Οι μετοχές της Axis Bank υποχωρούν πάνω από 4% καθώς τα περιθώρια κέρδους του β΄ τριμήνου βρίσκονται στο επίκεντρο

Οι μετοχές της Axis Bank υποχώρησαν περισσότερο από 4%, στα ₹1,232 στο BSE, στις 19 Οκτωβρίου 2026, αφού η τράπεζα ανακοίνωσε αύξηση 38% σε ετήσια βάση στα αυτόνομα καθαρά κέρδη του δεύτερου τριμήνου. Το ισχυρότερο ετήσιο αποτέλεσμα συνοδεύτηκε από υποχώρηση των κερδών σε τριμηνιαία βάση και συρρίκνωση των αναφερόμενων περιθωρίων χορηγήσεων, με αποτέλεσμα οι χρηματιστηριακές εταιρείες να διαφωνούν ως προς τις τιμές-στόχους τους.

Βασικά σημεία

• Τα καθαρά κέρδη του β΄ τριμήνου του οικονομικού έτους 2027 ανήλθαν σε ₹7,003 crore, κάτω από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών, ύψους ₹7,124 crore, που συγκέντρωσε η LSEG.
• Το αναφερόμενο καθαρό περιθώριο επιτοκίου υποχώρησε σε τριμηνιαία βάση στο 3.36%, αν και η ποιότητα ενεργητικού βελτιώθηκε.
• Οι χρηματιστηριακές εταιρείες διατήρησαν θετικές αξιολογήσεις, αλλά διαφώνησαν ως προς τις τιμές-στόχους και τις προοπτικές ανάκαμψης των περιθωρίων.

Πίνακας περιεχομένων

• Οι μετοχές της Axis Bank υποχωρούν παρά την ετήσια αύξηση των κερδών
• Οι πιέσεις στα περιθώρια περιπλέκουν την ισχυρότερη αύξηση των χορηγήσεων
• Διαφωνία στις τιμές-στόχους των χρηματιστηριακών εταιρειών, με τις αξιολογήσεις να παραμένουν θετικές
• Η βελτίωση της πιστωτικής ποιότητας λειτουργεί αντισταθμιστικά
• Συμπέρασμα

Οι μετοχές της Axis Bank υποχωρούν παρά την ετήσια αύξηση των κερδών

Η τιμή της 19ης Οκτωβρίου ήταν στιγμιότυπο της συνεδρίασης και όχι επιβεβαιωμένη τιμή κλεισίματος. Η πτώση ακολούθησε τα αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν στις 17 Οκτωβρίου για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027.

Η εικόνα των κερδών ήταν ασθενέστερη σε τριμηνιαία βάση απ’ όσο υποδήλωνε η ετήσια αύξηση κατά 38%. Τα αυτόνομα καθαρά κέρδη υποχώρησαν από ₹7,114 crore το προηγούμενο τρίμηνο σε ₹7,003 crore. Τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 6% σε ετήσια βάση, στα ₹11,083 crore, αλλά μειώθηκαν κατά 5% σε σύγκριση με το τρίμηνο του Ιουνίου.

Το αποτέλεσμα αποτύπωσε επίσης διαφορετικές αποκλίσεις σε σχέση με τις επιμέρους προβλέψεις. Τα κέρδη ήταν χαμηλότερα από τη μέση εκτίμηση που συγκέντρωσε η LSEG, ενώ η Jefferies δήλωσε ότι ξεπέρασαν τη δική της πρόβλεψη. Οι διαφορετικοί αυτοί δείκτες αναφοράς συμβάλλουν στην εξήγηση του γιατί οι αξιολογήσεις των χρηματιστηριακών εταιρειών δεν ήταν ομοιόμορφες· η κίνηση της μετοχής από μόνη της δεν τεκμηριώνει μία και μοναδική αιτία.

Οι πιέσεις στα περιθώρια περιπλέκουν την ισχυρότερη αύξηση των χορηγήσεων

Τα βασικά στοιχεία επιδόσεων της Axis Bank για το β΄ τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027 έδειξαν ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 12% σε ετήσια βάση, στα ₹15,371 crore, με τις χορηγήσεις να αυξάνονται κατά 23% και τις καταθέσεις κατά 21%. Τα βασικά λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 11%, στα ₹10,998 crore.

Το αναφερόμενο καθαρό περιθώριο επιτοκίου ήταν 3.36%, μειωμένο κατά 10 μονάδες βάσης από το προηγούμενο τρίμηνο, σημείωσε η Centrum Broking. Χωρίς να συνυπολογίζεται η επίδραση των καταθέσεων μη κατοίκων σε ξένο νόμισμα, γνωστών ως καταθέσεων FCNR(B), η τράπεζα ανακοίνωσε περιθώριο 3.47%. Η Centrum ανέφερε ότι ο προσαρμοσμένος αυτός δείκτης βελτιώθηκε κατά μία μονάδα βάσης σε τριμηνιαία βάση.

Η διάκριση έχει σημασία, καθώς οι ροές καταθέσεων σε ξένο νόμισμα επηρέασαν τόσο την αύξηση των βασικών μεγεθών όσο και τα περιθώρια. Εξαιρώντας τις χορηγήσεις που συνδέονται με τις σχετικές καταθέσεις FCNR(B), η ετήσια αύξηση των δανείων ήταν 19%, έναντι 23% που αναφέρθηκε.

Η Centrum και η Dolat Capital τόνισαν αμφότερες τη σημασία της αύξησης των λιανικών χορηγήσεων για τη βελτίωση των περιθωρίων. Οι καταθέσεις τρεχούμενων και ταμιευτηρίου λογαριασμών αυξήθηκαν κατά 11% σε ετήσια βάση και 2% σε τριμηνιαία βάση, με βάση τα υπόλοιπα στο τέλος της περιόδου, βραδύτερα από τη συνολική αύξηση των καταθέσεων.

Διαφωνία στις τιμές-στόχους των χρηματιστηριακών εταιρειών, με τις αξιολογήσεις να παραμένουν θετικές

Η Jefferies διατήρησε τη σύσταση Αγορά, επικαλούμενη υψηλότερα έσοδα και χαμηλότερες προβλέψεις από ό,τι ανέμενε. Αύξησε τις βασικές εκτιμήσεις της, αλλά συνυπολόγισε επίσης πιθανή μείωση των προμηθειών bancassurance από το οικονομικό έτος 2028, σημειώνοντας παράλληλα ότι αναμενόταν ακόμη μεγαλύτερη σαφήνεια.

Η Centrum διατήρησε τη σύσταση Αγορά, αλλά μείωσε την τιμή-στόχο, επικαλούμενη χαμηλότερα κέρδη από συναλλαγές τίτλων, υψηλότερες λειτουργικές δαπάνες και την ανάγκη για σταθερή αύξηση των λιανικών δανείων. Η Dolat διατήρησε τη σύσταση Συσσώρευση, μειώνοντας παράλληλα την τιμή-στόχο λόγω ανησυχιών για τη βιωσιμότητα των περιθωρίων.

Η 360 One WAM διατήρησε τη σύσταση Αγορά και αύξησε την τιμή-στόχο της. Ανέφερε ότι τα κέρδη ήταν ελαφρώς χαμηλότερα από την εκτίμησή της λόγω χαμηλότερων λοιπών εσόδων και υψηλότερων δαπανών. Η χρηματιστηριακή εταιρεία ανέφερε επίσης ότι η τράπεζα εξακολουθούσε να αναμένει ανάκαμψη των περιθωρίων στο δεύτερο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2027, μέσω της αξιοποίησης της πλεονάζουσας ρευστότητας και των αυξήσεων επιτοκίων. Η ανάκαμψη αυτή παραμένει προσδοκία και όχι ανακοινωμένο αποτέλεσμα.

Οι τιμές-στόχοι που ακολουθούν είναι εκτιμήσεις χρηματιστηριακών εταιρειών και όχι εγγυημένες μελλοντικές τιμές διαπραγμάτευσης.

Η βελτίωση της πιστωτικής ποιότητας λειτουργεί αντισταθμιστικά

Τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα προ προβλέψεων υποχώρησαν στο 1.16% των δανείων, μειωμένα κατά 30 μονάδες βάσης σε ετήσια βάση, ενώ ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων μετά τις προβλέψεις μειώθηκε κατά εννέα μονάδες βάσης, στο 0.35%.

Ο ετησιοποιημένος δείκτης καθαρών νέων επισφαλειών μειώθηκε κατά 30 μονάδες βάσης, στο 0.75%, και το ετησιοποιημένο καθαρό κόστος πιστώσεων υποχώρησε κατά 28 μονάδες βάσης, στο 0.45%. Οι δείκτες αυτοί δείχνουν ότι η συζήτηση για τα περιθώρια συνοδεύτηκε από βελτίωση της πιστωτικής επίδοσης και όχι από επιδείνωση της αναφερόμενης ποιότητας ενεργητικού.

Συμπέρασμα

Τα αποτελέσματα της Axis Bank συνδύασαν ισχυρές ετήσιες επιδόσεις κερδοφορίας και βελτιωμένη πιστωτική ποιότητα με ασθενέστερη κερδοφορία σε τριμηνιαία βάση. Οι επόμενες περίοδοι ανακοινώσεων αποτελεσμάτων θα δοκιμάσουν την προσδοκία της διοίκησης για ανάκαμψη των περιθωρίων στο δεύτερο εξάμηνο, με την αύξηση των λιανικών δανείων και την αξιοποίηση της πλεονάζουσας ρευστότητας να αποτελούν βασικά στοιχεία της αξιολόγησης.

Διαβάστε περισσότερες ειδήσεις

Περισσότερες ειδήσεις από το FinanceVelix

Αποποίηση ευθύνης

Αυτό το άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και δεν αποτελεί εξατομικευμένη χρηματοοικονομική, επενδυτική, νομική ή φορολογική συμβουλή. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα στοιχεία αποτυπώνουν το διαθέσιμο υλικό κατά τον χρόνο δημοσίευσης και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύστε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε ειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση ή έγκριση.