BOK Financialin tulos laski vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä edellisestä neljänneksestä, vaikka tulos kasvoi vuodentakaisesta luotonannon laajentumisen ja korkokatteiden levenemisen myötä. Yhtiön 20. lokakuuta pidetyn tulospuhelun yhteydessä esitellyissä aineistoissa raportoitiin 159,9 miljoonan dollarin nettotulos eli 2,64 dollaria laimennettua osaketta kohden.
Keskeiset huomiot
- Raportoitu tulos laski edellisestä neljänneksestä, mutta oli toisen neljänneksen tulosta suurempi, kun kaksi liiketoimeen liittyvää erää jätetään pois.
- Lainat kasvoivat kesäkuusta 2,4 %, ja korkokate leveni 9 korkopistettä 3,00 prosenttiin.
- Kaupankäynti- ja syndikointituottojen lasku painoi palkkiotuottoja; koko vuoden korkokate-ennuste oli 1,43–1,44 miljardia dollaria.
Sisällysluettelo
- Liiketoimi vääristää BOK Financialin tuloksen vertailua
- Lainakannan kasvu ja omaisuuserien uudelleenhinnoittelu kasvattavat korkotuottoja
- Kaupankäynnin heikkous syö vahvempien transaktiotuottojen vaikutusta
- Vuosituloksen näkymät riippuvat osittain korkoympäristöstä
- Yhteenveto
Liiketoimi vääristää BOK Financialin tuloksen vertailua
BOK Financialin kolmannen neljänneksen tulosesityksen mukaan nettotulos laski toisen neljänneksen 176,5 miljoonasta dollarista eli 2,92 dollarista laimennettua osaketta kohden. Aiemmalla kaudella oli kuitenkin kirjattu tuotto Visa B -osakkeiden vaihtamisesta sekä tappio myytävissä olevien arvopaperien salkun uudelleenjärjestelystä.
Yhtiön ei-GAAP-laskentatavan mukaan toisen neljänneksen nettotulos olisi ollut 156,5 miljoonaa dollaria eli 2,59 dollaria laimennettua osaketta kohden, kun nämä kaksi erää jätetään pois. Kolmannen neljänneksen tulos parani siis hieman tähän oikaistuun vertailulukuun nähden, vaikka se laski raportoituna.
Vertailu vuodentakaiseen oli vahvempi: nettotulos kasvoi 140,9 miljoonasta dollarista ja laimennettu osakekohtainen tulos nousi vuoden 2025 kolmannen neljänneksen 2,22 dollarista.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Talletukset neljänneksen lopussa | 39,5 miljardia dollaria, laskua 0,8 % edellisestä neljänneksestä |
| Keskimääräiset talletukset | 39,5 miljardia dollaria, kasvua 0,8 % edellisestä neljänneksestä |
| Lainojen ja talletusten suhde | 70 %, kun se oli toisella neljänneksellä 68 % |
| Hallinnoitavat tai säilytettävät varat | 129,3 miljardia dollaria, ei muutosta edellisestä neljänneksestä |
| Yhdistetty luottotappiovaraus | 322 miljoonaa dollaria eli 1,16 % neljänneksen lopussa |
Lainakannan kasvu ja omaisuuserien uudelleenhinnoittelu kasvattavat korkotuottoja
Korkokate oli 370,0 miljoonaa dollaria, mikä oli 5,2 % enemmän kuin toisella neljänneksellä. Korkokateprosentti nousi 2,91 prosentista 3,00 prosenttiin, ja kaupankäynti pois lukien yhtiön ydinliiketoiminnan korkokateprosentti, joka on ei-GAAP-tunnusluku, leveni 8 korkopistettä 3,21 prosenttiin. Johdon mukaan ydinliiketoiminnan parannusta vauhdittivat lainakannan kasvu ja kiinteäkorkoisten omaisuuserien uudelleenhinnoittelu.
Lainakanta kasvoi neljänneksen lopussa 646 miljoonaa dollaria 27,7 miljardiin dollariin. Kasvua edellisestä neljänneksestä oli 2,4 % ja vuodentakaisesta 11,5 %. Energiasektorin luotonanto kasvoi 264 miljoonaa dollaria, mikä heijasti nykyisten lainanottajien lisääntynyttä varojen käyttöä ja uutta luotonantoa. Liikekiinteistölainat kasvoivat 248 miljoonaa dollaria, kun aiemmin tehdyt sitoumukset alkoivat muuttua rahoitukseksi.
Luottotappiot pysyivät vähäisinä. Nettoluottotappiot olivat 886 000 dollaria, eikä yhtiö kirjannut luottotappiokuluja. Johdon mukaan talousennusteen oletusten paraneminen kumosi lainakannan kasvun vaikutuksen luottotappiokulun laskentaan.
Kaupankäynnin heikkous syö vahvempien transaktiotuottojen vaikutusta
Palkkiot ja provisiot laskivat toisesta neljänneksestä 14,0 miljoonaa dollaria 188,0 miljoonaan dollariin. Kaupankäyntituotot, joihin sisältyvät kaupankäyntiin liittyvät korkotuotot, laskivat 10,0 miljoonaa dollaria 15,0 miljoonaan dollariin. Yhtiön mukaan kaupankäyntipalkkioiden heikkeneminen johtui korkotuotteiden kaupankäynnin vähenemisestä pitkien korkojen noustua.
Syndikointipalkkiot laskivat vahvan toisen neljänneksen jälkeen 3,4 miljoonaa dollaria, ja asuntolainojen tuotantotuotot vähenivät 2,1 miljoonaa dollaria pienempien volyymien ja kaventuneiden marginaalien vuoksi. Investointipankkipalkkiot kompensoivat laskua osittain ja kasvoivat 4,3 miljoonaa dollaria pääasiassa kunnallislainojen liikkeeseenlaskun järjestämisen ansiosta.
Maksukorttien transaktiotuotot ylsivät neljännesennätykseen, 32,2 miljoonaan dollariin. Liiketoiminnan kokonaiskulut pysyivät pääosin ennallaan ja laskivat edellisestä neljänneksestä 0,3 % 360,7 miljoonaan dollariin. Henkilöstökulut ilman laskennallista palkkiota kuitenkin kasvoivat, kun yhtiö investoi liikevaihtoa tuottavaan henkilöstöön.
Vuosituloksen näkymät riippuvat osittain korkoympäristöstä
Johto ennusti vuodelle 2026 korkokatteeksi 1,43–1,44 miljardia dollaria, lainakannan kasvuksi vuoden lopussa yli 10 % sekä palkkioiksi ja provisioiksi yli 800 miljoonaa dollaria. Ennuste perustui oletukseen, että Yhdysvaltain keskuspankki nostaa korkoja kerran vuoden loppuun mennessä ja että pitkät korot kehittyvät markkinoiden hinnoitteleman termiinikäyrän mukaisesti.
Johto odotti myös kulujen kasvavan noin 1 % ja koko vuoden luottotappiokulujen jäävän alle 10 miljoonan dollarin. Nämä ovat tulevaisuutta koskevia tavoitteita, eivät toteutuneita tuloksia. Yhtiö huomautti, että odotukset perustuvat oletukseen, ettei talousympäristö muutu.
Yhteenveto
Neljännen neljänneksen tulos ratkaisee, riittävätkö lainakannan jatkuva kasvu ja levenevät korkokatteet tukemaan koko vuoden korkokate-ennustetta samalla, kun markkinakehitykselle herkät palkkioliiketoiminnot pysyvät paineessa.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, ei henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolot voivat muuttua, ja sijoittamiseen liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja kysy tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
