La opa de Tata sobre Iveco superó un obstáculo clave después de que, hasta el 26 de octubre de 2026, los inversores presentaran acciones que representan aproximadamente el 87,81 % del capital de la fabricante italiana de camiones. La oferta de 3.910 millones de euros superó el umbral de aceptación revisado del 80 %, pero la liquidación sigue sujeta a la confirmación de que se hayan cumplido o dispensado las condiciones de la oferta.
Conclusiones clave
- Se presentaron un total de 238.157.212 acciones de Iveco, que representan aproximadamente el 87,81 % de su capital.
- Tata elevó su oferta a 14,40 euros por acción el 9 de octubre y la describió como su mejor y última oferta.
- Los resultados finales se publicarán el 29 de octubre, y la liquidación está prevista para el 30 de octubre, sujeta a la confirmación de las condiciones de la oferta.
La opa de Tata sobre Iveco obtiene el respaldo de los accionistas
La aceptación aumentó del aproximadamente 52 % registrado el 23 de octubre al 87,81 % el 26 de octubre. Exor, la sociedad de inversión de la familia Agnelli y principal accionista de Iveco, ya se había comprometido a aportar su participación del 27,06 %.
La operación se anunció inicialmente en julio de 2025. El inversor activista Petrus Advisers se opuso a la valoración y sostuvo que la oferta de Tata infravaloraba a Iveco. Tata elevó su oferta de 14,10 a 14,40 euros por acción el 9 de octubre.
El camino hacia la propiedad total
Una junta de accionistas celebrada el 16 de octubre aprobó resoluciones para reducir el requisito mínimo de aceptación del 95 % al 80 % y establecer una vía alternativa para alcanzar la propiedad total.
Conforme a la estructura aprobada, Tata puede recurrir a un mecanismo de escisión y liquidación posterior a la oferta para alcanzar la propiedad total y retirar de cotización a Iveco. Una aceptación de al menos el 95 % permitiría aplicar la vía neerlandesa de exclusión forzosa de los accionistas minoritarios prevista.
La filial de Tata Motors, TML CV, indicó que su participación potencial ascendía al 89,42 %, neta de acciones propias, tras tener en cuenta las acciones propias de Iveco, que representan el 1,80 % de su capital social.
Alcance del negocio combinado
La adquisición crearía un grupo de vehículos comerciales con unos ingresos anuales combinados de aproximadamente 21.000 millones de euros y ventas superiores a 590.000 vehículos. Europa representaría aproximadamente el 46 % de los ingresos combinados e India, el 32 %, mientras que Sudamérica y otros mercados aportarían el resto.
El negocio de defensa de Iveco, que se venderá por separado a Leonardo, queda excluido de la operación de Tata.
Próximo hito
Los resultados finales de la oferta están previstos para el 29 de octubre a las 7:29 a. m. CET. La liquidación está prevista para el 30 de octubre, sujeta a la confirmación formal de que se hayan cumplido o dispensado las condiciones de la oferta.
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