Οι μετοχές της Dell υποχώρησαν απότομα στις 14–15 Οκτωβρίου 2026, αφού η Barclays υποβάθμισε τη μετοχή, διερωτώμενη σε ποιον βαθμό η ταχεία αύξηση των εσόδων της εταιρείας αντανακλά τις υψηλότερες τιμές μνήμης και όχι ισχυρότερες επιχειρηματικές δαπάνες για ΤΝ. Η υποχώρηση σημειώθηκε παρά τις παραγγελίες-ρεκόρ για ΤΝ και την αναθεώρηση προς τα πάνω των προοπτικών εσόδων για ολόκληρο το οικονομικό έτος.
Βασικά σημεία
- Η Barclays υποβάθμισε τη Dell σε Equal Weight από Overweight και μείωσε την τιμή-στόχο στα 574 δολάρια από 603 δολάρια.
- Η τράπεζα αμφισβήτησε τη διατηρησιμότητα της ανάπτυξης που στηρίζεται στην αύξηση του κόστους μνήμης, το οποίο μετακυλίεται στους πελάτες.
- Τα τελευταία αποτελέσματα της Dell έδειξαν ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών διακομιστών ΤΝ ύψους 95 δισ. δολαρίων, ωστόσο οι παραγγελίες διαφέρουν από τα αναγνωρισμένα έσοδα.
Περιεχόμενα
- Οι μετοχές της Dell υποχωρούν μετά από απότομη άνοδο το 2026
- Οι παραγγελίες-ρεκόρ προσφέρουν διαφορετικό μέτρο της ζήτησης
- Η επανεκτίμηση επεκτείνεται πέρα από τη Dell
- Συμπέρασμα
Οι μετοχές της Dell υποχωρούν μετά από απότομη άνοδο το 2026
Η Dell έκλεισε περίπου στα 507,93 δολάρια στις 14 Οκτωβρίου, σημειώνοντας πτώση 11,6% την ημέρα της υποβάθμισης, και υποχώρησε περαιτέρω στα 473,39 δολάρια στις 15 Οκτωβρίου. Έτσι, η μετοχή βρέθηκε σχεδόν 20% κάτω από την τιμή-ρεκόρ κλεισίματος στα μέσα Σεπτεμβρίου, έπειτα από άνοδο άνω του 300% το 2026 πριν από την ανάλυση της Barclays.
Ο αναλυτής της Barclays, Tim Long, επικαλέστηκε την αποτίμηση και τον χρονισμό των επενδύσεων των επιχειρήσεων στην ΤΝ. Η τράπεζα εκτίμησε ότι οι επιχειρήσεις διαθέτουν κατά μέσο όρο μόλις το 5% των προϋπολογισμών τους για τεχνολογία πληροφοριών στην ΤΝ, με περίπου το ένα τέταρτο των εταιρικών δαπανών για ΤΝ να κατευθύνεται σε υλικό.
Η βασική ανησυχία δεν ήταν αν υπάρχει ζήτηση για ΤΝ. Η Barclays υποστήριξε ότι η παγκόσμια έλλειψη μνήμης είχε επιτρέψει στους προμηθευτές υποδομών να μετακυλίσουν στους πελάτες το υψηλότερο κόστος εξαρτημάτων, ενισχύοντας την αναφερόμενη αύξηση των εσόδων με τρόπο που θα μπορούσε να αντιστραφεί αν οι τιμές μνήμης σταθεροποιηθούν ή υποχωρήσουν.
| Στοιχείο | Λεπτομέρειες |
|---|---|
| Πρόβλεψη εσόδων για το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027 | 49,0 δισ. δολάρια, αύξηση 81% σε ετήσια βάση |
| Πρόβλεψη αραιωμένων κερδών ανά μετοχή GAAP για το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027 | 6,10 δολάρια, αύξηση 168% σε ετήσια βάση |
| Πρόβλεψη αραιωμένων κερδών ανά μετοχή non-GAAP για το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027 | 6,50 δολάρια, αύξηση 151% σε ετήσια βάση |
Οι παραγγελίες-ρεκόρ προσφέρουν διαφορετικό μέτρο της ζήτησης
Η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της Dell για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027, που δημοσιεύθηκε την 1η Σεπτεμβρίου για το τρίμηνο που έληξε στις 31 Ιουλίου, έδειξε αύξηση εσόδων κατά 58% σε ετήσια βάση, στα 47,0 δισ. δολάρια. Τα αραιωμένα κέρδη ανά μετοχή GAAP αυξήθηκαν κατά 273%, στα 6,34 δολάρια, ενώ τα αραιωμένα κέρδη ανά μετοχή non-GAAP αυξήθηκαν κατά 203%, στα 7,04 δολάρια.
Η εταιρεία κατέγραψε παραγγελίες διακομιστών ΤΝ-ρεκόρ ύψους 60,9 δισ. δολαρίων, αναγνώρισε έσοδα 16,4 δισ. δολαρίων από διακομιστές ΤΝ και ολοκλήρωσε το τρίμηνο με ανεκτέλεστο υπόλοιπο 95 δισ. δολαρίων. Τα μεγέθη αυτά περιγράφουν διαφορετικά στάδια δραστηριότητας: οι παραγγελίες και το ανεκτέλεστο υπόλοιπο αφορούν εργασίες που εκκρεμούν προς εκτέλεση, ενώ τα αναγνωρισμένα έσοδα αντανακλούν πωλήσεις που έχουν ήδη καταχωριστεί.
Η διοίκηση αύξησε κατά 25 δισ. δολάρια την πρόβλεψη για τα έσοδα ολόκληρου του οικονομικού έτους 2027, στα 192 δισ. δολάρια, και αναθεώρησε προς τα πάνω την πρόβλεψη εσόδων από διακομιστές βελτιστοποιημένους για ΤΝ, στα 74 δισ. δολάρια από 60 δισ. δολάρια. Πρόκειται για προβλέψεις και όχι για ολοκληρωμένες πωλήσεις.
Ο διευθύνων σύμβουλος επιχειρησιακών λειτουργιών, Jeff Clarke, αναγνώρισε την επίδραση των τιμών, λέγοντας: «Υπάρχει μια διάσταση πληθωρισμού στην ανάπτυξή μας». Ξεχωριστά, ο διευθύνων σύμβουλος Michael Dell δήλωσε στις 13 Οκτωβρίου ότι η ζήτηση για ΤΝ από τις επιχειρήσεις μόλις ξεκινούσε και ότι η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ ΤΝ εξακολουθούσε να υπερβαίνει την προσφορά.
Η επανεκτίμηση επεκτείνεται πέρα από τη Dell
Η Barclays υποβάθμισε επίσης τις Hewlett Packard Enterprise και NetApp σε αξιολογήσεις ισοδύναμες με Hold, επικαλούμενη παρόμοιες ανησυχίες για την αποτίμηση και τη διατηρήσιμη ανάπτυξη. Οι μετοχές των HPE και Super Micro Computer υποχώρησαν έως και 7% κατά τη συνεδρίαση της 15ης Οκτωβρίου.
Η διάκριση που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές αφορά τη ζήτηση για υποδομές υπολογιστικής ισχύος και τον ρυθμό με τον οποίο αυτή μεταφράζεται σε αύξηση εσόδων. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της Dell στηρίζει τις εκτιμήσεις της διοίκησης για τη ζήτηση, αλλά από μόνο του δεν απαντά στην ανησυχία της Barclays σχετικά με τη συμβολή του πληθωρισμού στις τιμές των εξαρτημάτων.
Συμπέρασμα
Τα επόμενα τριμηνιαία αποτελέσματα της Dell, που αναμένονται τον Νοέμβριο, θα προσφέρουν την επόμενη ενημέρωση για τις παραγγελίες ΤΝ, το ανεκτέλεστο υπόλοιπο και τα έσοδα. Τα στοιχεία αυτά θα βοηθήσουν να αξιολογηθεί αν η ζήτηση διατηρεί την ανάπτυξη, καθώς η συμβολή των τιμών μνήμης εξετάζεται πιο προσεκτικά.
Διαβάστε περισσότερα νέα
Περισσότερα νέα από το FinanceVelix
Αποποίηση ευθύνης
Το παρόν άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες ενδέχεται να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα γεγονότα αποτυπώνουν τις πληροφορίες που ήταν διαθέσιμες κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύετε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε ειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.
