RBI:n politiikan jakautuminen ei ole niinkään lokakuun korkojen noususta kuin siitä, kuinka tiukasti sitoutua lisäkiristämiseen. Keskiviikkona julkaistut pöytäkirjat osoittavat, että kuvernööri Sanjay Malhotra kannattaa dataan perustuvaa polkua, muut virkamiehet vaativat varhaisia toimia leviävän inflaation torjumiseksi ja kaksi ulkopuolista jäsentä vastustaa tiukempaa politiikkalinjaa, BusinessLine-raportin 22. päivän raportin mukaan.

Keskeiset huomiot

  • RBI nosti vertailukorkonsa 5,5 prosenttiin lokakuussa, mikä oli ensimmäinen korotus lähes neljään vuoteen.
  • Varakuvernööri Poonam Gupta katsoi, ettei päättäjien tulisi odottaa lopullista näyttöä siitä, että inflaatiopaineet kasvavat.
  • Ulkopuoliset jäsenet Nagesh Kumar ja Ram Singh vastustivat tiukentamista vedoten geopoliittisiin ja kauppaan liittyviin epävarmuuksiin.

Sisällysluettelo

RBI:n politiikan jakautuminen erottaa joustavuuden sitoutumisesta

Malhotra sanoi, että kiristämisen laajuus ja kesto riippuvat kasvun ja inflaation kehityksestä. Ehdottaessaan siirtymistä neutraalista säädettyyn kiristämiseen hän kuvaili viitekehystä, joka sulkee pois lyhyen aikavälin leikkaukset, mutta antaa päättäjille mahdollisuuden joko nostaa korkoja tai pitää taukoa.

Tämä lähestymistapa seurasi kuusijäsenisen rahapolitiikan komitean päätöstä aiemmin tässä kuussa nostaa ohjauskorkoa 5,5 prosenttiin. Korotus merkitsi käännettä Malhotran viime vuonna valvomasta lieventämissyklistä.

Gupta ja toimitusjohtaja Indranil Bhattacharyya esittivät vahvemman perustelun inflaation edellä pysymiselle. Gupta viittasi rahapolitiikan viivästyneisiin vaikutuksiin ja väitti, ettei kannata odottaa lopullisia todisteita hintapaineiden leviämisestä. Hän sanoi, että toinen korotus saattaa olla tarpeen inflaatio-odotusten ankkurointiin, sillä sen ajoitus ja mittakaava riippuvat saapuvista todisteista.

Ulkopuoliset jäsenet varoittavat kysynnän kustannuksista

Kumar ja Singh vastustivat tiukempaa linjaa, väittäen, että kohonnut geopoliittinen ja kauppallinen epävarmuus oikeuttaa politiikan puolueettomuuden säilyttämisen. Heidän vastalauseensa koski kantaa sen sijaan, että olisivat vastustaneet lokakuun korotusta.

Singh varoitti myös, että odotukset merkittävistä korkojen korotuksista voivat heikentää kulutusta ja yksityisiä investointeja sekä painaa yritysten pääomasijoitussuunnitelmia. Nämä huolenaiheet korostavat komitean erimielisyyttä siitä, miten inflaatioriskit tulisi tasapainottaa kysynnän mahdollisten vaikutusten kanssa.

Inflaation pysyvyys on edelleen keskeinen testi

Kuluttajahintojen kasvu saavutti lähes kahden vuoden huippunsa syyskuussa, lähestyen RBI:n 2–6 %:n toleranssialueen ylärajaa. Keskuspankin ennusteet osoittavat, että inflaatio pysyy nykyisellä tasolla tulevina kuukausina.

Goldman Sachsin taloustieteilijät sanoivat, että heidän oma tekstipohjainen analyysinsä totesi pöytäkirjat haukkamaisemmiksi kuin Malhotran politiikkalausunto. He korostivat jäsenten huolta siitä, että tarjontashokit voivat kehittyä pysyvämmäksi inflaatioksi toisen kierroksen vaikutusten kautta.

Pöytäkirjat jättävät siis tulevan korkopolun ehdolliseksi: komitean on arvioitava, jatkuuko hintapaineiden alkuperäinen ero sen sijaan, että se käsittelisi lisäkorotuksia jo päätettyjen mukaan.

Yhteenveto

Pöytäkirjat paljastavat erimielisyyksiä tiukennussitoumuksen vahvuudesta ja kestosta, ei vahvistettua lisäkorotusten aikataulua. Kuinka laajasti inflaatio leviää, on edelleen keskeistä RBI:n seuraavissa päätöksissä.

Lue lisää uutisia

Lisää FinanceVelix uutisia

Vastuuvapauslauseke

Tämä FinanceVelix artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Faktat heijastavat saatavilla olevaa materiaalia julkaisun yhteydessä ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja konsultoi tarvittaessa pätevää ammattilaista. Omaisuuden, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei ole hyväksyntää.