Οι αποδόσεις των ινδικών ομολόγων αυξήθηκαν στις 23 Οκτωβρίου 2026, καθώς οι κρατικοί τίτλοι ολοκλήρωσαν τη 10η συνεχόμενη εβδομάδα απωλειών, το μεγαλύτερο σε διάρκεια αρνητικό σερί τους εδώ και τρεις δεκαετίες. Το Brent κοντά στα 115 δολάρια το βαρέλι και οι προσδοκίες για περαιτέρω σύσφιγξη από την Reserve Bank of India (RBI) συνέχισαν να ασκούν πιέσεις στην αγορά.
Βασικά σημεία
- Η απόδοση του ομολόγου αναφοράς με λήξη το 2036 έκλεισε στο 7.4740%, σημειώνοντας αύξηση εννέα μονάδων βάσης την εβδομάδα.
- Η μεγάλη εξάρτηση της Ινδίας από τις εισαγωγές πετρελαίου αφήνει τον πληθωρισμό και τα δημόσια οικονομικά εκτεθειμένα στις υψηλές τιμές του αργού.
- Η ICICI Securities Primary Dealership εκτιμά ότι το επιτόκιο repo θα φτάσει στο 6% έως τον Φεβρουάριο του 2027· πρόκειται για πρόβλεψη και όχι για δέσμευση της RBI.
Περιεχόμενα
- Οι αποδόσεις των ινδικών ομολόγων συνεχίζουν την παρατεταμένη άνοδο
- Το πετρέλαιο κοντά στα 115 δολάρια εντείνει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό
- Η περαιτέρω σύσφιγξη από την RBI παραμένει πρόβλεψη
- Συμπέρασμα
Οι αποδόσεις των ινδικών ομολόγων συνεχίζουν την παρατεταμένη άνοδο
Το κρατικό ομόλογο αναφοράς με κουπόνι 6.94% και λήξη το 2036 έκλεισε την Παρασκευή με απόδοση 7.4740%, έναντι 7.4596% στην προηγούμενη συνεδρίαση. Οι τιμές των ομολόγων κινούνται αντίστροφα από τις αποδόσεις, επομένως η αύξηση της απόδοσης σηματοδότησε νέα πτώση της τιμής του τίτλου.
Η εβδομαδιαία αύξηση κατά εννέα μονάδες βάσης ακολούθησε σωρευτική άνοδο 62 μονάδων βάσης τις προηγούμενες εννέα εβδομάδες, την εντονότερη αύξηση σε αντίστοιχο διάστημα από το 1998. Επομένως, η τελευταία εβδομάδα επέκτεινε μια ήδη σημαντική αναπροσαρμογή των τιμών και δεν αποτέλεσε μεμονωμένο κύμα ρευστοποιήσεων.
| Στοιχείο | Λεπτομέρειες |
|---|---|
| Μονοετές overnight indexed swap | 6.58% |
| Διετές overnight indexed swap | 6.65% |
| Πενταετές overnight indexed swap | 6.8150% |
Το πετρέλαιο κοντά στα 115 δολάρια εντείνει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό
Το Brent κυμαινόταν γύρω στα 115 δολάρια το βαρέλι, στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν έξι μηνών, καθώς η κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων ενίσχυσε τις ανησυχίες για περαιτέρω διαταραχές στον παγκόσμιο εφοδιασμό ενέργειας.
Η Ινδία εισάγει σχεδόν το 90% των αναγκών της σε πετρέλαιο, γεγονός που καθιστά ιδιαίτερα σημαντικές τις παρατεταμένες αυξήσεις στις τιμές του αργού. Το υψηλότερο κόστος πετρελαίου διευρύνει τον λογαριασμό εισαγωγών, πιέζει το νόμισμα και τις πληθωριστικές προοπτικές και επιβαρύνει τα δημόσια οικονομικά. Οι κίνδυνοι αυτοί περιπλέκουν τις προοπτικές για τα κρατικά ομόλογα, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν πόσο ακόμη θα μπορούσαν να αυξηθούν τα επιτόκια.
Η περαιτέρω σύσφιγξη από την RBI παραμένει πρόβλεψη
Νωρίτερα, τον Οκτώβριο, η RBI αύξησε το βασικό επιτόκιο repo στο 5.5% και μετέβαλε τη στάση της νομισματικής πολιτικής σε σταδιακή σύσφιγξη, σηματοδοτώντας την ετοιμότητά της να αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια εάν οι πληθωριστικές πιέσεις γίνουν πιο επίμονες.
Η επεξήγηση του επιτοκίου repo από την Indian Economic Service το περιγράφει ως το σταθερό επιτόκιο με το οποίο η RBI δανείζει τράπεζες για μία ημέρα, με εξασφάλιση κρατικών τίτλων. Οι μεταβολές αυτού του επιτοκίου μεταδίδονται μέσω των αγορών χρήματος στα υπόλοιπα επιτόκια, επηρεάζοντας τη ζήτηση, τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη.
Η ICICI Securities Primary Dealership ανέφερε ότι τα πρακτικά της συνεδρίασης και το ευρύτερο οικονομικό περιβάλλον υποδείκνυαν επιτόκιο πολιτικής 6% έως τον Φεβρουάριο του 2027. Εκτίμησε ότι αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο ήταν ουσιαστικά βέβαιη, ενώ υποστήριξε ότι μια μεγαλύτερη κίνηση κατά 50 μονάδες βάσης θα μπορούσε να έχει τακτική λογική, ανάλογα με τα νέα δεδομένα και τις παγκόσμιες εξελίξεις. Κανένα από τα δύο ενδεχόμενα δεν αποτελεί ανακοινωμένη απόφαση της RBI.
Αντίθετα με τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, τα επιτόκια των overnight indexed swaps παρέμειναν σε γενικές γραμμές αμετάβλητα την εβδομάδα. Τα επίπεδα κλεισίματος της Παρασκευής ήταν:
Συμπέρασμα
Το κύμα ρευστοποιήσεων διάρκειας 10 εβδομάδων αφήνει τις αποδόσεις των ινδικών ομολόγων ευαίσθητες στις τιμές του πετρελαίου και στην επόμενη απόφαση νομισματικής πολιτικής της RBI. Η απόφαση του Δεκεμβρίου θα δοκιμάσει τις προσδοκίες για περαιτέρω σύσφιγξη· το μέγεθος οποιασδήποτε αύξησης παραμένει αβέβαιο.
Διαβάστε περισσότερα νέα
Περισσότερα νέα από το FinanceVelix
Αποποίηση ευθύνης
Αυτό το άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα στοιχεία αποτυπώνουν τις πληροφορίες που ήταν διαθέσιμες κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύετε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε ειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.
