Eternalin osake nousi torstaina BSE:ssä 2 % 316 rupiaan, kun Zomaton ja Blinkitin emoyhtiö raportoi toisen vuosineljänneksen voiton kasvaneen jyrkästi. Analyysitalot pitivät myönteiset suosituksensa; Jefferies arvioi nousuvaraksi 34 %. Blinkitin nopeampi laajentuminen vahvisti kasvuodotuksia, mutta vaikutti myös marginaaliennusteisiin.
Keskeiset nostot
- Q2 FY27 -kauden nettotulos kasvoi 92,3 % vuodentakaisesta 125 crore-rupiaan, ja liikevaihto nousi 77,6 % 24 138 crore-rupiaan.
- Blinkit nosti myymälätavoitteensa 3 500:aan FY27:n loppuun mennessä aiemmasta 3 000:sta ja 5 000:een FY28:aan mennessä.
- Analyysitalot pitivät myönteiset suosituksensa, vaikka Nomura laski marginaaliennusteitaan laajentumismenojen ja ruokakuljetuspalvelujen kilpailun vuoksi.
Sisällysluettelo
- Eternalin osake nousee neljännesvuosituloksen jälkeen
- Blinkitin laajentuminen muuttaa kasvun ja marginaalien tasapainoa
- Ruokakuljetuksissa painotetaan uudelleensijoittamista
- Analyysitalot nostavat tavoitehintoja ja tulosennusteita
- Yhteenveto
Eternalin osake nousee neljännesvuosituloksen jälkeen
Eternalin nettotulos FY27:n toisella vuosineljänneksellä oli 125 crore-rupiaa, kun se oli vuotta aiemmin 65 crore-rupiaa. Liikevaihto liiketoiminnasta kasvoi 24 138 crore-rupiaan Q2 FY26:n 13 590 crore-rupiasta.
Myös operatiivinen tulos parani edelliseen vuosineljännekseen verrattuna. Tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja arvonalentumisia (EBITDA) kasvoi 26,6 % 752 crore-rupiaan Q1 FY27:n 594 crore-rupiasta. Raportoitu EBITDA-marginaali nousi 3,15 prosenttiin 2,95 prosentista.
| Analyysitalo | Tiedot |
|---|---|
| Jefferies | Osta; tavoitehinta nostettiin 430 rupiaan. Lähderaportissa arvioitiin nousuvaraksi 34 %. |
| Nomura | Osta-suositus säilyi; tavoitehinta 350 rupiaa. Lähderaportissa arvioitiin nousuvaraksi 12 %. |
| Morgan Stanley | Ylipainota-suositus säilyi; tavoitehinta nostettiin 417 rupiaan aiemmasta 373 rupiasta; nimesi osakkeen analyytikon ykkössuosikiksi. |
| Nuvama | Osta-suositus säilyi; tavoitehinta nostettiin 420 rupiaan aiemmasta 360 rupiasta. |
Blinkitin laajentuminen muuttaa kasvun ja marginaalien tasapainoa
Blinkitin laajamittaisempi myymälöiden avaaminen oli keskeisessä osassa analyysitalojen arvioissa. Nuvaman mukaan pikakauppaliiketoiminnan kasvuvauhti säilyi, ja sen marginaali parani 28 korkopistettä edellisestä vuosineljänneksestä. Tätä tukivat operatiivinen vipuvaikutus ja myymälöiden avaamisen nopeutuminen.
Johto nosti FY27:n lopun myymälätavoitetta 500:lla 3 500:aan ja asetti FY28:lle 5 000 myymälän tavoitteen. Kyse on laajentumistavoitteista, ei jo avatuista myymälöistä.
Nomura nosti FY27:n ja FY28:n nettotilausarvon kasvua koskevia ennusteitaan noin 8–10 %, mutta laski FY28:n oikaistun EBITDA-marginaalin ennustetta 70 korkopistettä 1,3 prosenttiin aggressiivisen myymälälaajentumisen huomioimiseksi. Se odottaa uusien myymälöiden pitävän Blinkitin marginaalit lähitulevaisuudessa vakaina, ja mittakaavaetuja pidemmällä aikavälillä parantavina.
Morgan Stanley kertoi pikakaupan kuukausittain asioivien asiakkaiden määrän kasvun ylittäneen edelleen sen odotukset. Kasvua vauhditti vahva kehitys pienemmissä kaupungeissa.
Ruokakuljetuksissa painotetaan uudelleensijoittamista
Eternalin mukaan kilpailu ruokakuljetuksissa pysyi kovana. Yhtiö aikoo pitää marginaalit vakaina lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä sekä sijoittaa mahdolliset parannukset uudelleen kasvuun. Samalla se pitää voimassa keskipitkän aikavälin tavoitteensa, joka on 20 %:n vuosikasvu.
Tämän vuoksi Nomura laski ruokakuljetusliiketoiminnan oikaistun EBITDA-marginaalin ennusteitaan 20–50 korkopistettä. Se odottaa nettotilausarvon kasvavan 17–22 % vuodentakaisesta FY27:llä ja FY28:lla.
Nuvama kuvasi ruokakuljetusten kasvua vahvaksi, mutta kertoi marginaalien supistuneen hieman johdon lisättyä investointeja. Analyysitalon mukaan yhtiö odottaa marginaalien pysyvän ennallaan seuraavat yhdestä kahteen vuotta.
Analyysitalot nostavat tavoitehintoja ja tulosennusteita
Jefferies nosti FY27–FY29:n oikaistun EBITDA:n ennusteitaan 5–8 %. Se viittasi Blinkitin laajentumiseen, yksikkötalouden paranemiseen, ruokakuljetusten yli 20 %:n kasvuun ja Districtiin kohdistuvan luottamuksen vahvistumiseen. Jefferies nosti esiin myös Eternalin dark.ai-tekoälyalustan kehityskohteena, jota kannattaa seurata, mutta totesi yksityiskohtien olevan vielä rajallisia ja lopputuloksen voivan olla joko erittäin hyvä tai erittäin heikko.
Morgan Stanley nimesi Eternalin analyytikon ykkössuosikiksi. Sen painotettu tavoitehinta nousi 12 %, kun perusskenaarion arvostus nousi noin 16 %.
Nuvama nosti FY27:n ja FY28:n liikevaihtoennusteitaan vastaavasti 6,1 % ja 4,4 % sekä EBITDA-ennusteitaan 11,6 % ja 3,6 %. Sen mukaan Eternalin osakkeella käytiin kauppaa markkinahintaan, joka vastasi 89-kertaista FY27:n arvioitua EBITDAa ja 43-kertaista FY28:n arvioitua EBITDAa.
Yhteenveto
Eternalin neljännesvuositulos sai analyysitalot nostamaan tavoitehintojaan ja kasvuennusteitaan. Blinkitin nopeampi laajentuminen ja ruokakuljetuksiin tehtävät uudelleensijoitukset pitivät samalla lyhyen aikavälin marginaalit huomion keskipisteessä. Tavoitehinnat ja ennusteet ovat analyysitalojen arvioita, eivät taattuja lopputuloksia.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Faktat perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
