La oferta de Tata por Iveco afronta un plazo decisivo para los accionistas el 26 de octubre de 2026. Para que la adquisición, valorada en 3.910 millones de euros, alcance el umbral de aceptación del 80%, deben presentarse muchas más acciones.

Puntos clave

  • Al 22 de octubre se había presentado alrededor del 35% de las acciones de Iveco.
  • Tata ha declarado definitiva su oferta de 14,40 € por acción.
  • Se prevé que la liquidación tenga lugar el 30 de octubre, sujeta al cumplimiento de ciertas condiciones.

La oferta de Tata por Iveco necesita un impulso de última hora

Girish Wagh, director gerente de Tata Motors, afirmó que seguía confiando en que la adquisición prosperaría y señaló que los accionistas suelen presentar una proporción significativa de sus acciones durante las últimas 24 a 48 horas de una oferta.

Los accionistas de Iveco aprobaron reducir el umbral de aceptación del 95% al 80%. El 26 de octubre es la fecha límite para presentar acciones, no una nueva votación de los accionistas.

Davidson Kempner, Syquant Capital y Petrus Advisers poseen en conjunto alrededor del 20,4% de Iveco. Si ninguno presentara sus acciones, sus participaciones combinadas podrían impedir que Tata alcanzara el umbral. Petrus sostiene que la oferta infravalora Iveco.

Condiciones de la oferta y compromisos industriales

Tata obtuvo las autorizaciones regulatorias necesarias para lanzar la oferta y elevó su propuesta de 14,10 € a 14,40 € por acción. Se prevé que la liquidación tenga lugar el 30 de octubre, sujeta al cumplimiento de ciertas condiciones. La oferta podría prorrogarse y está previsto un periodo de reapertura del 2 al 6 de noviembre.

El ministro de Industria italiano, Adolfo Urso, ha instado a Tata a convertir sus compromisos en una reactivación industrial. Iveco ha anunciado inversiones superiores a 76 millones de euros en cuatro plantas italianas, mientras que los sindicatos piden garantías de empleo para más de dos años y planes de desarrollo para cada fábrica.

Qué aportaría la combinación

El negocio combinado de vehículos comerciales tendría unos ingresos anuales de aproximadamente 21.000 millones de euros y ventas superiores a 590.000 vehículos. Iveco aportaría redes de distribución europeas y tecnología de sistemas de propulsión.

Las firmas de corretaje indias discrepan sobre las implicaciones financieras. Motilal Oswal ha señalado la incertidumbre de la demanda europea, las necesidades de financiación y la escasa visibilidad sobre la rentabilidad, mientras que ICICIdirect Research considera manejable el coste adicional de la adquisición.

Próximo hito

El próximo hito confirmado es la fecha límite del 26 de octubre para presentar acciones; se prevé que la liquidación tenga lugar el 30 de octubre si se cumplen las condiciones.

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