αύξηση του Σεπτεμβρίου είχε ήδη προεξοφλήσει ένα υψηλότερο αποτέλεσμα για τον πληθωρισμό, κάτι που θα μπορούσε να δώσει στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής περιθώριο να σταματήσουν προσωρινά. Παρ’ όλα αυτά, έκρινε ότι η αγορά υποτιμούσε την πιθανότητα νέας αύξησης.
Το όριο που θέτει για τον πληθωρισμό και η πρόβλεψή του για τα επιτόκια αποτελούν προσωπικές εκτιμήσεις του και όχι κανόνα ή δέσμευση πολιτικής της RBA. Ομοίως, η άποψή του ότι η τράπεζα ήταν ολοένα πιο διατεθειμένη να διακινδυνεύσει ύφεση αποτελούσε ερμηνεία της επικοινωνίας της και όχι δηλωμένο στόχο του Hauser.
Γιατί οι πληθωριστικές προσδοκίες περιπλέκουν την απόφαση
Ο Hauser δήλωσε ότι ορισμένες επιχειρήσεις άρχιζαν να θεωρούν τον πληθωρισμό της τάξης του 3% έως 3,5% ως πιθανή νέα κανονικότητα. Προειδοποίησε ότι αν επιτραπεί στις προσδοκίες να απομακρυνθούν από τον στόχο, η μείωση του πληθωρισμού αργότερα θα μπορούσε να έχει μεγαλύτερο κόστος.
Το δίλημμα είναι ότι η πρόσθετη σύσφιγξη θα μπορούσε να αποδυναμώσει περαιτέρω την οικονομική δραστηριότητα και την απασχόληση, ενώ η διατήρηση των επιτοκίων σταθερών θα μπορούσε να επιτρέψει την περαιτέρω παγίωση των πληθωριστικών πιέσεων. Ο Hauser δήλωσε ότι η νομισματική πολιτική ήδη αποδίδει, αλλά η επιδείνωση του πληθωρισμού δυσκόλευε αυτή την εξισορρόπηση.
Διέκρινε επίσης την αρχική επίδραση ενός σοκ προσφοράς από τις μεταγενέστερες συνέπειές του. Τα επιτόκια δεν μπορούν να παράγουν περισσότερο πετρέλαιο ή να επιλύσουν μια σύγκρουση, είπε, αλλά η νομισματική πολιτική μπορεί να επιδιώξει να αποτρέψει τη μετάδοση του υψηλότερου κόστους σε επίμονες αυξήσεις τιμών και στις προσδοκίες.
Συμπέρασμα
Οι επόμενες δοκιμασίες είναι η δημοσίευση των τριμηνιαίων στοιχείων για τον πληθωρισμό, που αναμένεται την επόμενη εβδομάδα, και η συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής του Νοεμβρίου. Θα δείξουν αν οι δυσμενέστερες προοπτικές θα οδηγήσουν σε νέα αύξηση ή αν η RBA θα δώσει περισσότερο χρόνο στην προηγούμενη σύσφιγξη για να αποδώσει.
Διαβάστε περισσότερα νέα
Περισσότερα νέα από το FinanceVelix
Αποποίηση ευθύνης
Το παρόν άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα πραγματικά στοιχεία αντανακλούν τις πληροφορίες που ήταν διαθέσιμες κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύετε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε ειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά endorsement.
