La actualización comercial de SEGRO publicada el 21 de octubre de 2026 mostró 70 millones de libras esterlinas en nuevas rentas brutas anuales contratadas durante los primeros nueve meses del año, un 32% más que en el mismo periodo de 2025. Los arrendamientos de propiedades existentes y de proyectos en desarrollo impulsaron el aumento, mientras que la ocupación mejoró y la empresa siguió trabajando en los trámites regulatorios de su propuesta de combinación con Prologis.
Conclusiones clave
- Las propiedades existentes aportaron 42 millones de libras esterlinas en nuevas rentas contratadas, y los arrendamientos de proyectos en desarrollo sumaron 28 millones.
- La ocupación alcanzó el 94,7%, 20 puntos básicos más que al cierre del primer semestre, mientras que la retención de clientes fue del 80%.
- La combinación con Prologis sigue sujeta a condiciones; se espera que se complete en el primer semestre de 2027.
Índice
- La actualización comercial de SEGRO muestra un mayor dinamismo en los arrendamientos
- La cartera de proyectos en desarrollo crece, pero no todas las rentas están aseguradas
- Las desinversiones respaldan la liquidez mientras continúan las conversaciones sobre la empresa conjunta
- La operación con Prologis está pendiente de las condiciones restantes
- Conclusión
La actualización comercial de SEGRO muestra un mayor dinamismo en los arrendamientos
El comunicado comercial de SEGRO correspondiente al tercer trimestre abarca del 1 de enero al 30 de septiembre de 2026. La cifra de 70 millones de libras esterlinas en rentas contratadas mide la renta bruta anualizada vigente una vez vencidos los incentivos, como los periodos de alquiler gratuito; no se trata de ingresos por alquiler percibidos durante esos nueve meses.
El consejero delegado, David Sleath, afirmó que las condiciones de oferta y demanda de espacios industriales, logísticos y para centros de datos modernos y bien ubicados seguían siendo favorables. Señaló los avances en el arrendamiento de espacios existentes, la obtención de rentas más altas y la firma de acuerdos de desarrollo.
Las revisiones de rentas, las renovaciones y los contratos de arrendamiento renegociados generaron rentas más altas en toda la cartera, y el aumento medio registrado en el Reino Unido fue sustancialmente superior al de Europa continental. Estos incrementos corresponden a los contratos revisados o renegociados, no a toda la cartera.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Aumento de rentas en el Reino Unido | Promedio del 43% en revisiones de rentas, renovaciones y contratos renegociados |
| Aumento de rentas en Europa continental | Promedio del 5% con la misma base |
| Aumento de rentas del grupo | Promedio del 34% con la misma base |
La cartera de proyectos en desarrollo crece, pero no todas las rentas están aseguradas
Durante los primeros nueve meses se completaron proyectos de desarrollo por un total de 152.500 metros cuadrados, que representan 13 millones de libras esterlinas en rentas brutas potenciales. De ese importe potencial, el 59% se había asegurado mediante contratos de prealquiler o arrendamientos acordados antes de la finalización de las obras.
Los proyectos en construcción o en fase avanzada de negociación representaban otros 103 millones de libras esterlinas en rentas potenciales, dos tercios de las cuales correspondían a contratos de prealquiler. La distinción es importante: los ingresos potenciales por alquiler no equivalen a rentas ya contratadas o percibidas.
SEGRO también negociaba su primer centro de datos completamente acondicionado en el oeste de Londres a través de su empresa conjunta con Pure DC. Esperaba firmar en los próximos meses un contrato de prealquiler con un importante cliente de hiperescala, pero no anunció que se hubiera firmado acuerdo alguno.
Las desinversiones respaldan la liquidez mientras continúan las conversaciones sobre la empresa conjunta
Durante el periodo, SEGRO completó desinversiones por 223 millones de libras esterlinas, por encima del valor contable. Esos activos generaban 11 millones de libras esterlinas en ingresos por alquiler asociados. Se habían intercambiado contratos para otras desinversiones por valor de 57 millones de libras esterlinas, cuya finalización estaba prevista para finales de 2026.
La empresa informó de una ratio préstamo-valor (LTV) del 33% y de una liquidez disponible de 1.200 millones de libras esterlinas. Para calcular la LTV, utilizó los valores de los inmuebles al 30 de junio, ajustados por adquisiciones, desinversiones y otros gastos de capital durante el tercer trimestre.
Avanzaban las conversaciones sobre una nueva empresa conjunta de logística de grandes naves en el Reino Unido. SEGRO esperaba obtener aproximadamente 500 millones de libras esterlinas en ingresos netos al aportar activos terminados y terrenos, aunque no se había anunciado que el acuerdo se hubiera completado.
La operación con Prologis está pendiente de las condiciones restantes
En las reuniones del 28 de septiembre, los accionistas aprobaron el plan de acuerdo relativo a la oferta de compra de acciones recomendada, definitiva y mejorada de Prologis. Los trámites regulatorios seguían en curso y la combinación continuaba sujeta a condiciones.
SEGRO esperaba que la operación concluyera en el primer semestre de 2027. Por tanto, la aprobación de los accionistas supuso un paso hacia la finalización, no una adquisición ya completada.
Conclusión
La actualización de SEGRO correspondiente a los nueve primeros meses mostró un mayor dinamismo en los arrendamientos y una mejora de la ocupación, junto con actividad en proyectos de desarrollo y desinversiones. El próximo hito financiero previsto son los resultados del ejercicio completo, el 10 de febrero de 2027, mientras que la operación con Prologis sigue sujeta a condiciones pendientes.
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