Adani Greenin osake laski torstaina 22. lokakuuta BSE-pörssissä 4 % 1 211 rupiaan, kun uusiutuvan energian yhtiö raportoi toisella vuosineljänneksellä 673 crore rupian konsolidoidun nettovoiton, joka oli 15 % suurempi kuin vuotta aiemmin. Liikevaihto kasvoi tulosta nopeammin, ja analyytikoiden arviot nostivat esiin sekä kasvumahdollisuuksia että sähkönsiirron rajoitteita.

Tärkeimmät huomiot

  • Liiketoiminnan liikevaihto kasvoi neljänneksellä 39 % 4 520 crore rupiaan uusien uusiutuvan energian hankkeiden tukemana.
  • Jefferies piti lokakuun alussa osta-suosituksensa ja 1 695 rupian tavoitehintansa; JM Financial säilytti tuloksen julkistamisen jälkeen lisää-suosituksensa ja 1 374 rupian tavoitehintansa.
  • Akkuihin perustuvan energiavarastoinnin laajentuminen tuki kasvunäkymiä, kun taas JM Financial nosti esiin sähkönsiirron viivästysten heikentämän sähköverkon käytettävyyden.

Sisällysluettelo

Adani Greenin osake laski tuloksen kasvusta huolimatta

Konsolidoitu nettovoitto kasvoi vuoden takaisen vastaavan neljänneksen 583 crore rupiasta. Yhtiön keskeisen sähköntoimitusliiketoiminnan liikevaihto oli 4 019 crore rupiaa, 45 % enemmän kuin 2 776 crore rupiaa, kun uusia aurinko-, tuuli- ja hybridihankkeita otettiin käyttöön.

Sähköntoimitusliiketoiminnan käyttökate (EBITDA) kasvoi 51 % 3 835 crore rupiaan edellisvuoden 2 543 crore rupiasta. Segmentin käyttökatemarginaali oli 92 %, kun se vuotta aiemmin oli 90,5 %.

JM Financialin arviossa sähköntoimitusliiketoiminnan Q2FY27-käyttökatemarginaaliksi oletettiin 91 %. Vastaava luku oli Q2FY26:lla 87 % ja Q1FY27:llä 90 %, ja analyytikkotalon ennuste oli 89 %.

Jefferies viittaa kysyntään ja energiavarastoinnin laajentumiseen

Jefferies vahvisti osta-suosituksensa ja 1 695 rupian tavoitehintansa lokakuun alussa, eikä niitä esitetty reaktiona uusimpiin tuloksiin. Analyytikkotalo viittasi kohtuullisiin arvostuskertoimiin sen jälkeen, kun osake oli laskenut 22 % huipustaan.

Se arvosti yhtiön noin 20-kertaiseksi suhteessa seuraavan 12 kuukauden ennustettuun yritysarvoon käyttökatteeseen (EV/EBITDA), mitä se piti houkuttelevana, kun huomioidaan sen ennustama 30 prosentin vuotuinen käyttökatteen yhdistetty kasvuvauhti tilikausien 2026 ja 2030 välillä. Kasvavaa sähkön kysyntää, Khavdan parempaa käyttöastetta ja akkuvarastoinnin kasvua pidettiin arviota tukevina tekijöinä korkeampiin korkokuluihin liittyvistä huolista huolimatta Intian keskuspankin koronnoston jälkeen.

Jefferies nosti esiin mahdollisuuden, että El Niño -olosuhteet jatkuvat vuoteen 2027, mikä voi lisätä lämpötiloja ja sähköpulaa. Se viittasi myös alle seitsemän päivän tarpeita vastaaviin hiilivarastoihin sekä osavaltioiden sähkölautakuntien keskusteluihin vuoden 2027 sähkönhankinnan varmistamisesta.

Asennetun akkuenergiavarastoinnin kapasiteetti oli 6,6 GWh, ja tavoitteena on kasvattaa se yli 10 GWh:iin tilikauden 2027 loppuun mennessä. Jefferies näki mahdollisuuden varastoinnin nopeampaan laajentumiseen ja nousuvaraa ennusteessaan, jonka mukaan vuotuinen sähköntuotantokapasiteetin lisäys on 6,5–6,8 GW tilikausina 2028–2030.

JM Financial nostaa esiin sähkönsiirron rajoitteet

JM Financial piti lisää-suosituksensa ja 1 374 rupian tavoitehintansa tuloksen julkistamisen jälkeen. Se kuvaili tulosta pääosin odotusten mukaiseksi ja kertoi, että sähkönsiirtolinjojen viivästykset olivat heikentäneet sähköverkon käytettävyyttä.

Aurinkovoiman sähköverkon käytettävyys laski tilikauden 2027 ensimmäisellä puoliskolla 78,9 prosenttiin vuoden takaisesta 89 prosentista, kun taas tuulivoiman käytettävyys putosi 97,4 prosentista 93,7 prosenttiin. Hybridituotannon käytettävyys parani 89 prosentista 94,5 prosenttiin.

Adani Green käytti tilikauden 2027 ensimmäisellä puoliskolla investointeihin 16 000 crore rupiaa, ja samalla yhtiö nosti velkaa 13 700 crore rupiaa.

Yhteenveto

Osake laski neljännesvuosittaisen tuloksen ja liikevaihdon kasvusta huolimatta. Molemmat analyytikkotalot pitivät myönteiset suosituksensa, mutta niiden arvioissa nostettiin esiin myös yhtiön uusiutuvan energian ja energiavarastoinnin laajentumiseen liittyvien toteutusrajoitteiden ja rahoituskulujen merkitys.

Lue lisää uutisia

Lisää FinanceVelixin uutisia

Vastuuvapauslauseke

Tämä FinanceVelixin artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoittamiseen liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.