Las previsiones de Holcim para 2026 mejoraron por segunda vez este año el 23 de octubre, después de que la mayor demanda y la disciplina de costes contribuyeran a que el beneficio operativo recurrente del tercer trimestre superara las expectativas. La empresa suiza de materiales de construcción prevé ahora un crecimiento orgánico del beneficio recurrente antes de intereses e impuestos del 10%–12%, frente a la estimación anterior del 10%.
Conclusiones clave
- El EBIT recurrente del tercer trimestre alcanzó los 976 millones de CHF, por encima de la estimación de los analistas de 946,7 millones de CHF.
- La dirección prevé un crecimiento orgánico de las ventas de alrededor del 5% en 2026, junto con el objetivo más alto de crecimiento del beneficio.
- Los productos con menos emisiones de carbono ganaron cuota de ventas, mientras que la adquisición prevista de Fermacell sigue sujeta a autorizaciones.
Índice
- Las previsiones de Holcim llegan tras unos resultados trimestrales más sólidos
- Los productos con menos emisiones de carbono ganan cuota de ventas
- Las cifras regionales muestran por qué importan las métricas de crecimiento
- El acuerdo por Fermacell amplía la cartera de adquisiciones
- Conclusión
Las previsiones de Holcim llegan tras unos resultados trimestrales más sólidos
Los resultados de Holcim del tercer trimestre de 2026 mostraron un aumento del EBIT recurrente del 16,8% en francos suizos, hasta los 976 millones de CHF. El crecimiento orgánico del EBIT recurrente fue del 12,2%, lo que distingue la medida de crecimiento subyacente del aumento informado, basado en la evolución de las divisas.
Las ventas netas trimestrales aumentaron un 15,5% en francos suizos, hasta los 4.662 millones de CHF, con un crecimiento orgánico del 5,1%. El margen de EBIT recurrente subió al 20,9%, frente al 20,7% de un año antes, lo que muestra que el beneficio operativo creció ligeramente más rápido que los ingresos.
El consejero delegado, Miljan Gutovic, atribuyó los resultados al aumento de la demanda de los clientes, a una estricta disciplina de costes y a la ejecución operativa. Las acciones subieron hasta un 6% tras el anuncio; se trató de un movimiento intradía, no de una rentabilidad al cierre.
Además de elevar sus perspectivas de beneficios, la dirección prevé un nuevo aumento del margen de EBIT recurrente para el conjunto del año y un flujo de caja libre de alrededor de 2.000 millones de CHF. Se trata de objetivos de la empresa, no de resultados ya obtenidos.
| Partida | Detalles |
|---|---|
| Ventas netas de los nueve primeros meses | 12.586 millones de CHF; crecimiento orgánico del 5,2%. |
| EBIT recurrente de los nueve primeros meses | 2.414 millones de CHF; crecimiento orgánico del 11,8%. |
| Margen de EBIT recurrente de los nueve primeros meses | 19,2%, un aumento de 10 puntos básicos. |
| Materiales reciclados de construcción y demolición | El volumen de los nueve primeros meses aumentó un tercio, hasta los 7,4 millones de toneladas, con cifras ajustadas por adquisiciones y desinversiones. |
Los productos con menos emisiones de carbono ganan cuota de ventas
Holcim afirmó que la demanda de su oferta sostenible siguió aumentando. En los nueve primeros meses de 2026, el cemento bajo en carbono ECOPlanet representó el 43% de las ventas netas de cemento, frente al 36% del periodo comparable de 2025.
El hormigón bajo en carbono ECOPact representó el 33% de las ventas netas de hormigón preparado, frente al 32% de un año antes. Ambas comparaciones utilizan un perímetro constante, excluyendo los efectos interanuales de las adquisiciones y desinversiones.
Los combustibles alternativos son otro componente de la estrategia de costes. Gutovic afirmó que su uso en Europa superó el 70% en septiembre y que su objetivo es alcanzar el 90% en 2030. También advirtió que el aumento de los costes de los insumos repercutiría en los precios en 2027 y que ya están en marcha conversaciones con los clientes sobre las subidas.
Las cifras regionales muestran por qué importan las métricas de crecimiento
Alemania, Grecia, Rumanía, España y Suiza encabezaron la evolución de las ventas en Europa. Las ventas externas de Europa en el tercer trimestre aumentaron un 17,0% en francos suizos y un 3,9% en términos orgánicos, mientras que en Latinoamérica crecieron un 36,7% y un 6,3%, respectivamente.
Asia, Oriente Medio y África presentaron un panorama distinto: las ventas externas cayeron un 5,5% en francos suizos, pero crecieron un 6,8% en términos orgánicos. Por tanto, el descenso informado no representó una contracción según la métrica orgánica de la empresa.
Holcim señaló que la sólida cartera de proyectos de infraestructura en Europa respalda sus perspectivas. Esa demanda futura se suma a las continuas presiones sobre los costes de la energía y los insumos, pero no las elimina.
El acuerdo por Fermacell amplía la cartera de adquisiciones
Holcim completó 10 adquisiciones y una desinversión en los nueve primeros meses de 2026. Por separado, en agosto firmó un acuerdo para adquirir Fermacell a James Hardie Industries.
Fermacell ampliaría la cartera de Holcim en Europa de soluciones para paredes, suelos y protección contra incendios. La operación aún no se ha cerrado: sigue sujeta a las condiciones habituales y a las autorizaciones regulatorias, y se prevé completarla en el primer semestre de 2027.
Conclusión
La próxima prueba para las previsiones de Holcim será cumplir el rango revisado de crecimiento del beneficio para 2026, el objetivo de margen y las perspectivas de flujo de caja. La adquisición de Fermacell constituye un hito independiente, cuyo cierre se prevé para el primer semestre de 2027, sujeto a autorizaciones y otras condiciones.
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