Ο ισοσταθμισμένος S&P 500 κατέγραψε εβδομαδιαία άνοδο, αλλά παρέμεινε κάτω από το υψηλό του Αυγούστου

Η έκθεση στον ισοσταθμισμένο S&P 500 υπεραπέδωσε έναντι των αμοιβαίων κεφαλαίων μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών και ημιαγωγών την εβδομάδα που έληξε στις 16 Οκτωβρίου 2026, αλλά δεν σημείωσε νέο υψηλό τιμής. Το Invesco S&P 500 Equal Weight ETF, ή RSP, έκλεισε την Παρασκευή στα $214.09, με πτώση 0.42% στη συνεδρίαση, αλλά άνοδο 0.49% για την εβδομάδα. Η τιμή κλεισίματός του παρέμεινε 3.90% κάτω από το κλείσιμο της 14ης Αυγούστου.

Βασικά συμπεράσματα

• Το RSP σημείωσε εβδομαδιαία άνοδο, ενώ τα SPY, QQQ και VanEck Semiconductor ETF υποχώρησαν.
• Το ισοσταθμισμένο αμοιβαίο κεφάλαιο σχεδόν εξάλειψε το προβάδισμα της SPY στην απόδοση τιμής από την αρχή του έτους, χωρίς να φτάσει το υψηλό του Αυγούστου.
• Οι υπερβάσεις των εκτιμήσεων κερδών στην αρχή της περιόδου ανακοινώσεων ήταν συχνές αλλά μικρές, καθώς μόλις το 9% των εταιρειών του S&P 500 είχε ανακοινώσει αποτελέσματα.

Πίνακας περιεχομένων

• Η άνοδος του ισοσταθμισμένου S&P 500 ήταν εβδομαδιαία, όχι νέο υψηλό
• Το προβάδισμα της SPY από την αρχή του έτους περιορίστηκε σε 0.17 ποσοστιαία μονάδα
• Οι πρώτες υπερβάσεις των εκτιμήσεων κερδών ήταν συχνές αλλά μικρές
• Συμπέρασμα

Η άνοδος του ισοσταθμισμένου S&P 500 ήταν εβδομαδιαία, όχι νέο υψηλό

Το RSP υποχώρησε κατά $0.91 από το κλείσιμο της Πέμπτης στα $215.00. Το ενδοσυνεδριακό υψηλό της Παρασκευής, στα $216.295, παρέμεινε επίσης κάτω από τα $222.77, την τιμή κλεισίματος της 14ης Αυγούστου και το υψηλότερο κλείσιμο στην διαθέσιμη ιστορική σειρά της Nasdaq, η οποία αρχίζει την 1η Οκτωβρίου 2025.

Η εβδομαδιαία σύγκριση έδειξε διαφορετική εικόνα. Από το κλείσιμο της 9ης Οκτωβρίου, το RSP ενισχύθηκε, ενώ το State Street SPDR S&P 500 ETF Trust, ή SPY, υποχώρησε 1.97%. Το Invesco QQQ Trust σημείωσε πτώση 5.52% και το VanEck Semiconductor ETF, ή SMH, έχασε 10.53%.

Η ισοστάθμιση περιορίζει την επιρροή των μεγαλύτερων εταιρειών σε σύγκριση με ένα χαρτοφυλάκιο σταθμισμένο βάσει κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Επομένως, η απόκλιση της εβδομάδας έδειξε ισχυρότερη σχετική επίδοση εκτός των μεγαλύτερων μετοχών, όχι νέο απόλυτο ρεκόρ τιμής για το ισοσταθμισμένο αμοιβαίο κεφάλαιο.

Το προβάδισμα της SPY από την αρχή του έτους περιορίστηκε σε 0.17 ποσοστιαία μονάδα

Στις 16 Οκτωβρίου, η απόδοση τιμής της SPY από τις 31 Δεκεμβρίου 2025 ήταν 11.93%, έναντι 11.76% για το RSP. Η διαφορά είχε περιοριστεί σημαντικά από τις 7 Οκτωβρίου, όταν τα αντίστοιχα κέρδη ήταν 13.98% και 9.94% — διαφορά 4.04 ποσοστιαίων μονάδων.

Τα στοιχεία αυτά αφορούν αποδόσεις τιμής των ETF και όχι συνολικές αποδόσεις που περιλαμβάνουν διανομές. Δείχνουν ότι η ισοσταθμισμένη προσέγγιση σχεδόν κάλυψε τη διαφορά κατά τη διάρκεια της πώλησης μετοχών και ETF τεχνολογίας και ημιαγωγών, ενώ η SPY διατήρησε ένα μικρό προβάδισμα από την αρχή του έτους.

Η σχετική επίδοση και τα απόλυτα επίπεδα τιμών απαντούν σε διαφορετικά ερωτήματα. Το RSP θα μπορούσε να καλύψει την υπόλοιπη διαφορά επίδοσης καταγράφοντας μικρότερες απώλειες από την SPY, χωρίς να ανακτήσει το δικό του υψηλό κλεισίματος του Αυγούστου.

Οι πρώτες υπερβάσεις των εκτιμήσεων κερδών ήταν συχνές αλλά μικρές

Η ενημέρωση της FactSet για την περίοδο ανακοινώσεων κερδών στις 16 Οκτωβρίου έδειξε ότι το 84% των εταιρειών του S&P 500 που ανακοίνωσαν αποτελέσματα τρίτου τριμήνου ξεπέρασε τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή. Το ποσοστό αυτό υπερέβη τον μέσο όρο πενταετίας του 78%, αλλά μόλις το 9% των εταιρειών του δείκτη — περίπου 45 εταιρείες — είχε ανακοινώσει αποτελέσματα.

Το μέγεθος των υπερβάσεων ήταν λιγότερο εντυπωσιακό από τη συχνότητά τους. Τα συνολικά κέρδη ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις κατά 2.6%, έναντι μέσου όρου πενταετίας 7.5% και μέσου όρου δεκαετίας 8.0%. Η FactSet επισήμανε ότι αυτοί οι ιστορικοί μέσοι όροι καλύπτουν ολόκληρες περιόδους ανακοινώσεων, σε αντίθεση με το μικρό τρέχον δείγμα.

Ο συνδυασμένος ρυθμός αύξησης κερδών του τρίτου τριμήνου, ο οποίος συνυπολογίζει τα δημοσιευμένα αποτελέσματα και τις εκτιμήσεις για τις εταιρείες που δεν έχουν ακόμη ανακοινώσει, υποχώρησε στο 29.0% από 29.4% μία εβδομάδα νωρίτερα. Η FactSet ανέφερε ότι οι καθοδικές αναθεωρήσεις στον κλάδο της Υγείας συνέβαλαν περισσότερο στην εβδομαδιαία μείωση, αντισταθμιζόμενες εν μέρει από ανοδικές αναθεωρήσεις στον κλάδο της Ενέργειας.

Επομένως, τα στοιχεία για τα κέρδη δεν περιέγραφαν μια περίοδο ανακοινώσεων που ήταν ισχυρότερη σε όλους τους τομείς: περισσότερες εταιρείες από ό,τι συνήθως ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις, αλλά με μικρότερη διαφορά, ενώ η συνολική εκτίμηση για την αύξηση των κερδών υποχώρησε. Επίσης, δεν τεκμηριώνουν ότι τα στοιχεία αυτά προκάλεσαν τις εβδομαδιαίες μεταβολές των τιμών των ETF.

Συμπέρασμα

Η εβδομάδα που έληξε στις 16 Οκτωβρίου έφερε σημαντική σχετική βελτίωση για την ισοσταθμισμένη προσέγγιση, όχι νέο υψηλό τιμής για το RSP. Η επόμενη επιβεβαιωμένη δοκιμασία για τα αποτελέσματα ήταν την εβδομάδα της 19ης Οκτωβρίου, όταν είχαν προγραμματιστεί ανακοινώσεις από 79 εταιρείες του S&P 500, διευρύνοντας το δείγμα που στηρίζει το αρχικό ποσοστό υπέρβασης των εκτιμήσεων και τις εκτιμήσεις αύξησης.

Διαβάστε περισσότερα νέα

Περισσότερα νέα από το FinanceVelix

Αποποίηση ευθύνης

Αυτό το άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα στοιχεία αντικατοπτρίζουν τις πληροφορίες που ήταν διαθέσιμες κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύστε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε ειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.