JPMorganin tulos oli vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä 15,3 miljardia dollaria, mikä oli 6 % enemmän kuin vuotta aiemmin mutta 28 % vähemmän kuin toisella neljänneksellä. Pankki jakoi 4,4 miljardia dollaria osinkoina kantaosakkeille ja vähensi osakkeiden takaisinostoja, kun johto asetti etusijalle liiketoimintaan investoimisen ja asiakkaiden tukemisen.
Tärkeimmät huomiot
- Laimennettu osakekohtainen tulos oli 5,57 dollaria eli 5,75 dollaria, kun sijoitusarvopapereiden tappiot jätetään pois.
- Investointipankkitoiminnan palkkiotuotot kasvoivat vuodentakaisesta mutta laskivat toisesta neljänneksestä.
- Osingot kantaosakkeille olivat yhteensä 1,65 dollaria osakkeelta, kun taas osakkeiden netto-ostot laskivat 664 miljoonaan dollariin.
Sisällysluettelo
- JPMorganin tulos kasvoi heikompaan neljännekseen verrattuna
- Osingonmaksu jatkuu johdon vähentäessä takaisinostoja
- Investointipankkitoiminta hidastui edellisestä neljänneksestä, ei vuodentakaisesta
- Luottokustannukset laskivat kulujen kasvaessa
- Yhteenveto
JPMorganin tulos kasvoi heikompaan neljännekseen verrattuna
JPMorganin vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tulosjulkistus osoitti raportoidun liikevaihdon olleen 50,2 miljardia dollaria, mikä oli 8 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Hallinnoitu liikevaihto, joka on ei-GAAP-mittari ja sisältää verollisiksi muunnettujen määrien oikaisut, oli 50,9 miljardia dollaria.
Tulokseen sisältyi 658 miljoonaa dollaria sijoitusarvopapereiden tappioita ennen veroja, mikä vastasi 498 miljoonaa dollaria verojen jälkeen. Kun tämä erä jätetään pois, nettotulos oli 15,8 miljardia dollaria verrattuna raportoituihin 15,3 miljardiin dollariin.
Vertailujaksolla on merkitystä: tulos ja liikevaihto kasvoivat vuoden 2025 kolmannesta neljänneksestä mutta laskivat vuoden 2026 toisesta neljänneksestä. Lasku edellisestä neljänneksestä ei rajoittunut investointipankkitoimintaan; myös Corporate-segmentin liikevaihto laski jyrkästi 6,0 miljardista dollarista 93 miljoonaan dollariin.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Oman pääoman tuotto kantaosakkeille | 17 % vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä |
| Standardisoitu CET1-vakavaraisuussuhde | 13,9 % |
| Keskimääräiset luotot | Kasvua 10 % vuodentakaisesta ja 2 % edellisestä neljänneksestä |
| Keskimääräiset talletukset | Kasvua 8 % vuodentakaisesta ja 2 % edellisestä neljänneksestä |
| Hallinnoitavat varat | 5,2 biljoonaa dollaria, kasvua 13 % vuodentakaisesta |
Osingonmaksu jatkuu johdon vähentäessä takaisinostoja
Osinkoja kantaosakkeille jaettiin 4,4 miljardin dollarin arvosta, mikä oli huomattavasti enemmän kuin pankin 664 miljoonan dollarin kantaosakkeiden netto-ostot neljänneksen aikana. Nämä ovat erillisiä tapoja palauttaa pääomaa: osingot tuovat osakkeenomistajille käteismaksun osaketta kohden, kun taas takaisinostot pienentävät osakkeiden lukumäärää.
Hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Jamie Dimon sanoi pankin vähentäneen takaisinostoja pääoman käyttämistä koskevien painopisteidensä mukaisesti ja asettaneen etusijalle liiketoimintaan investoimisen ja asiakkaiden tukemisen. Hänen mukaansa johto uskoi voivansa käyttää kyseisen pääoman ajan mittaan houkuttelevan tuoton saavuttamiseksi.
Neljänneksen aikana jaettu määrä kertoo, mitä osakkeenomistajat saivat, eikä se ole tae tulevista osingoista. Osinkotuotto riippuu myös osakekurssista, joten ilmoitettu dollarimäärä on selkeämpi mittari tämän neljänneksen osingonjaolle.
Investointipankkitoiminta hidastui edellisestä neljänneksestä, ei vuodentakaisesta
Commercial & Investment Bank -segmentin liikevaihto oli 22,7 miljardia dollaria. Se kasvoi 14 % vuodentakaisesta mutta laski 9 % edellisestä neljänneksestä. Investointipankkitoiminnan palkkiotuotot kasvoivat 14 % vuodentakaisesta ja laskivat 8 % edellisestä neljänneksestä.
Kaupankäynnin tulos vaihteli. Equity Markets -liikevaihto kasvoi 49 % vuodentakaisesta, kun taas Fixed Income Markets -liikevaihto laski 4 %. Markets-segmentin liikevaihto kasvoi yhteensä 15 % ja oli 10,3 miljardia dollaria.
Muut liiketoiminnot toivat kasvua. Consumer & Community Banking -segmentin liikevaihto kasvoi 9 % vuodentakaisesta ja Asset & Wealth Management -segmentin 14 %. Dimonin mukaan asiakkaiden aktiivisuus pysyi vahvana, vaikka se hieman vaimenikin neljänneksen aikana.
Luottokustannukset laskivat kulujen kasvaessa
Luottotappiovarauskulu laski 2,7 miljardiin dollariin vuodentakaisesta 3,4 miljardista dollarista. Siihen sisältyi 2,2 miljardia dollaria nettoluottotappioita ja 539 miljoonan dollarin varauksen kasvattaminen.
Kulut kehittyivät päinvastaiseen suuntaan ja kasvoivat 12 % vuodentakaisesta 27,3 miljardiin dollariin. JPMorgan mainitsi kasvaneet palkkiot, välitys- ja jakelupalkkiot sekä markkinointi- ja teknologiakulut. Kulut kasvoivat siis liikevaihtoa nopeammin nettotuloksen kasvusta huolimatta.
Yhteenveto
JPMorganin kolmannella neljänneksellä tulos kasvoi vuodentakaisesta, mutta hidastui edellisestä neljänneksestä, ja osakkeiden takaisinostot vähenivät. Pääoman kohdentamisen painopiste on selvä: johto säilyttää mahdollisuuden investoida liiketoimintaan ja tukea asiakkaita. Myöhemmät tiedotteet osoittavat, miten säilytetty pääoma käytetään; julkaisu ei anna aikataulua.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, ei henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoittamiseen liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja käänny tarvittaessa pätevän ammattilaisen puoleen. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
