BAWAGin tulos oli vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä 248 miljoonaa euroa, ja ydinliikevaihto kasvoi 8 % vuodentakaisesta talletusten ulosvirtauksesta ja kiivaasta asuntolainakilpailusta huolimatta. Pankki raportoi 19. lokakuuta aineellisen oman pääoman tuotoksi 26,9 %. Johto kertoi samalla, että siirtyminen korkeamman marginaalin kuluttajaluottoihin kasvatti myös luottokustannuksia ja pääomavaatimuksia.
Keskeiset huomiot
- Ydinliikevaihto kasvoi 599 miljoonaan euroon, ja kulu-tuottosuhde oli 29,8 %.
- Talletusten ulosvirtaus keskittyi Saksan verkkotalletustileihin ja Itävallan julkisen sektorin talletuksiin.
- Johdon koko vuoden riskikustannusennuste pysyi noin 50 korkopisteessä luotonannon rakenteen muuttuessa.
Sisällysluettelo
- BAWAGin tuloksessa liikevaihdon kasvuun liittyy verovaikutusvertailu
- Talletuskilpailu rajoittaa korkotuottojen kasvumahdollisuuksia
- Korkeamman tuoton luotonanto kasvattaa luottokustannuksia
- Pääomasuunnittelussa huomioidaan ehdotettu PTSB:n yritysosto
- Yhteenveto
BAWAGin tuloksessa liikevaihdon kasvuun liittyy verovaikutusvertailu
Nettotulos laski 3 % edellisestä vuosineljänneksestä, jolloin positiivinen verovaikutus oli tukenut tulosta. Neljännesvuosittaisesta laskusta huolimatta ydinliikevaihto ja luottotappiovarauksia edeltävä tulos kasvoivat vuodentakaisesta. Jälkimmäinen oli 425 miljoonaa euroa.
BAWAGin kolmannen neljänneksen tulosjulkistuksen mukaan kulu-tuottosuhde oli 29,8 % ja aineellisen oman pääoman tuotto 26,9 %. Johdon mukaan kustannussynergiat toteutuivat odotettua nopeammin, ja pankki odotti ylittävänsä kustannusnäkymänsä.
Talousjohtaja Enver Sirucic sanoi kolmannen neljänneksen kustannusten olleen toista neljännestä pienemmät ja niiden pysyvän laajalti vakaina neljännellä neljänneksellä. Kertaluonteisia tai kausiluonteisia vaikutuksia ei odotettu. Toimitusjohtaja Anas Abuzaakouk selitti tehokkuuden paranemisen jatkuvalla kehittämisellä, skaalautuvalla alustalla ja teknologiaoperaatioiden hoitamisella itse yksittäisen hankkeen sijaan.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Osakekohtainen tulos kolmannella neljänneksellä | 3,18 euroa |
| Nettotulos tammi–syyskuussa | 735 miljoonaa euroa |
| Aineellisen oman pääoman tuotto tammi–syyskuussa | 28,0 % |
| Käteisvarat | 13 miljardia euroa eli 19 % kokonaisvaroista |
| Maksuvalmiusvaatimus (LCR) | 197 % |
| Järjestämättömien luottojen osuus | 1 % |
Talletuskilpailu rajoittaa korkotuottojen kasvumahdollisuuksia
Sirucicin mukaan talletusten ulosvirtaus keskittyi Saksan verkkotalletusliiketoimintaan, jossa BAWAG päätti olla vastaamatta hinnoitteluun, jota se piti kohtuuttomana. Itävallan julkisen sektorin talletuksiin puolestaan kohdistui kilpailua valtion Bundeschatz-säästötuotteen taholta.
Muut talletusliiketoiminnot pysyivät vakaina tai kasvoivat, Sirucic kertoi, ja Saksan verkkotalletusten ulosvirtaus oli hidastunut aiemmista neljänneksistä. Pankki odotti talletuskilpailun kuitenkin kiristyvän.
Johdon mukaan nettokorkotuottojen taustalla oleva kehityssuunta oli myönteinen. Sitä tukivat talletusmarginaalit sekä painopisteen siirtyminen kuluttaja- ja pienyritysluottoihin. Kiristyvä kilpailu saattoi kuitenkin pakottaa pankin maksamaan suuremman osan korkotuotoista tallettajille, mikä rajoittaisi hyötyä. Myös asuntolainojen marginaalit olivat laskeneet merkittävästi, mikä teki liiketoiminnasta vähemmän houkuttelevaa.
Korkeamman tuoton luotonanto kasvattaa luottokustannuksia
Neljänneksen riskikustannukset nousivat 79 miljoonaan euroon eli 56 korkopisteeseen, kun taas vuoden alusta laskettu suhdeluku oli 52 korkopistettä. Johto piti koko vuoden odotuksensa ennallaan, noin 50 korkopisteessä.
Sirucic yhdisti kohonneen suhdeluvun korkeamman marginaalin kuluttaja- ja vakuudettomien luottojen osuuden kasvuun sekä lainojen takaisinmaksukäyttäytymiseen ja asuntolainojen vaimeaan kasvuun. Muutokseen liittyy siten vaihtokauppa: luotonanto voi tuottaa enemmän tuloja, mutta samalla se voi edellyttää suurempia luottotappioihin liittyviä arvonalentumisvarauksia.
Sama muutos kasvattaa riskipainotettuja saamisia, joiden perusteella pääomavaatimukset määritetään. BAWAG selvitti toimia, kuten merkittävän riskin siirtoja, joilla painetta voitaisiin mahdollisesti tasata. Johto ei kuitenkaan esittänyt näitä toimia toteutettuina.
Pääomasuunnittelussa huomioidaan ehdotettu PTSB:n yritysosto
BAWAG raportoi ensisijaisten omien varojen (CET1) vakavaraisuussuhteeksi 17,1 %, kun sen tavoite on 12,5 %, ja kertoi rahoittavansa suunnitellun PTSB:n yritysoston kokonaan omin varoin. Kyse oli edelleen suunnitellusta yritysostosta, eikä PTSB ollut vielä liittynyt konserniin.
Johto ei kertonut, miten PTSB:n omien varojen ja hyväksyttävien velkojen vähimmäisvaatimusta eli MREL-vaatimusta käsiteltäisiin siirtymäkaudella. Sirucicin mukaan yksityiskohdat julkistetaan niiden valmistuttua, joten yritysoston rahoitusjärjestelyn tämä osa oli vielä avoinna.
Yhteenveto
Neljännellä neljänneksellä testataan johdon odotuksia kustannusten vakaudesta ja koko vuoden noin 50 korkopisteen riskikustannuksista. Talletuskilpailu ja PTSB:n rahoitusvaatimuksia koskevat lisätiedot ovat edelleen keskeisiä seurattavia asioita.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelixin artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista rahoitus-, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua, ja sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon, ja ne voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja kysy tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.
