U.S. Bancorpin tulos kasvoi vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä, kun ennätyksellinen liikevaihto ylitti kasvaneiden kulujen ja luottotappiovarausten vaikutuksen. Lokakuun 15. päivänä julkistettujen tulosten jälkeen DA Davidson vahvisti Buy-suosituksensa ja 73 dollarin tavoitehintansa 18. lokakuuta. Pankki ilmoitti myös suunnitelmistaan aloittaa omien osakkeiden takaisinostot uudelleen seuraavan yhden tai kahden vuosineljänneksen aikana. Kyseessä on suunniteltu pääomanpalautus, ei jo toteutunut takaisinosto.
Keskeiset nostot
- DA Davidson piti Buy-suosituksensa ja 73 dollarin tavoitehintansa ennallaan kolmannen vuosineljänneksen tuloksen jälkeen.
- Neljänneskohtainen osakekohtainen tulos kasvoi 9,8 % vuodentakaisesta, vaikka se laski toisesta vuosineljänneksestä.
- Mahdollinen omien osakkeiden takaisinostojen aloittaminen uudelleen on edelleen suunnitelma, ja pankin CET1-vakavaraisuussuhde pysyi ennallaan edellisestä vuosineljänneksestä.
Sisällysluettelo
- U.S. Bancorpin tulos kasvaa ennätyksellisen liikevaihdon tukemana
- Kasvaneet kulut hillitsevät liikevaihdon kasvun vaikutusta
- Takaisinostosuunnitelmat ovat erillään analyytikon tavoitehinnasta
- Yhteenveto
U.S. Bancorpin tulos kasvaa ennätyksellisen liikevaihdon tukemana
Pankin vuoden 2026 kolmannen vuosineljänneksen tulosjulkistuksen mukaan U.S. Bancorpille kuuluva nettotulos oli 2,202 miljardia dollaria, mikä oli 10 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Laimennettu osakekohtainen tulos oli 1,34 dollaria, kun se oli vuotta aiemmin 1,22 dollaria ja toisella vuosineljänneksellä 1,35 dollaria.
Verotettavaksi oikaistu kokonaisliikevaihto oli 7,970 miljardia dollaria, mikä merkitsi 8,7 prosentin kasvua vuodentakaisesta. Samalla perusteella laskettu korkokate kasvoi 5,6 %, ja kasvua tukivat lainakannan kasvu, pienyrityksille suunnatun luottokorttisalkun hankinta sekä käyttöomaisuuden uudelleenhinnoittelu.
Muut kuin korkotuotot kasvoivat 13,1 %, kun pääomamarkkinatuotot, trust- ja varainhoitopalkkiot sekä yritysten maksuliikenne- ja kassanhallintapalveluista saadut tuotot kasvoivat. Toimitusjohtaja Gunjan Kedia kertoi, että BTIG:n koko vuosineljänneksen tulos kasvatti pääomamarkkinatuottoja 69,3 %.
Vuosi- ja vuosineljännesvertailun ero on tärkeä: osakekohtainen tulos parani selvästi vuodesta 2025, mutta jäi hieman välittömästi edeltäneen vuosineljänneksen tasosta.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Nettokorkomarginaali | 2,84 % vuoden 2026 kolmannella vuosineljänneksellä, kun se oli vuotta aiemmin 2,75 %. |
| Kulusuhde | 55,9 %, kun se oli vuoden 2025 kolmannella vuosineljänneksellä 57,2 %. |
| Keskimääräisten varojen tuotto | 1,25 %, kun se oli vuotta aiemmin 1,17 %. |
| Keskimääräiset lainat | 409,548 miljardia dollaria, kasvua 8,0 % vuodentakaisesta. |
| Keskimääräiset talletukset | 526,602 miljardia dollaria, kasvua 2,9 % vuodentakaisesta. |
| Ilmoitetut osingot kantaosakkeelta | 0,54 dollaria vuoden 2026 kolmannella vuosineljänneksellä, kun ne olivat vuotta aiemmin 0,52 dollaria. |
Kasvaneet kulut hillitsevät liikevaihdon kasvun vaikutusta
Muut kuin korkokulut kasvoivat 7,1 % vuodentakaisesta. Kasvuun vaikuttivat BTIG, palkkojen ja etuuksien kasvu, teknologiaan käytetyt varat sekä markkinointi- ja liiketoiminnan kehittämiskulut. Pankki raportoi tästä huolimatta 240 korkopisteen positiivisen operatiivisen vivun: raportoidulla mittarilla liikevaihto kasvoi kuluja nopeammin.
Luottotiedot olivat vaihtelevia. Nettoluottotappiosuhde laski 0,51 prosenttiin vuotta aiemmasta 0,56 prosentista ja toisen vuosineljänneksen 0,53 prosentista. Luottotappiovarauksien kulu kasvoi kuitenkin 14,5 % vuodentakaisesta 654 miljoonaan dollariin.
U.S. Bancorpin mukaan varauskulun kasvu johtui pienyrityksille suunnatun luottokorttisalkun hankinnasta, jota talousnäkymien paraneminen ja myönteinen luottokehitys osittain tasapainottivat. Luottotappiosuhteen lasku ei siis merkinnyt varauskulun pienenemistä.
Takaisinostosuunnitelmat ovat erillään analyytikon tavoitehinnasta
DA Davidsonin 73 dollarin tavoitehinta kuvastaa yhtiön arviota osakkeen arvosta; se ei ole yhtiön oma ohjeistus eikä tae tulevasta osakekurssista. DA Davidson vahvisti Buy-suosituksensa neljänneksen jälkeen, jolla liikevaihto ja kannattavuus kasvoivat vuodentakaisesta.
U.S. Bancorp ilmoitti, että omien osakkeiden takaisinostot voitaisiin aloittaa uudelleen seuraavan yhden tai kahden vuosineljänneksen aikana pääomatasojen parantuessa. Ydinpääoman ensisijaisen pääoman (Common Equity Tier 1, CET1) vakavaraisuussuhde oli 10,8 % syyskuun 30. päivänä. Se oli sama kuin toisella vuosineljänneksellä ja pienempi kuin vuotta aiemmin kirjattu 10,9 %. Suunniteltua takaisinostojen aloittamista uudelleen ei pidä tulkita näytöksi siitä, että osakkeita olisi jo ostettu takaisin.
Yhteenveto
Vuosineljänneksellä vuotuinen tulos kasvoi, mutta samalla myös kulut ja varaukset lisääntyivät. Seuraavat neljänneskohtaiset tulokset osoittavat, kasvaako liikevaihto edelleen kuluja nopeammin ja onko suunniteltu takaisinostojen aloittaminen uudelleen edennyt toteutukseen.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua, ja sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon, ja ne voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.
