Τα αποτελέσματα της Dr Reddy's για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027 έδειξαν διαδοχική ανάκαμψη των πωλήσεων και των περιθωρίων, αν και τα έσοδα παρέμειναν χαμηλότερα από το επίπεδο της αντίστοιχης περιόδου του προηγούμενου έτους, καθώς ο ανταγωνισμός στη λεναλιδομίδη επιβάρυνε τη Βόρεια Αμερική. Τα αποτελέσματα που δημοσιεύθηκαν στις 23 Οκτωβρίου 2026 έδειξαν ενοποιημένα έσοδα INR8,671 crore, μειωμένα κατά 1.5% σε ετήσια βάση, αλλά αυξημένα κατά 7.4% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Η διοίκηση αναμένει να επαναλάβει τον εφοδιασμό με σεμαγλουτίδη τον Νοέμβριο, υπό την προϋπόθεση της επιτυχούς επικύρωσης.
Βασικά σημεία
- Το μικτό περιθώριο ανέκαμψε στο 52.1%, αλλά παρέμεινε κάτω από το επίπεδο της αντίστοιχης περιόδου του προηγούμενου έτους.
- Η ανάπτυξη στην Ινδία και στις αναδυόμενες αγορές αντισταθμίστηκε από τις ασθενέστερες πωλήσεις γενόσημων στη Βόρεια Αμερική.
- Η επικύρωση του εφοδιασμού με σεμαγλουτίδη και η κανονιστική απόφαση για την αμπατασέπτη τον Δεκέμβριο είναι τα επόμενα σημαντικά ορόσημα.
Πίνακας περιεχομένων
- Τα αποτελέσματα της Dr Reddy's δείχνουν ανάκαμψη, όχι πλήρη επαναφορά
- Η Ινδία και οι αναδυόμενες αγορές αντισταθμίζουν την αδυναμία στη Βόρεια Αμερική
- Οι στόχοι περιθωρίων εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν πιέσεις κόστους
- Η επανέναρξη της σεμαγλουτίδης και η απόφαση για την αμπατασέπτη καθορίζουν το χρονοδιάγραμμα
- Συμπέρασμα
Τα αποτελέσματα της Dr Reddy's δείχνουν ανάκαμψη, όχι πλήρη επαναφορά
Για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, το μικτό περιθώριο αυξήθηκε κατά 562 μονάδες βάσης σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, φτάνοντας στο 52.1%. Παρέμεινε, ωστόσο, κατά 254 μονάδες βάσης χαμηλότερο από το επίπεδο της αντίστοιχης περιόδου του προηγούμενου έτους, υπογραμμίζοντας τη διαφορά ανάμεσα σε μια διαδοχική ανάκαμψη και στην επιστροφή στην προηγούμενη κερδοφορία.
Τα EBITDA, συμπεριλαμβανομένων των λοιπών εσόδων, ανήλθαν σε INR1,783 crore, αντιστοιχώντας σε περιθώριο 20.6%. Η διοίκηση απέδωσε τη βελτίωση στα λανσαρίσματα νέων προϊόντων και σε ένα πιο κερδοφόρο επιχειρηματικό μείγμα. Ο οικονομικός διευθυντής Mannam Narasimham δήλωσε ότι τα νέα λανσαρίσματα στις ΗΠΑ είχαν μικτά περιθώρια υψηλότερα από τον μέσο όρο της εταιρείας.
Οι χαμηλότερες πωλήσεις λεναλιδομίδης εξακολούθησαν να αποτελούν τον κύριο ανασταλτικό παράγοντα για τα ενοποιημένα έσοδα. Ωστόσο, η διοίκηση ανέφερε διψήφια ανάπτυξη της υποκείμενης δραστηριότητας, εξαιρουμένης της λεναλιδομίδης, στη Βόρεια Αμερική, στις αναδυόμενες αγορές και στην Ινδία.
| Στοιχείο | Λεπτομέρειες |
|---|---|
| Κέρδη προ φόρων | INR1,228 crore για το τρίμηνο του Σεπτεμβρίου 2026. |
| Κέρδη μετά φόρων | INR925 crore· καθαρό περιθώριο 10.7%. |
| Αραιωμένα κέρδη ανά μετοχή | INR11.1 για το τρίμηνο. |
| Λειτουργικό κεφάλαιο κίνησης | INR14,650 crore στις 30 Σεπτεμβρίου, αυξημένο κατά INR297 crore από τις 30 Ιουνίου. |
| Κεφαλαιουχικές δαπάνες | INR186 crore κατά τη διάρκεια του τριμήνου. |
| Καθαρό πλεόνασμα μετρητών | INR2,502 crore στις 30 Σεπτεμβρίου 2026. |
Η Ινδία και οι αναδυόμενες αγορές αντισταθμίζουν την αδυναμία στη Βόρεια Αμερική
Τα έσοδα από γενόσημα στη Βόρεια Αμερική μειώθηκαν κατά 29% σε ετήσια βάση, στα USD264 million, αν και αυξήθηκαν κατά 12% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Τα έσοδα στην Ινδία αυξήθηκαν κατά 17%, στα INR1,851 crore, ενώ τα έσοδα στις αναδυόμενες αγορές ενισχύθηκαν κατά 84%, στα INR2,059 crore.
Τα έσοδα στην Ευρώπη μειώθηκαν κατά 6% σε ετήσια βάση, στα EUR127 million, αντανακλώντας τη διάβρωση των τιμών και τις αλλαγές στο λειτουργικό μοντέλο μετά την ενσωμάτωση της δραστηριότητας θεραπειών υποκατάστασης νικοτίνης. Ο διευθύνων σύμβουλος Erez Israeli δήλωσε ότι το αναθεωρημένο μοντέλο σήμαινε χαμηλότερες πωλήσεις αλλά υψηλότερα κέρδη, ενώ αναμένονται δύο ακόμη τρίμηνα με παρόμοιες επιπτώσεις.
Η δραστηριότητα εντάχθηκε στην Dr Reddy's μέσω της ολοκληρωμένης εξαγοράς της μη αμερικανικής δραστηριότητας θεραπειών υποκατάστασης νικοτίνης της Haleon, η οποία ανακοινώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου 2024. Η συναλλαγή αυτή αποτελεί το ιστορικό υπόβαθρο της τρέχουσας συζήτησης για την ενσωμάτωση.
Ο Israeli αναμένει οι πωλήσεις θεραπειών υποκατάστασης νικοτίνης να αυξηθούν με ρυθμό από υψηλό μονοψήφιο έως διψήφιο ποσοστό, αλλά δήλωσε ότι η συνολική ανάπτυξη στην Ευρώπη δεν θα είναι σημαντική κατά το τρέχον οικονομικό έτος.
Οι στόχοι περιθωρίων εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν πιέσεις κόστους
Ο Narasimham δήλωσε ότι η εταιρεία στοχεύει σε μικτό περιθώριο της τάξης του 55%. Ο Israeli επανέλαβε την εμπιστοσύνη του στη διατήρηση περιθωρίων EBITDA άνω του 20%, με φιλοδοξία να φτάσουν το 25%. Τα ποσοστά αυτά αποτελούν στόχους της διοίκησης και όχι επιτευχθέντα τριμηνιαία αποτελέσματα.
Το αυξημένο κόστος βασικών πρώτων υλών, διαλυτών και εξερχόμενων μεταφορών επηρέαζε ήδη την κερδοφορία. Η διοίκηση εκτίμησε την επίπτωση στα EBITDA σε σχεδόν 100 μονάδες βάσης και αναμένει ότι η πίεση θα συνεχιστεί κατά το τρίτο και το τέταρτο τρίμηνο.
Οι δαπάνες έρευνας και ανάπτυξης ανήλθαν στο 6% των εσόδων κατά το τρίμηνο του Σεπτεμβρίου, μειωμένες κατά 10% σε ετήσια βάση. Ο Narasimham αναμένει οι δαπάνες να επανέλθουν στο 7%–8% των εσόδων τα επόμενα τρίμηνα. Οι δαπάνες πωλήσεων, γενικών και διοικητικών εξόδων αντιστοιχούσαν στο 32% των εσόδων, ποσοστό που η διοίκηση αναμένει να παραμείνει σε γενικές γραμμές σταθερό φέτος.
Η επανέναρξη της σεμαγλουτίδης και η απόφαση για την αμπατασέπτη καθορίζουν το χρονοδιάγραμμα
Ο Israeli δήλωσε ότι η εταιρεία εξακολουθούσε να είναι βέβαιη πως θα επαναλάβει τον εφοδιασμό με σεμαγλουτίδη τον Νοέμβριο του 2026, εν αναμονή της επιτυχούς επικύρωσης. Ο κύριος περιορισμός ήταν η αύξηση της παραγωγής δραστικής φαρμακευτικής ουσίας για τον συνεργάτη της. Οι περισσότερες από τις αρχικές ποσότητες προορίζονται για τον Καναδά, ενώ μικρότερες ποσότητες θα διατεθούν στη Λατινική Αμερική και την Αφρική.
Η εταιρεία ανέφερε εγκρίσεις σεμαγλουτίδης σε 10 χώρες και σχεδιάζει να λανσάρει το προϊόν σε 89 αγορές. Τα σχέδια αυτά δεν σημαίνουν ότι έχει επαναληφθεί ο εφοδιασμός ή ότι το προϊόν έχει εγκριθεί σε όλες τις προβλεπόμενες αγορές.
Για το βιοομοειδές της αμπατασέπτης, η διοίκηση προσδιόρισε ως ημερομηνία-στόχο για την απόφαση του Οργανισμού Τροφίμων και Φαρμάκων των ΗΠΑ (FDA) την 22α Δεκεμβρίου 2026. Ο Israeli δήλωσε ότι το εργοστάσιο στο Bachupally είχε επιθεωρηθεί και ότι η εταιρεία ανέμενε την έκθεση επιθεώρησης εγκατάστασης. Η Dr Reddy's προετοιμάζεται για λανσάρισμα τον Δεκέμβριο, υπό την προϋπόθεση της έγκρισης.
Συμπέρασμα
Τα αποτελέσματα της Dr Reddy's δείχνουν ισχυρότερες λειτουργικές επιδόσεις σε διαδοχική βάση, αλλά η πίεση στις ετήσιες πωλήσεις και το υψηλότερο κόστος εισροών εξακολουθούν να αποτελούν περιορισμούς. Τα επόμενα προγραμματισμένα ορόσημα είναι η σχεδιαζόμενη επανέναρξη του εφοδιασμού με σεμαγλουτίδη τον Νοέμβριο, υπό την προϋπόθεση της επικύρωσης, και η κανονιστική απόφαση για την αμπατασέπτη στις 22 Δεκεμβρίου.
Διαβάστε περισσότερα νέα
Περισσότερα νέα από το FinanceVelix
Αποποίηση ευθύνης
Το παρόν άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα πραγματικά στοιχεία αντικατοπτρίζουν το διαθέσιμο υλικό κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύστε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε έναν εξειδικευμένο επαγγελματία, όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε ένα περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.
