ONGC:n tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja arvonalentumisia voi kasvaa 15–20 % maaliskuussa 2027 päättyvällä tilikaudella, S&P Global Ratings kertoi 26. lokakuuta 2026. Luottoluokituslaitos odottaa öljyn- ja kaasuntuotannon tuloksen vahvistuvan ja intialaisen energiantuottajan jalostustytäryhtiöiden elpyvän.

Keskeiset huomiot

  • S&P ennustaa konsernin käyttökatteeksi 1,3–1,4 lakh crore rupiaa tilikaudella 2027.
  • Jalostustytäryhtiöt HPCL ja MRPL saavuttivat syyskuun neljänneksellä jälleen yhteensä positiivisen käyttökatteen.
  • Tulosnäkymistä huolimatta S&P odottaa liiketoiminnan rahavirran pienenevän tilikaudella 2027 käyttöpääoman tarpeen kasvaessa.

ONGC:n tulosnäkymät ja öljyn hintaolettamat

S&P odottaa ONGC:n etsintä- ja tuotantotoiminnan olevan ennustetun käyttökatteen kasvun keskeinen veturi. Se ennakoi kotimaisen öljyn- ja kaasuntuotannon olevan noin 10 miljoonaa tonnia neljänneksessä, mikä vastaa 73,5 miljoonaa barrelia öljyä, ja tukevan 25 000–30 000 crore rupian neljänneskohtaista käyttökatetta.

Ennusteessa oletetaan, että Brent-raakaöljyn keskihinta on 95 dollaria barrelilta loppuvuoden 2026 ajan ja 80 dollaria barrelilta vuonna 2027. Öljyn hinnan myöhempi lasku voisi pienentää etsintä- ja tuotantotoiminnan tulosvaikutusta.

Jalostuksen elpyminen seuraa kesäkuun neljänneksen tappioita

Hindustan Petroleum Corp Ltd ja Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd, ONGC:n jatkojalostuksen tytäryhtiöt, saavuttivat syyskuun 30. päivänä päättyneellä neljänneksellä yhteensä 12 000 crore rupian käyttökatteen. Näin ne käänsivät edellisen neljänneksen noin 17 500 crore rupian negatiivisen käyttökatteen positiiviseksi, S&P kertoi.

Kesäkuun neljänneksen tulokseen vaikutti voimakkaasti Lähi-idän konflikti, joka häiritsi energiamarkkinoita ja nosti toimitusketjujen kustannuksia. S&P odottaa jalostusmarginaalien paranemisen ja HPCL:n tappioiden pienenemisen tukevan noin 17 000 crore rupian jatkojalostuksen käyttökatetta tilikaudella 2027.

Luottoluokituslaitos odottaa HPCL:n hyötyvän siitä, että jalostettujen polttoaineiden myyntihinnat ovat hankintakustannuksia korkeammat, sekä maaliskuusta 2026 lähtien sovelletuista alemmista polttoaineiden valmisteveroista. Se varoitti myös, että merkittävät jatkojalostuksen tappiot voivat heikentää konsernin tulosta olennaisesti.

Rahavirta- ja luottoluokitusnäkymät

S&P odottaa kuitenkin konsernin liiketoiminnan rahavirran pienenevän tilikauden 2026 1,1 lakh crore rupiasta 75 000–80 000 crore rupiaan tilikaudella 2027. Se perustelee ennakoitua laskua kasvavilla käyttöpääomavaatimuksilla, jotka liittyvät korkeisiin öljyn ja polttoaineiden hintoihin etenkin jatkojalostusliiketoiminnassa.

Luottoluokituslaitoksen mukaan ONGC:n liiketoiminnan rahavirran ja velan suhde voi nousta noin 60 prosenttiin seuraavan 12–24 kuukauden aikana, mikä ylittää sen BBB+-tason itsenäisen luottoprofiilin 40 prosentin kynnysarvon. Arvio ei ollut luottoluokitustoimi; S&P kertoi ONGC:n luokitusten olevan edelleen rajoitettuja Intian valtionluokitusten BBB/Stable/A-2 vuoksi.

Lue lisää uutisia

Lisää FinanceVelix-uutisia

Vastuuvapauslauseke

Tämä FinanceVelixin artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista rahoitus-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua, ja sijoittamiseen liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuden, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei tarkoita suositusta.