Las normas para las OPV de pymes propuestas en un documento de consulta de SEBI reducirían a la mitad el importe mínimo de solicitud para los inversores y endurecerían los requisitos de admisibilidad para las empresas que buscan cotizar en las plataformas para pequeñas y medianas empresas de India. Los cambios son propuestas, no normas aprobadas.
Conclusiones clave
- El importe mínimo de solicitud para una OPV propuesto bajaría de ₹2 lakh a ₹1 lakh.
- Las acciones de pymes podrían negociarse en lotes de una sola acción, en lugar de los lotes actuales basados en el precio.
- Los emisores tendrían que cumplir requisitos más elevados de beneficio operativo y número mínimo de adjudicatarios.
Cómo cambiarían las normas para las OPV de pymes para los inversores
El documento de consulta de la Junta de Valores y Bolsa de India propone reducir el importe mínimo de solicitud a ₹1 lakh para fomentar la participación. En marzo de 2025, SEBI lo elevó de ₹1 lakh a ₹2 lakh para limitar la participación de los pequeños inversores minoristas, debido a los mayores riesgos asociados a las inversiones en pymes.
El documento también propone reducir el lote de negociación de las acciones de pymes a una acción. Los lotes actuales basados en el precio suelen oscilar entre ₹1 lakh y ₹1,6 lakh. Los cambios propuestos buscan aumentar la actividad de negociación de las acciones de pymes.
| Elemento | Detalles |
|---|---|
| Solicitud mínima para una OPV | Se proponen ₹1 lakh, frente a los ₹2 lakh actuales. |
| Lote de negociación | Se propone una acción, frente a los lotes actuales basados en el precio, cuyo valor suele oscilar entre ₹1 lakh y ₹1,6 lakh. |
| Beneficio operativo | Se propone un promedio de al menos ₹3 crore al año durante tres años, frente a ₹1 crore en dos de los tres años anteriores. |
| Número mínimo de adjudicatarios | Se proponen 500, frente a los 200 actuales. |
Umbrales más elevados para las empresas
El documento de consulta propone exigir a los emisores de pymes un beneficio operativo promedio de al menos ₹3 crore anuales durante los tres ejercicios financieros anteriores. El requisito vigente es obtener ₹1 crore de beneficio operativo en dos de esos tres años.
También propone elevar de 200 a 500 el número mínimo de adjudicatarios en una OPV de pymes. El documento vincula las flexibilizaciones propuestas para los inversores con normas más estrictas para los emisores, destinadas a proteger a los inversores.
Marco de cotización y contexto del mercado
El documento también sugiere vincular la elección de la plataforma de cotización a la capitalización bursátil posterior a la emisión, en lugar del capital desembolsado posterior a la emisión, y reservar la cotización en el mercado principal para las empresas valoradas en más de ₹4.000 crore. Propone un marco independiente para las ofertas de venta en las OPV de pymes.
La Bolsa de Bombay y la Bolsa Nacional de Valores lanzaron sus plataformas para pymes en 2012 para ayudar a las empresas más pequeñas a acceder a los mercados de capitales. Desde su creación, 1.496 empresas han cotizado en esas plataformas y han captado ₹40.222 crore; casi el 90% de esos fondos se ha recaudado desde 2023.
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