Hexagonin tulos: Q3:n kasvu yltää 13 prosenttiin marginaalien noustessa

Hexagonin vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tuloksessa orgaaninen kasvu kiihtyi 13 prosenttiin, korkeimmalle tasolleen viiteen vuoteen, kun kaikki liiketoiminta-alueet kasvoivat. Mittausteknologiayhtiö raportoi 23. lokakuuta käydyssä tuloskeskustelussa 1,05 miljardin euron liikevaihdon ja korkeamman EBIT AC -marginaalin ilman robotiikkaa. Lisäksi se kertoi yritysostoihin liittyvistä marginaalipaineista ja humanoidirobottien kasvavista investoinneista.

Keskeiset huomiot

• Orgaaninen kasvu oli 13 prosenttia, ja sitä vauhdittivat Autonomous Solutions ja Manufacturing Intelligence.
• EBIT AC -marginaali ilman robotiikkaa nousi 25,3 prosenttiin, ja nettovelka pieneni neljänneksen aikana.
• Vireillä olevat yritysostot kasvattaisivat velkavipua, ja johto odottaa robotiikkainvestointien kasvavan edelleen vuonna 2027.

Sisällysluettelo

• Hexagonin tuloksessa kasvu nopeutuu ja marginaalit vahvistuvat
• Puolustus- ja teollisuusvalmistuksen kysyntä vauhdittaa epätasaista elpymistä
• Vireillä olevat yritysostot kasvattaisivat liikevaihtoa ja velkavipua
• AEONin kaupallistaminen tuo mukanaan suuremman investointisitoumuksen
• Yhteenveto

Hexagonin tuloksessa kasvu nopeutuu ja marginaalit vahvistuvat

Liikevaihto kasvoi 73 miljoonaa euroa vuoden takaisesta. Anturimyynti kasvoi 20 prosenttia, kun taas bruttomarginaali pysyi noin 62 prosentissa eli suunnilleen ennallaan vuoden 2025 kolmanteen neljännekseen verrattuna.

EBIT AC ilman robotiikkaa oli 265 miljoonaa euroa, ja marginaali nousi 23,1 prosentista 25,3 prosenttiin. Vertailukelpoisella, kertaluonteiset erät pois jättävällä laskentatavalla yhtiö arvioi marginaalin parantuneen 450 korkopistettä. Säästöohjelma toi neljänneksellä 18,5 miljoonaa euroa.

Robotiikkamenot hillitsivät parannusta osittain. Robotiikan sisältävä EBITDA-C-marginaali nousi 22,5 prosentista 24 prosenttiin, vaikka robotiikkainvestoinnit kasvoivat neljänneksellä 13 miljoonaan euroon vuoden takaisesta 6 miljoonasta eurosta.

Kassavirtasuhde oli 82 prosenttia. Liiketoiminnan rahavirta oli 208 miljoonaa euroa ennen veroja ja 119 miljoonaa euroa verojen, korkojen ja kertaluonteisten erien jälkeen. Nettovelka laski neljänneksen aikana 532 miljoonasta eurosta 489 miljoonaan euroon.

Puolustus- ja teollisuusvalmistuksen kysyntä vauhdittaa epätasaista elpymistä

Autonomous Solutionsin orgaaninen kasvu oli 23 prosenttia, ja yhtiö teki historiansa vahvimman neljänneksen. EBITDA-C-marginaali oli 31,5 prosenttia. Toimitusjohtaja Anders Svensson liitti suuren osan kasvusta häirinnänestoon tarkoitettujen antennien kysyntään erityisesti Euroopassa sekä puolustus-, ilmailu- ja merisovelluksiin.

Manufacturing Intelligencen orgaaninen kasvu oli 16 prosenttia yleisen teollisuusvalmistuksen, ilmailu- ja avaruusteollisuuden sekä elektroniikan tukemana. Infrastructure & Geospatialin kasvu oli 4 prosenttia, kun se vuotta aiemmin oli 1 prosentti.

Svenssonin mukaan Manufacturing Intelligencen tilauskertymä vastasi pääpiirteissään myyntiä, kun taas kahdella muulla liiketoiminta-alueella tilauksia tuli myyntiä enemmän. Hänen mukaansa vahvemmilla loppumarkkinoilla kysyntä pysyi vakaana vuoden 2027 lähestyessä, mutta maa-, auto- tai rakennusalan ei odotettu elpyvän lähiaikoina.

Alueellinen kasvu oli positiivista koko konsernissa. Amerikan vertailulukua painoi edellisvuoden neljänneksellä saatu suuri puolustustilaus; johdon mukaan se ei ollut havainnut kysynnän hidastumista Pohjois-Amerikassa.

Vireillä olevat yritysostot kasvattaisivat liikevaihtoa ja velkavipua

Hexagon odotti Waygaten, Guidance Marinen ja Rock Sciencen yritysostojen toteutuvan vuoden 2026 neljännellä neljänneksellä. Näistä kolmesta liiketoiminnasta suurin julkistettujen liikevaihtotietojen perusteella oli Waygate, jonka myynti oli noin 631 miljoonaa euroa vuonna 2025 ja EBIT-marginaali noin 10 prosenttia.

Johto odottaa Waygaten aluksi laimentavan konsernin EBIT AC -marginaalia noin 150 korkopistettä ja Manufacturing Intelligencen marginaalia noin 300 korkopistettä. Svenssonin mukaan parannussuunnitelma oli olemassa, mutta Hexagon ei julkistaisi aikataulua ennen kuin suunnitelmaa olisi työstetty yhdessä ostetun liiketoiminnan kanssa.

Yritysostot sisältävällä pro forma -laskelmalla viimeksi kuluneilta 12 kuukaudelta liikevaihto nousisi noin 4,7 miljardiin euroon 4,0 miljardista eurosta ja EBITDA-C noin 1 miljardiin euroon 0,9 miljardista eurosta. Nettovelan suhde EBITDAan nousisi noin 1,4-kertaiseksi 0,3-kertaisesta, mutta jäisi yhtiön ilmoittaman 2,5-kertaisen rajan alle. Luvut kuvaavat yhdistettyjä liiketoimintoja eivätkä toteutuneita neljännesvuosituloksia.

AEONin kaupallistaminen tuo mukanaan suuremman investointisitoumuksen

Hexagonin teollisuuteen tarkoitetun humanoidirobotin lanseeraus kesäkuussa 2025 esitteli AEONin sovelluksiin, joihin kuuluvat muun muassa käsittely, tarkastus ja todellisuuden tallentaminen, ja nimesi Schaefflerin ja Pilatuksen pilottikumppaneikseen. Aiempi julkistus määrittää hankkeen teollisen soveltamisalan, ei sen tuoreimpia taloudellisia näkymiä.

Svensson kertoi lokakuussa 2026 käydyssä tuloskeskustelussa, että vuosittaiset investoinnit olisivat 45–50 miljoonaa dollaria vuonna 2026 ja todennäköisesti nousisivat 70–80 miljoonaan dollariin vuonna 2027, vaikka jälkimmäistä summaa ei ollut vielä vahvistettu.

Johto odottaa liikevaihdon alkavan kertyä vuonna 2027 robottimyynnin ja robotti palveluna -järjestelyjen kautta. Svensson arvioi kannattavuusrajan saavutettavan vuoden 2031 tienoilla, joten robotiikka on pidemmän aikavälin kaupallistamishanke eikä lyhyen aikavälin tuloskasvun lähde.

Yhteenveto

Seuraavia välitavoitteita ovat yritysostojen odotetut toteutukset vuoden viimeisellä neljänneksellä ja AEONin suunniteltu kaupallistaminen vuoden 2027 alussa. Molemmat koettelevat Hexagonin kykyä säilyttää parempi operatiivinen kannattavuus samalla, kun se laajentaa liiketoimintaportfoliotaan ja robotiikkainvestointejaan.

Lue lisää uutisia

Lisää FinanceVelix-uutisia

Vastuuvapauslauseke

Tämä FinanceVelixin artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista talous-, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Omaisuuden, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei merkitse suositusta.