Philip Morrisin oikaistu osakekohtainen tulos nousi vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä ennätystasolle, ja laimennettu osakekohtainen tulos oli 2,36 dollaria eli 5,4 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Yhtiön 21. lokakuuta julkaistussa tiedotteessa kerrottiin liikevaihdon kasvusta sekä savuttomissa tuotteissa että palamistuotteissa, mutta raportoitu laimennettu osakekohtainen tulos laski 4,9 % 2,12 dollariin. Johto päivitti koko vuoden oikaistua osakekohtaista tulosta koskevaa ennustettaan vain valuuttakurssien osalta ja piti valuuttakurssineutraalin kasvunäkymän ennallaan.
Keskeiset huomiot
- Liikevaihto kasvoi 5,5 % 11,4 miljardiin dollariin, ja liikevoitto nousi 14,1 % 4,9 miljardiin dollariin.
- ZYN-toimitukset Yhdysvalloissa kasvoivat 4,2 %, ja VEEV-sähkösavuketoimitukset lisääntyivät 61,6 %.
- Koko vuoden oikaistun osakekohtaisen tuloksen ohjeistus on 8,29–8,44 dollaria, ja valuuttakurssineutraalin kasvun ennustetaan edelleen olevan 7,5–9,5 %.
Sisällys
- Philip Morrisin tulosluvut osoittavat eron raportoitujen ja oikaistujen tulosten välillä
- Savuttomien tuotteiden kasvu yhdistyy savukkeiden vahvaan hinnoitteluun
- Valuuttakurssipäivitys ei muuta vuotuista perusnäkymää osakekohtaiselle tulokselle
- Osinko kasvaa kassavirran tukiessa investointeja
- Yhteenveto
Philip Morrisin tulosluvut osoittavat eron raportoitujen ja oikaistujen tulosten välillä
Philip Morris Internationalin kolmannen vuosineljänneksen tulostiedotteessa orgaaninen liikevaihdon kasvu oli 7,1 %, mikä ylitti raportoidun 5,5 prosentin kasvun. Kokonaistoimitukset lisääntyivät 0,6 %, savuttomien tuotteiden toimitukset kasvoivat 2,7 % ja savukkeiden toimitukset pysyivät jokseenkin ennallaan.
Oikaistu laimennettu osakekohtainen tulos nousi 2,24 dollarista 2,36 dollariin eli 5,8 % ilman valuuttakurssivaikutuksia. Raportoidun osakekohtaisen tuloksen lasku johtui pääasiassa osakesijoitusten käyvän arvon muutoksesta, joka ei vaikuttanut kassavirtaan. Erolla on merkitystä: ennätystasolle noussut oikaistu tulos ei sisällä eriä, jotka vaikuttivat yhtiön raportoituun tulokseen.
Liikevoitto kasvoi 14,1 % 4,9 miljardiin dollariin eli orgaanisesti 10,5 %. Philip Morrisin mukaan liikevaihto, bruttokate ja liikevoitto ylsivät kukin neljännesvuosittaiseen ennätykseen.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Vuoden 2026 liiketoiminnan rahavirtaennuste | Noin 13,5 miljardia dollaria vallitsevilla valuuttakursseilla |
| Vuoden 2026 investointiennuste | 1,4–1,6 miljardia dollaria |
| Velkaantumisastetta koskeva vuoden lopun tavoite | Nettovelan ja oikaistun käyttökatteen suhde lähellä 2,0:aa |
| Vuoden 2026 oletus omien osakkeiden takaisinostoista | Ei omien osakkeiden takaisinostoja |
Savuttomien tuotteiden kasvu yhdistyy savukkeiden vahvaan hinnoitteluun
Savuttomien tuotteiden osuus neljänneksen liikevaihdosta oli yli 40 % ja vuoden ensimmäisten yhdeksän kuukauden osalta noin 42 %. Tuotteita oli saatavilla 110 markkinalla.
IQOS-lämmitettävän tupakan toimitukset kasvoivat 1,5 % 41,5 miljardiin yksikköön. Markkinoilla tehtyjen oikaistujen myyntien kasvu oli 7,1 %. Yhtiön mukaan ne kuvaavat parhaiten kuluttajien ostokysyntää. VEEV-sähkösavuketoimitukset lisääntyivät 61,6 %.
Yhdysvalloissa ZYN-toimitukset kasvoivat 4,2 % 3,2 miljardiin pussiin. Yhdysvaltain segmentin liikevaihto nousi 22,7 % volyymien kasvun ja edellisvuoden kampanjoihin verrattuna suotuisan hinnoittelun ansiosta. Segmentin liikevoitto kuitenkin laski 3,3 %, kun kaupallisia investointeja lisättiin.
Myös palamistuotteet vaikuttivat tulokseen merkittävästi. Kansainvälinen palamistuotteiden liikevaihto kasvoi 6,5 %, ja hinnoittelu vaikutti kasvuun 8,9 %. Neljännestä hyödyttivät jakeluehtoihin tietyillä markkinoilla tehdyt muutokset, joiden johto kertoi todennäköisesti jäävän tulevilla neljänneksillä pienemmiksi.
Valuuttakurssipäivitys ei muuta vuotuista perusnäkymää osakekohtaiselle tulokselle
Philip Morris ennusti koko vuoden laimennetuksi oikaistuksi osakekohtaiseksi tulokseksi 8,29–8,44 dollaria, mikä vastaisi 9,9–11,9 prosentin kasvua vuodesta 2025. Ennuste sisältää 0,18 dollarin osakekohtaisen suotuisan valuuttakurssivaikutuksen, kun aiempi arvio oli 0,24 dollaria. Ilman valuuttakurssivaikutuksia ennustettu kasvu pysyy 7,5–9,5 prosentissa.
Johto piti orgaanisen liikevaihdon kasvun vaihteluvälinä 5–7 % ja arvioi nyt aiempaa todennäköisemmäksi, että kasvu asettuu vaihteluvälin keskivaiheille tai yläpäähän. Orgaanisen liikevoiton kasvun ennuste on edelleen 7–9 %, mutta yhtiö pitää nyt todennäköisempänä kasvun sijoittumista vaihteluvälin keskivaiheille tai alapäähän geopoliittisten kustannuspaineiden ja Yhdysvaltain kasvupanostusten lisäämisen vuoksi.
Ennusteessa oletetaan, että energiakustannuksiin liittyvien tuotantopanosten hinnannousu vaikuttaa neljännellä neljänneksellä hieman enemmän. Philip Morris aikoo myös lisätä ZYN-investointejaan edelleen. Niihin sisältyy tuki sille, että useimmat lippulaivatuotteet siirtyvät 15 pussin pakkauksista 20 pussin pakkauksiin.
Osinko kasvaa kassavirran tukiessa investointeja
Philip Morris korotti säännöllistä neljännesosinkoaan 8,8 % 1,60 dollariin osakkeelta, mikä vastaa 6,40 dollarin vuotuista osinkoa. Koko vuoden rahoitussuunnitelmaan kuuluu myös velkaantumisasteen parantaminen edelleen, eikä omia osakkeita aiota ostaa takaisin.
Yhtiö odottaa investointien kohdistuvan pääosin savuttomaan liiketoimintaansa. Liiketoiminnan rahavirtaennusteeseen vaikuttavat edelleen vuoden lopun käyttöpääomavaatimukset.
Yhteenveto
Neljännellä neljänneksellä punnitaan Philip Morrisin odotusta kansainvälisen savuttoman liiketoiminnan kasvun nopeutumisesta suhteessa korkeampiin tuotantopanosten kustannuksiin ja ZYN-investointien lisäämiseen. Nämä ovat keskeiset tekijät yhtiön ennallaan pitämän valuuttakurssineutraalin vuotuisen osakekohtaisen tuloksen kasvuennusteen toteutumisessa.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista talous-, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon, ja ne voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
