Alimakin vuoden 2026 kolmannen vuosineljänneksen tulos osoitti tilausten kasvaneen ja raportoidun kannattavuuden parantuneen, mutta taustalla oleva liikevaihto heikkeni ja rakentamisliiketoimintaan kohdistui paineita. Lokakuun 23. päivänä julkaistujen tulosten mukaan tilauskertymä oli 1,789 miljardia kruunua eli 16 % enemmän. Pro-Belin hankinta puolestaan nosti oikaistun EBITA-marginaalin 17,8 prosenttiin. Johto kertoi myös 80 miljoonan kruunun vuotuisista kustannussäästöistä, joiden täyden vaikutuksen odotetaan toteutuvan vuoden 2027 toisesta neljänneksestä alkaen.
Keskeiset huomiot
- Palveluiden tilaukset kasvoivat orgaanisesti 24 % eli enemmän kuin konsernin orgaaninen tilauskasvu, joka oli 4 %.
- Pro-Bel tuki kannattavuutta; ilman yritysostoa oikaistu EBITA-marginaali laski 16,8 prosenttiin.
- Johto asettaa velan vähentämisen etusijalle ja pyrkii samalla säästöihin, joista suurin osa tulee rakentamisliiketoiminnasta.
Sisällysluettelo
- Alimakin tulos erottaa yritysoston vaikutuksen orgaanisesta kehityksestä
- Palveluiden kysyntä vahvistuu, mutta rakentamisen marginaalit laskevat
- Säästöohjelman täyden vaikutuksen tavoitteena toinen vuosineljännes 2027
- Pro-Belin rahoitus nostaa velan vähentämisen etusijalle
- Yhteenveto
Alimakin tulos erottaa yritysoston vaikutuksen orgaanisesta kehityksestä
Alimakin vuoden 2026 kolmannen vuosineljänneksen tulosjulkistus osoitti liikevaihdon kasvaneen 8 % 1,783 miljardiin kruunuun 2 prosentin orgaanisesta laskusta huolimatta. Oikaistu EBITA kasvoi 11 % 318 miljoonaan kruunuun edellisvuoden 287 miljoonasta kruunusta, ja marginaali parani vuotta aiemmasta 17,3 prosentista.
Pro-Bel, joka yhdisteltiin konsernitilinpäätökseen 16. heinäkuuta alkaen, kasvatti vuosineljänneksen oikaistua EBITA-marginaalia 106 korkopisteellä. Ilman yritysostoa marginaali oli 16,8 % eli konsernin edellisvuotista tasoa alempi. Raportoitu parannus ei siis merkinnyt kannattavuuden vahvistumista nykyisessä liiketoiminnassa.
Bruttokateprosentti parani 250 korkopistettä vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät pois lukien, ja Pro-Belin osuus parannuksesta oli 60 korkopistettä. Kaikki divisioonat rakentamista lukuun ottamatta paransivat orgaanista bruttokateprosenttiaan. Laimentamaton osakekohtainen tulos nousi 1,42 kruunuun edellisvuoden 1,25 kruunusta.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Teollisuus | Kolmannen neljänneksen tilaukset: 410 miljoonaa kruunua; orgaaninen tilausten kasvu: 11 %; EBITA-marginaali: 24,6 %. |
| Tuulivoima | Kolmannen neljänneksen tilaukset: 179 miljoonaa kruunua; orgaaninen tilausten kasvu: 10 %; EBITA-marginaali: 19,2 %. |
| Rakentaminen | Kolmannen neljänneksen tilaukset: 398 miljoonaa kruunua; orgaaninen tilausten kasvu: 6 %; liikevaihto: 318 miljoonaa kruunua. |
| Julkisivuratkaisut | Kolmannen neljänneksen tilaukset: 448 miljoonaa kruunua; liikevaihto: 554 miljoonaa kruunua; EBITA-marginaali: 18,3 %. |
| Putomisensuojaus ja tuottavuusratkaisut | Kolmannen neljänneksen tilaukset: 359 miljoonaa kruunua; orgaaninen tilausten kasvu: 5 %; EBITA-marginaali: 18,0 %. |
Palveluiden kysyntä vahvistuu, mutta rakentamisen marginaalit laskevat
Palveluiden tilauskertymä oli 788 miljoonaa kruunua eli 32 % enemmän kokonaisuudessaan ja 24 % orgaanisesti. Palveluiden liikevaihto kasvoi hitaammin: se nousi 10 % 730 miljoonaan kruunuun, josta orgaanista kasvua oli 3 %. Tämä ero viittaa siihen, että uusien tilausten kasvu oli vahvempaa kuin niiden muuntuminen kuluvan kauden liikevaihdoksi.
Rakentamisen EBITA-marginaali laski 6,9 prosenttiin edellisvuoden 13,3 prosentista. Toimitusjohtaja Ole Kristian Jødahlin mukaan marginaalia painoivat laitemyynnin heikkous, epäedullinen tuotejakauma ja organisaatiomuutosten aiheuttamat häiriöt. Tehtaiden vähäiset tuotantomäärät olivat erityisen hankalia, sillä kustannusrakenne palvelee myös teollisuusliiketoimintaa eikä sitä voitu kokonaan sopeuttaa alaspäin.
Jødahl sanoi tilauskannan tukevan myynnin kasvua tulevaisuudessa, mutta huomautti viimeaikaisen kasvun johtuneen suurelta osin konsernin vuokrausliiketoiminnasta, jossa hinnoittelupaine rajoittaa marginaaleja. Hänen mukaansa divisioonan pahimpien operatiivisten tehottomuuksien pitäisi olla takanapäin, mutta hän ei ennakoinut kannattavuuden palautuvan välittömästi.
Myös julkisivuratkaisuissa taustalla oleva kysyntä heikkeni: orgaaniset tilaukset laskivat 8 %. Johto kertoi siirtyvänsä tarkoituksellisesti pois korkeisiin rakennuksiin liittyvistä, voimakkaasti hinnoittelupaineen alaisista projekteista kohti matalampia ja keskikorkeita rakennuksia sekä infrastruktuuria. Tuulivoima ja teollisuus olivat ainoat divisioonat, joiden liikevaihto kasvoi orgaanisesti.
Säästöohjelman täyden vaikutuksen tavoitteena toinen vuosineljännes 2027
Talousjohtaja Sylvain Grangen mukaan 80 miljoonan kruunun vuotuinen säästöohjelma kattaa neljä viidestä divisioonasta sekä konsernitoiminnot. Suurin säästöosuus tulee rakentamisesta, seuraavaksi eniten julkisivuratkaisuista.
Kertaluonteisten kustannusten odotetaan olevan yhteensä noin 40 miljoonaa kruunua. Kolmannella vuosineljänneksellä kirjattiin 15 miljoonaa kruunua uudelleenjärjestelykuluja, ja suurimman osan jäljellä olevista kuluista odotetaan kohdistuvan vuoden 2026 neljännelle vuosineljännekselle.
Johdon mukaan rakentamisen kustannustoimet oli pääosin saatu päätökseen, ja liiketoiminnan kulujen pitäisi alkaa laskea neljännellä vuosineljänneksellä. Vuotuisten säästöjen täyden hyödyn odotetaan toteutuvan vasta vuoden 2027 toisella vuosineljänneksellä. Näin lähiajan uudelleenjärjestelykulut ajoittuvat erilleen myöhemmin syntyvistä jatkuvista säästöistä.
Pro-Belin rahoitus nostaa velan vähentämisen etusijalle
Nettovelka kasvoi 3,8 miljardiin kruunuun toisen vuosineljänneksen lopun 2,6 miljardista kruunusta, pääasiassa Pro-Belin yritysoston rahoituksen vuoksi. Raportoitu nettovelan suhde käyttökatteeseen oli 2,82, tai 2,60, kun mukaan lasketaan Pro-Belin 12 kuukauden tulos.
Grange nimesi velkaantuneisuuden vähentämisen pääoman allokoinnin tärkeimmäksi prioriteetiksi ja kertoi johdon odottavan velkaantumisasteen laskevan alle 2,5:n vuoden loppuun mennessä kassavirtakonversion tukemana. Kyse on tavoitteesta, ei jo toteutuneesta vähennyksestä.
Liiketoiminnan rahavirta pysyi vuodentakaisella tasolla 196 miljoonassa kruunussa, vaikka käyttöpääoma kasvoi 57 miljoonaa kruunua. Johdon mukaan kasvu johtui yritysostoon liittyvistä käyttöpääoman muutoksista ja liikevaihdon ajoituksesta, mukaan lukien vahva syyskuu.
Yhteenveto
Seuraavaksi seurataan rakentamisen liiketoiminnan kulujen odotettua laskua neljännellä vuosineljänneksellä sekä johdon vuoden lopulle asettamaa velkaantumistavoitetta. Laajemman säästöohjelman aikataulu on pidempi: täysimääräisten hyötyjen odotetaan alkavan vuoden 2027 toisesta vuosineljänneksestä.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa eikä henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoittamiseen liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei merkitse sen suosittelemista.
Kommentit
Kohtele muita kunnioittavasti. Älä lähetä roskapostia, esiinny toisena henkilönä tai jaa yksityisiä kirjautumistietoja. Tavalliset julkaisut ja kommentit näkyvät heti. Epäilyttävät linkit jäävät odottamaan tarkistusta.
Ole hyvä ja odota...