Αξιωματούχοι της Bank Indonesia υπερασπίστηκαν στις 23 Οκτωβρίου 2026 τον συνδυασμό αμετάβλητων επιτοκίων αναφοράς, υψηλότερου επιτοκίου διευκόλυνσης καταθέσεων και προγραμματισμένων μειώσεων των υποχρεωτικών αποθεματικών από την κεντρική τράπεζα. Είπαν ότι τα μέτρα σχεδιάστηκαν ώστε να βελτιώσουν τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής στην ευρύτερη οικονομία, αφού οικονομολόγοι αμφισβήτησαν κατά πόσο το πακέτο έστελνε αντικρουόμενα μηνύματα.
Βασικά σημεία
- Η αύξηση του επιτοκίου διευκόλυνσης καταθέσεων αποκαθιστά έναν συμμετρικό διάδρομο γύρω από το αμετάβλητο επιτόκιο αναφοράς του 5,75%.
- Οι προγραμματισμένες αλλαγές στα υποχρεωτικά αποθεματικά αναμένεται να απελευθερώσουν περίπου 90 τρισεκατομμύρια ρουπίες στο τραπεζικό σύστημα.
- Οι αξιωματούχοι θέλουν οι τράπεζες να προτιμούν βραχυπρόθεσμα μέσα αντί να διατηρούν πλεονάζοντα κεφάλαια σε τίτλους της κεντρικής τράπεζας.
Πίνακας περιεχομένων
- Οι αλλαγές πολιτικής της Bank Indonesia εξυπηρετούν διαφορετικούς σκοπούς
- Οι μειώσεις των υποχρεωτικών αποθεματικών στοχεύουν στη ρευστότητα, όχι στη μείωση του επιτοκίου αναφοράς
- Βραχυπρόθεσμα μέσα και επανεκτίμηση από τους οικονομολόγους
- Συμπέρασμα
Οι αλλαγές πολιτικής της Bank Indonesia εξυπηρετούν διαφορετικούς σκοπούς
Η απόφαση νομισματικής πολιτικής της Bank Indonesia για τον Οκτώβριο διατήρησε το BI-Rate στο 5,75% και το επιτόκιο διευκόλυνσης δανεισμού στο 6,50%, ενώ αύξησε το επιτόκιο διευκόλυνσης καταθέσεων στο 5,00%. Στη συνεδρίαση της 20ής–21ης Οκτωβρίου εγκρίθηκαν επίσης σταδιακές μειώσεις των απαιτήσεων τήρησης αποθεματικών και ισχυρότερα κίνητρα αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου.
Ο Firman Mochtar, επικεφαλής οικονομικής και νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας, δήλωσε στις 23 Οκτωβρίου ότι η αύξηση του επιτοκίου καταθέσεων ευθυγράμμισε τις νομισματικές πράξεις με το επιτόκιο αναφοράς. Και τα δύο επιτόκια διευκόλυνσης βρίσκονται πλέον 75 μονάδες βάσης από το BI-Rate, αποκαθιστώντας τη συμμετρία του διαδρόμου επιτοκίων.
Προηγουμένως, το επιτόκιο διευκόλυνσης καταθέσεων ήταν 100 μονάδες βάσης χαμηλότερο από το επιτόκιο αναφοράς. Ο Firman συνέδεσε αυτή τη μεγαλύτερη απόσταση με τις τοποθετήσεις κρατικών διαθεσίμων σε εμπορικές τράπεζες, οι οποίες είχαν αυξήσει τη ρευστότητα του τραπεζικού συστήματος. Ορισμένα από αυτά τα κεφάλαια αποσύρθηκαν στη συνέχεια, μετά την αλλαγή στην ηγεσία του υπουργείου Οικονομικών.
Η διάκριση αφορά την τιμή του βραχυπρόθεσμου χρήματος και το ύψος της ρευστότητας που είναι διαθέσιμη στις τράπεζες. Η προσαρμογή του διαδρόμου παράλληλα με τη μείωση των απαιτήσεων τήρησης αποθεματικών δεν σημαίνει κατ’ ανάγκη ότι η κεντρική τράπεζα επιχειρεί να οδηγήσει το επιτόκιο αναφοράς της σε αντίθετες κατευθύνσεις.
| Στοιχείο | Λεπτομέρειες |
|---|---|
| Αποθεματικά συμβατικών τραπεζών | Προγραμματίζεται να μειωθούν από 9% σε 8% την 1η Νοεμβρίου 2026 και στη συνέχεια σε 7% την 1η Δεκεμβρίου. |
| Αποθεματικά ισλαμικών τραπεζών και τραπεζικών μονάδων | Προγραμματίζεται να μειωθούν από 7,5% σε 6,5% την 1η Νοεμβρίου 2026 και στη συνέχεια σε 5,5% την 1η Δεκεμβρίου. |
| Πολιτική κινήτρων ρευστότητας | Το όριο επιλεξιμότητας KLM μειώνεται από 6% σε 5%, με ισχύ από την 1η Δεκεμβρίου 2026. |
| Αντιστάθμιση DNDF έξι μηνών | Η μείωση του ασφαλίστρου αυξάνεται από 25% σε 40% για επιλέξιμη υποκείμενη χρηματοδότηση από το εξωτερικό. |
| Αντιστάθμιση DNDF δώδεκα μηνών | Η μείωση του ασφαλίστρου αυξάνεται από 30% σε 45% για επιλέξιμη υποκείμενη χρηματοδότηση από το εξωτερικό. |
Οι μειώσεις των υποχρεωτικών αποθεματικών στοχεύουν στη ρευστότητα, όχι στη μείωση του επιτοκίου αναφοράς
Η Bank Indonesia σχεδιάζει σωρευτικές μειώσεις 200 μονάδων βάσης στις απαιτήσεις τήρησης αποθεματικών έως τον Δεκέμβριο. Μαζί με τις αλλαγές στο σύστημα κινήτρων ρευστότητας, τα μέτρα αναμένεται να διαμορφώσουν τον πραγματικό συντελεστή υποχρεωτικών αποθεματικών περίπου στο 2%, περίπου μία ποσοστιαία μονάδα χαμηλότερα από το προηγούμενο επίπεδο.
Η κεντρική τράπεζα εκτιμά ότι οι αλλαγές θα διοχετεύσουν περίπου 90 τρισεκατομμύρια ρουπίες, ή 4,98 δισεκατομμύρια δολάρια, στο τραπεζικό σύστημα. Ο Firman είπε ότι η πρόσθετη ρευστότητα είχε βαθμονομηθεί ώστε να παραμένει συμβατή με το επιτόκιο αναφοράς και την οικονομική δραστηριότητα.
Η ανακοινωθείσα μείωση των υποχρεωτικών αποθεματικών και η μικρότερη πτώση του πραγματικού συντελεστή αντανακλούν την παράλληλη προσαρμογή των κινήτρων ρευστότητας. Το ανακοινωθέν χρονοδιάγραμμα εφαρμογής διαχωρίζει επίσης τις αλλαγές στα αποθεματικά από τις αυξημένες εκπτώσεις αντιστάθμισης που αποσκοπούν στην ενθάρρυνση της χρηματοδότησης από το εξωτερικό.
Βραχυπρόθεσμα μέσα και επανεκτίμηση από τους οικονομολόγους
Ο Erwin Gunawan Hutapea, επικεφαλής διαχείρισης νομισματικής πολιτικής της Bank Indonesia, δήλωσε ότι οι αξιωματούχοι θέλουν οι εμπορικές τράπεζες να προτιμούν βραχυπρόθεσμα μέσα αντί να διατηρούν πλεονάζοντα κεφάλαια σε τίτλους της κεντρικής τράπεζας σε ρουπίες, γνωστούς ως SRBI.
Η Bank Indonesia είχε προηγουμένως αυξήσει τα επιτόκια των SRBI για να προσελκύσει ξένα κεφάλαια. Ο Erwin είπε ότι το ανεξόφλητο υπόλοιπο είχε μειωθεί από 1.096 τρισεκατομμύρια ρουπίες τον Ιούλιο σε λιγότερο από 950 τρισεκατομμύρια ρουπίες.
Οι οικονομολόγοι της Bank of America αρχικά περιέγραψαν το πακέτο ως ταυτόχρονη διατήρηση, αύξηση και μείωση επιτοκίων. Αργότερα είπαν ότι έμοιαζε λιγότερο αντιφατικό απ’ όσο αρχικά θεωρήθηκε, υποστηρίζοντας ότι οι μειώσεις των υποχρεωτικών αποθεματικών δεν περιόριζαν κατ’ ανάγκη την προθυμία της Bank Indonesia να αυξήσει το επιτόκιο αναφοράς της, εφόσον το απαιτούσαν οι οικονομικές συνθήκες.
Συμπέρασμα
Το επόμενο προγραμματισμένο βήμα είναι η πρώτη μείωση των απαιτήσεων τήρησης αποθεματικών την 1η Νοεμβρίου, και ακολουθούν δεύτερη μείωση και αναθεωρημένα κίνητρα ρευστότητας την 1η Δεκεμβρίου. Οι αλλαγές αυτές θα θέσουν σε εφαρμογή το σκέλος του πακέτου που αφορά τη ρευστότητα, ενώ το επιτόκιο αναφοράς θα παραμείνει αμετάβλητο.
Διαβάστε περισσότερες ειδήσεις
Περισσότερες ειδήσεις από το FinanceVelix
Αποποίηση ευθύνης
Το παρόν άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο ζημίας. Τα πραγματικά στοιχεία αντικατοπτρίζουν το διαθέσιμο υλικό κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύετε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε εξειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.
