Las ganancias de Northern Trust aumentaron en el tercer trimestre de 2026: los ingresos netos crecieron un 40% interanual, hasta los 642,9 millones de dólares, gracias a la expansión de las comisiones por servicios y los ingresos netos por intereses. Los resultados del 21 de octubre mostraron un beneficio diluido por acción de 3,40 dólares, frente a los 2,29 dólares de un año antes, pero por debajo de los 4,23 dólares del segundo trimestre, cuando una cuantiosa ganancia relacionada con Visa impulsó los beneficios.
Puntos clave
- Los ingresos aumentaron un 13% interanual sobre una base totalmente imponible equivalente, superando el crecimiento del 5% de los gastos.
- Las comparaciones trimestrales se vieron distorsionadas por una ganancia relacionada con Visa mucho mayor y varios cargos por gastos en el segundo trimestre.
- Northern Trust devolvió 514,2 millones de dólares a los accionistas ordinarios y elevó su dividendo trimestral a 0,88 dólares por acción.
Índice
- Mejoran las ganancias de Northern Trust pese al descenso secuencial
- El crecimiento de las comisiones abarca los servicios de administración de activos y la gestión patrimonial
- La reducción de los costes de financiación respalda los ingresos por intereses
- El aumento del dividendo se suma a las recompras de acciones
- Conclusión
Mejoran las ganancias de Northern Trust pese al descenso secuencial
El anuncio de resultados del tercer trimestre de Northern Trust mostró unos ingresos totales de 2.302 millones de dólares sobre una base totalmente imponible equivalente, frente a los 2.031 millones de dólares del año anterior. Los gastos no financieros aumentaron a 1.493 millones de dólares desde 1.423 millones, por lo que el crecimiento de los ingresos superó al de los costes. Los ingresos sobre una base totalmente imponible equivalente son una medida no conforme con los PCGA que ajusta el tratamiento fiscal de determinados ingresos.
La mejora interanual contrasta con un descenso secuencial del 19% en los ingresos netos. Los resultados del segundo trimestre incluyeron una ganancia antes de impuestos de 525,4 millones de dólares por la participación en la segunda oferta de canje de Visa, junto con una pérdida de 73,9 millones de dólares en valores y cargos por la enajenación de software, indemnizaciones por despido y una concesión de acciones a empleados.
Los resultados del tercer trimestre incluyeron una ganancia incremental menor, de 14,7 millones de dólares, relacionada con Visa, y una ganancia de 34 millones de dólares por la venta del negocio de servicios de tutela. En conjunto, ambas partidas añadieron 36,8 millones de dólares a los ingresos netos después de impuestos.
| Partida | Detalles |
|---|---|
| Activos bajo custodia/administración | 19,897 billones de dólares al 30 de septiembre de 2026; cifra preliminar |
| Activos bajo gestión | 1,963 billones de dólares al 30 de septiembre de 2026; cifra preliminar |
| Rentabilidad sobre el patrimonio ordinario promedio | 20,1%, frente al 14,8% en el tercer trimestre de 2025 |
| Provisión para pérdidas crediticias | 5,4 millones de dólares, principalmente por la baja contable de un préstamo comercial e institucional |
| Tipo impositivo efectivo | 19,3%, frente al 26,1% en el tercer trimestre de 2025 |
El crecimiento de las comisiones abarca los servicios de administración de activos y la gestión patrimonial
Las comisiones por servicios fiduciarios, de inversión y otros servicios de administración aumentaron un 8% interanual, hasta 1.373 millones de dólares. Las comisiones de Asset Servicing crecieron un 8%, hasta 761,5 millones de dólares, mientras que las de Wealth Management subieron un 9%, hasta 611,5 millones de dólares.
Northern Trust atribuyó el aumento de las comisiones de custodia, administración de fondos y gestión de inversiones principalmente a la evolución favorable de los mercados. Las comisiones de Global Family Office también se beneficiaron de las entradas de activos, mientras que las comisiones por préstamo de valores aumentaron debido a mayores volúmenes de negociación y diferenciales.
Los activos de los clientes respaldaron la expansión anual de las comisiones. Los activos bajo custodia y administración aumentaron un 9% con respecto a septiembre de 2025, y los activos bajo gestión crecieron un 11%. Ambas cifras se situaron ligeramente por debajo de los niveles de junio de 2026. La empresa indicó que las cifras de activos de los clientes del trimestre actual siguen siendo preliminares hasta la presentación de su Formulario 10-Q.
La reducción de los costes de financiación respalda los ingresos por intereses
Los ingresos netos por intereses sobre una base totalmente imponible equivalente aumentaron un 14% interanual, hasta 679,1 millones de dólares, aunque bajaron un 1% con respecto al segundo trimestre. Northern Trust atribuyó el aumento anual principalmente al crecimiento de los depósitos, a una composición favorable de estos y a menores costes de financiación.
Los depósitos promedio aumentaron un 6% interanual, hasta 123.420 millones de dólares, pero disminuyeron un 3% de forma secuencial. El margen de interés neto alcanzó el 1,83%, frente al 1,70% de un año antes y al 1,81% del trimestre anterior.
El aumento del dividendo se suma a las recompras de acciones
Northern Trust elevó su dividendo trimestral ordinario a 0,88 dólares por acción, desde 0,80 dólares. Durante el trimestre, declaró dividendos ordinarios por 161,9 millones de dólares y recompró aproximadamente 1,9 millones de acciones por 352,3 millones de dólares.
El presidente y director ejecutivo, Michael O’Grady, afirmó que la empresa había devuelto más de 1.500 millones de dólares a los accionistas ordinarios durante los primeros nueve meses de 2026. También señaló que las tres líneas de negocio registraron crecimiento orgánico de las comisiones fiduciarias.
Conclusión
La mejora interanual de las ganancias de Northern Trust reflejó el crecimiento de las comisiones y los ingresos por intereses, mientras que las partidas inusualmente cuantiosas del segundo trimestre dificultaron las comparaciones secuenciales. El próximo Formulario 10-Q proporcionará las cifras definitivas de los activos de los clientes, que siguen siendo preliminares en el comunicado de resultados.
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