Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot nousivat laajalti korkokäyrällä 28. lokakuuta 2026 sen jälkeen, kun Federal Reserve piti ohjauskorot ennallaan. Kahden ja 10 vuoden lainojen tuottoero kasvoi jopa 34,1 korkopisteeseen Fedin pääjohtajan Kevin Warshin lehdistötilaisuuden jälkeen.

Keskeiset huomiot

  • Myyntipaine oli erityisen voimakasta valtionlainoissa, joiden maturiteetti on viidestä seitsemään vuotta tai pidempi.
  • Fed piti federal funds -koron tavoitevälin ennallaan 3,75–4 prosentissa.

Valtionlainojen tuotot nousevat pidemmissä maturiteeteissa

Tuottokäyrä jyrkkeni oltuaan loiventumassa edeltävien viikkojen aikana. Kahden ja 10 vuoden lainojen tuottoeron leveneminen tarkoittaa, että pidempien maturiteettien tuotot nousivat suhteessa lyhyempien maturiteettien tuottoihin.

Muutos seurasi Warshin lehdistötilaisuutta, mutta pelkkä ajoitus ei osoita, mikä aiheutti myyntiaallon. Valtionlainojen hinnat yleensä laskevat tuottojen noustessa.

Fed pitää korot ennallaan kasvunäkymän kohentuessa

Fed jätti ohjauskorkonsa ennalleen. Sen 28. lokakuuta julkaistu toimeenpanomuistio määrää New Yorkin Fedin kaupankäyntipöytää pitämään federal funds -koron 3,75–4 prosentin tavoitevälissä 29. lokakuuta alkaen.

Keskuspankki kuvaili talouskasvua vahvaksi verrattuna vakaaseen kasvuun, johon se viittasi syyskuun kokouksessaan. Se nosti myös esiin investointien vahvan kehityksen sekä sen, että työpaikkojen määrä kasvaa työvoiman kasvun tahdissa.

Inflaatio ja lainanotto edelleen huomion kohteena

Joukkolainasijoittajat arvioivat sitkeän inflaation ja Yhdysvaltain valtion lainanoton näkymiä Fedin rahapolitiikan tulevan suunnan rinnalla. Markkinat hinnoittelivat joulukuulle uutta koronnostoa, mutta kyse on odotuksesta, ei Fedin päätöksestä.

Nuveenin globaalien korkosijoitusten sijoitusjohtaja Anders Persson sanoi, että huoli julkisen talouden näkymistä oli keskeinen syy pidempiaikaisten valtionlainojen heikkouteen. Pidemmän maturiteetin joukkolainat ovat erityisen herkkiä inflaatio-odotusten ja korkojen muutoksille.

Lue lisää uutisia

Lisää FinanceVelix-uutisia

Vastuuvapauslauseke

Tämä FinanceVelixin artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon, ja ne voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä ammattilaiselta. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.