Intialaisten suurten yhtiöiden ulkomainen omistus vähenee kasvunäkymien jakaessa mielipiteitä

Ulkomaisten institutionaalisten sijoittajien omistus väheni laajasti intialaisissa suurissa yhtiöissä syyskuun 2026 neljänneksellä. Ainakin 53 yhtiössä, joiden arvo oli vähintään ₹1 lakh crore, omistusosuus laski. HDFC Bankin osake oli 27. lokakuuta mennessä laskenut 30 % vuoden alusta, ja Reliance Industriesin osake oli pudonnut 24,2 %, vaikka ulkomaisen omistuksen väheneminen ei johtanut tappioihin kaikissa osakkeissa.

Keskeiset huomiot

• Ulkomainen omistus väheni vähintään 53 yhtiössä, joiden markkina-arvo oli yli ₹1 lakh crore.
• Joidenkin osakkeiden arvo nousi ulkomaisen omistuksen vähentymisestä huolimatta, mikä osoittaa, etteivät omistusmuutokset ja tuotot kehittyneet yhdenmukaisesti.
• Strategit ovat eri mieltä siitä, kompensoivatko matalammat arvostukset huolia kypsien liiketoimintojen kasvunäkymistä.

Intialaisten suurten yhtiöiden osaketuotot vaihtelevat ulkomaisten omistusosuuksien kutistuessa

Ulkomaisten institutionaalisten sijoittajien eli FII-sijoittajien omistusosuus HDFC Bankissa laski syyskuun neljänneksellä 2,43 prosenttiyksikköä. Ulkomaisten omistusosuudet laskivat myös ITC:ssä, Mahindra & Mahindrassa ja Reliance Industriesissa.

Tata Consultancy Services, Bharti Airtel, Maruti Suzuki India, Hindustan Unilever ja HDFC Life Insurance kuuluivat muihin suuriin yhtiöihin, joissa sekä ulkomainen omistus että osakekurssit laskivat.

Omistusluvut kuvaavat neljännesvuosittaisia muutoksia, kun taas mainitut osaketuotot kattavat vuoden 2026 tähänastisen kehityksen. Eri tarkastelujaksot eivät osoita, kuinka paljon ulkomainen myynti vaikutti yksittäisen osakkeen hinnan laskuun.

HDFC Bankin omistusosuuksia koskevien ilmoitusten arkisto sisältää syys- ja kesäkuun 2026 ilmoitukset lukijoille, jotka tarkastelevat yhtiön omistushistoriaa. Arkistosivulla ei kuitenkaan näy prosenttilukuja, joiden avulla neljännesvuosittaisen muutoksen suuruuden voisi varmistaa itsenäisesti.

Ulkomainen myynti ei johtanut kaikkien osakkeiden tappioihin

One97 Communications havainnollistaa, miksi ulkomaisen omistusosuuden laskua ei pidä tulkita suoraksi merkiksi osakkeen kehityksestä. Ulkomainen omistus väheni 4,57 prosenttiyksikköä, mutta osake tuotti vuoden alusta 24 %.

Myös Adani Powerin ja Sun Pharmaceuticalin tuotot olivat positiivisia ulkomaisen omistuksen vähenemisestä huolimatta. Sterlite Technologiesin osake nousi vuoden alusta lähes 700 %, vaikka ulkomainen omistusosuus laski neljänneksen aikana 1,95 prosenttiyksikköä.

Tämä vaihteleva kehitys nostaa sijoittajille esiin kaksi erillistä kysymystä: miten ulkomaiset sijoittajat muuttavat sijoitustensa allokaatioita ja vastaavatko yhtiön tulos- ja kasvunäkymät sen markkina-arvostusta.

Kasvuhuolia vastaan asetetaan matalampia arvostuksia puoltava näkemys

Samco Securitiesin perustaja ja toimitusjohtaja Jimeet Modi arvioi, että suurten yhtiöiden joukossa on liikaa kypsiä, kassavirtaa tuottavia yrityksiä ja liian vähän altistumista nouseville teknologioille ja innovaatioille. Hänen arvionsa koskee tulevaa kasvua, eikä se todista, että vakiintuneet yhtiöt olisivat menettäneet kykynsä kasvaa.

Equirus Asset Managementin julkisten osakesijoitusten toimitusjohtaja ja sijoitusjohtaja Ashutosh Tiwari painottaa asiaa toisin. Hänen mukaansa arvostukset ovat maltillistuneet lähes kaksi vuotta jatkuneen suhteellisen vaisun markkinakehityksen jälkeen, mikä parantaa mahdollisten tuottojen ja riskien välistä tasapainoa.

Tiwari odottaa suurten yhtiöiden hyötyvän, jos ulkomaiset pääomavirrat elpyvät niiden likviditeetin ja suurempien ulkomaisten omistusosuuksien ansiosta. Kyse on ehdollisesta näkymästä, ei todisteesta siitä, että pääomavirrat olisivat jo alkaneet elpyä.

Keskustelu vaihtelee myös toimialoittain. HSBC näkee rahoitusalalla suotuisamman arvostustilanteen mutta varoittaa, että IT-palveluyhtiöiden matalammat arvostuskertoimet heijastavat heikompaa kasvua. Tiwari puolestaan varoittaa, että kilpailu ja edullisten talletusten osuuden lasku voivat pitää pankkien nettorahoitusmarginaalit rakenteellisesti aiempaa matalammalla tasolla.

Lue lisää uutisia

Lisää FinanceVelix-uutisia

Vastuuvapauslauseke

Tämä FinanceVelixin artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.