Τα γαλλικά ομόλογα υποχώρησαν μαζί με τις μετοχές που διαπραγματεύονται στο Παρίσι και το ευρώ στις 19 Οκτωβρίου 2026, καθώς η αναταραχή του Σαββατοκύριακου ενίσχυσε τις ανησυχίες για την πολιτική σταθερότητα και την ικανότητα της κυβέρνησης να εγκρίνει τον προϋπολογισμό του 2027. Οι ρευστοποιήσεις ώθησαν το κόστος δανεισμού αναφοράς προς το υψηλότερο επίπεδό του από το 2002, αυξάνοντας την πίεση σε μια ήδη επιβαρυμένη δημοσιονομική θέση.
Βασικά σημεία
- Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου της Γαλλίας αυξήθηκε κατά περισσότερο από 10 μονάδες βάσης, καθώς οι τιμές των ομολόγων υποχώρησαν.
- Οι διαδηλώσεις του Σαββατοκύριακου ενέτειναν τις ανησυχίες για την πολιτική εφικτότητα των μέτρων μείωσης του ελλείμματος.
- Η ισχυρή ζήτηση στις πρόσφατες δημοπρασίες χρέους αποτέλεσε αντίβαρο στις προειδοποιήσεις για κρίση κρατικού χρέους.
Πίνακας περιεχομένων
- Πιέσεις στα γαλλικά ομόλογα σε όλες τις διάρκειες
- Η αναταραχή αυξάνει το διακύβευμα για τον προϋπολογισμό του 2027
- Οι προειδοποιήσεις για κρίση συναντούν ενδείξεις συνεχιζόμενης ζήτησης
- Συμπέρασμα
Πιέσεις στα γαλλικά ομόλογα σε όλες τις διάρκειες
Η υποχώρηση επεκτάθηκε σε κρατικά χρεόγραφα μικρής και μεγάλης διάρκειας, ενώ ο CAC 40 σημείωσε πτώση στις απογευματινές συναλλαγές. Το ευρώ αποδυναμώθηκε επίσης έναντι του δολαρίου ΗΠΑ και της στερλίνας. Πρόκειται για ενδοσυνεδριακές κινήσεις και όχι για τιμές κλεισίματος.
Το περιθώριο απόδοσης της Γαλλίας έναντι της Γερμανίας, γνωστό ως spread OAT-Bund, έφτασε στο υψηλότερο επίπεδό του από την κρίση δημόσιου χρέους της Ευρωζώνης στις αρχές της δεκαετίας του 2010. Το spread μετρά την πρόσθετη απόδοση που απαιτούν οι επενδυτές για να διακρατούν γαλλικά αντί για γερμανικά κρατικά ομόλογα.
Οι υψηλότερες αποδόσεις της αγοράς αυξάνουν το κόστος νέου δανεισμού και αναχρηματοδότησης· δεν αναπροσαρμόζουν άμεσα την αξία όλων των υφιστάμενων κρατικών χρεών. Ωστόσο, το επίμονα αυξημένο κόστος δανεισμού θα δυσχέραινε τη μείωση του ελλείμματος.
| Στοιχείο | Λεπτομέρειες |
|---|---|
| Απόδοση 10ετούς γαλλικού κρατικού ομολόγου | Αύξηση άνω των 10 μονάδων βάσης στις 19 Οκτωβρίου |
| Απόδοση 2ετούς γαλλικού κρατικού ομολόγου | Αύξηση 6 μονάδων βάσης |
| Απόδοση 30ετούς γαλλικού κρατικού ομολόγου | Αύξηση 8 μονάδων βάσης |
| CAC 40 | Πτώση 1,7% στις απογευματινές συναλλαγές |
| Ευρώ έναντι δολαρίου ΗΠΑ | Πτώση 0,15% κατά την αναφερόμενη μέτρηση |
| Ευρώ έναντι στερλίνας | Πτώση 0,1% κατά την αναφερόμενη μέτρηση |
Η αναταραχή αυξάνει το διακύβευμα για τον προϋπολογισμό του 2027
Εκατοντάδες χιλιάδες άνθρωποι διαδήλωσαν το Σαββατοκύριακο για το κόστος ζωής, τις δημόσιες υπηρεσίες και την πολιτική παράλυση. Στις διαδηλώσεις στο Παρίσι, τη Λυών και τη Μασσαλία σημειώθηκαν συγκρούσεις με την αστυνομία, πυρκαγιές και περισσότερες από 2.000 συλλήψεις.
Η αναταραχή ενέτεινε την αβεβαιότητα σχετικά με το αν η κυβέρνηση μειοψηφίας του πρωθυπουργού Sébastien Lecornu θα μπορούσε να εξασφαλίσει την έγκριση του προϋπολογισμού του 2027. Το έλλειμμα της Γαλλίας ανερχόταν περίπου στο 5% του ΑΕΠ, αφήνοντας την κυβέρνηση αντιμέτωπη με δύσκολες επιλογές ως προς τις δαπάνες και τη φορολογία.
Το κοινοβουλευτικό χρονοδιάγραμμα για τον προϋπολογισμό του 2027 δείχνει ότι οι βουλευτές άρχισαν να εξετάζουν το σκέλος των εσόδων στις 13 Οκτωβρίου. Η εξέταση είχε προγραμματιστεί να επαναληφθεί στις 27 Οκτωβρίου και να συνεχιστεί έως τις 2 Νοεμβρίου, ενώ η επίσημη ψηφοφορία για το συγκεκριμένο σκέλος είχε οριστεί για τις 3 Νοεμβρίου. Ο προϋπολογισμός εξακολουθούσε να εξετάζεται και δεν είχε ακόμη θεσπιστεί.
Η Sharon Bell, ανώτερη στρατηγικός αναλυτής ευρωπαϊκών μετοχών της Goldman Sachs, δήλωσε ότι η μείωση του ελλείμματος θα ήταν δύσκολη χωρίς επώδυνα μέτρα και προειδοποίησε ότι οι φόροι για τις επιχειρήσεις θα μπορούσαν να αυξηθούν. Πρόκειται για εκτίμηση πιθανών επιλογών πολιτικής και όχι για ανακοίνωση θεσπισμένων φορολογικών αυξήσεων.
Οι προειδοποιήσεις για κρίση συναντούν ενδείξεις συνεχιζόμενης ζήτησης
Ο Mike Bell, επικεφαλής στρατηγικής αγορών της RBC BlueBay Asset Management, χαρακτήρισε την κρίση κρατικού χρέους «πολύ υπαρκτό κίνδυνο», υποστηρίζοντας ότι τα μέτρα που απαιτούνται για την εξυγίανση των δημόσιων οικονομικών θα ήταν πολιτικά δύσκολα.
Υπήρχαν επίσης ενδείξεις που δεν συνηγορούσαν στο να θεωρηθεί ότι έχει ήδη ξεκινήσει κρίση χρηματοδότησης. Ο Ken Egan, ανώτερος διευθυντής κρατικών αξιολογήσεων στην KBRA, δήλωσε ότι οι δημοπρασίες χρέους της προηγούμενης εβδομάδας έδειξαν «ότι η υποκείμενη ζήτηση για γαλλικό χρέος παραμένει πολύ ισχυρή».
Η Sharon Bell δήλωσε ότι οι τρέχουσες συνθήκες δεν δικαιολογούσαν έκτακτη παρέμβαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Τα σχόλιά της διέκριναν την αύξηση του κόστους δανεισμού από μια τόσο σοβαρή διαταραχή ώστε να απαιτείται δράση της κεντρικής τράπεζας.
Συμπέρασμα
Το επόμενο προγραμματισμένο ορόσημο για τον προϋπολογισμό είναι η επανέναρξη των συζητήσεων για τα έσοδα στις 27 Οκτωβρίου, πριν από την ψηφοφορία για το συγκεκριμένο σκέλος στις 3 Νοεμβρίου. Οι διαδικασίες αυτές θα αποτελέσουν συγκεκριμένη δοκιμασία της ικανότητας της κυβέρνησης να προωθήσει τα δημοσιονομικά της σχέδια.
Διαβάστε περισσότερες ειδήσεις
Περισσότερες ειδήσεις από το FinanceVelix
Αποποίηση ευθύνης
Αυτό το άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα στοιχεία αποτυπώνουν τις πληροφορίες που ήταν διαθέσιμες κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύετε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε εξειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση ή έγκριση.
