BlackRock jätti maanantaina hakemuksen iShares Bitcoin Managed Protect ETF -rahaston perustamiseksi. Rahasto tarjoaisi altistusta bitcoinin nousulle ja pyrkisi samalla rajoittamaan tappioita. Hakemuksessa ei täsmennetty, kuinka paljon suojaa sijoittajat saisivat tai kuinka paljon nousupotentiaalista he luopuisivat.
Keskeiset huomiot
- BlackRockin ehdotettu rahasto pyrkisi rajoittamaan laskuriskiä ja tuottojen ylärajaa IBIT- tai vastaavien bitcoin-sijoitusten kautta.
- Calamosin mukaan sen lokakuussa lanseerattu suojarahasto laski vain 1 % sen jälkeen, kun suoja-aika alkoi lokakuussa 2025; bitcoin puolestaan putosi erikseen jopa 52 % ennätyskorkeudestaan.
- Ehdotus seuraa BlackRockin kesäkuussa käynnistämää bitcoin-tulorahastoa ja laajentaa yhtiön tarjontaa perinteisiä hinnanseurantatuotteita laajemmalle.
Sisällysluettelo
- Mitä BlackRockin Bitcoin-ETF-hakemuksessa ehdotetaan
- Mitä Calamosin tulos todella osoittaa
- Miten suojaus muuttaa sijoituksen luonnetta
- Mihin ehdotus sijoittuu BlackRockin tuotevalikoimassa
Mitä BlackRockin Bitcoin-ETF-hakemuksessa ehdotetaan
iShares Bitcoin Managed Protect ETF pyrkisi tarjoamaan nousupotentiaalia iShares Bitcoin Trust ETF:ään, joka tunnetaan nimellä IBIT, tai vastaavaan bitcoin-altistukseen likimääräiseen ylärajaan asti. Se pyrkisi myös tarjoamaan tietynasteista suojaa kurssilaskulta.
Tämä erottaa ehdotuksen bitcoinin hinnan pelkästä seuraamisesta. Sijoittajille tarjottaisiin vaihtokauppa tuottoihin osallistumisen ja tappioiden rajoittamisen välillä sen sijaan, että altistus olisi rajoittamaton molempiin suuntiin.
Hakemuksessa ei täsmennetty suojan tasoa eikä käytettävissä olevan nousupotentiaalin määrää. Kyseessä on ehdotus, ei jo käynnistetty rahasto, eikä ilmoitettua tavoitetta pidä tulkita lupaukseksi siitä, etteivät sijoittajat voisi menettää rahaa.
| Kohde | Tiedot |
|---|---|
| iShares Bitcoin Managed Protect ETF | Ehdotettu rahasto, joka pyrkii rajaamaan bitcoinin nousupotentiaalia ja tarjoamaan suojaa kurssilaskulta; suojan tasoa ja nousupotentiaalin ylärajaa ei ilmoitettu. |
| Calamos CBOO | Laski 1 % sen jälkeen, kun sen vuoden mittainen suoja-aika alkoi lokakuussa 2025, Calamosin edustajan mukaan. |
| Calamosin suojatut strategiat | Kohdistavat noin 90 % varoista Yhdysvaltain valtionlainoihin ja käyttävät loput bitcoiniin sidottuihin optioihin. |
| BlackRock BITA | Lanseerattiin kesäkuussa; myy osto-optioita noin 25–35 prosentille salkustaan kuukausitulojen tuottamiseksi. |
Mitä Calamosin tulos todella osoittaa
Calamos Investmentsin Bitcoin Structured Alt Protection ETF – October, jonka kaupankäyntitunnus on CBOO, laski 1 % sen vuoden mittaisen suoja-aikansa alusta lokakuussa 2025, Calamosin edustajan mukaan.
Bitcoin putosi ennätyskorkeudestaan, noin 126 000 dollarista, jopa 52 %. Luvuissa käytetään eri vertailukohtia – rahaston suoja-ajan alkua ja bitcoinin huippua – joten ne eivät kuvaa saman ajanjakson tuottoja.
Calamos toi ensimmäiset suojatut bitcoin-ETF:nsä markkinoille vuoden 2025 alussa. Valikoimaan kuului täysi suoja laskulta sekä strategioita, joissa tappiot rajattiin 10 tai 20 prosenttiin määrätyn ajanjakson aikana.
Miten suojaus muuttaa sijoituksen luonnetta
Calamos sijoittaa noin 90 % näiden rahastojen varoista Yhdysvaltain valtionlainoihin ja käyttää loput bitcoiniin sidottujen optioiden ostamiseen. Rakenne mahdollistaa bitcoinin nousuun osallistumisen tiettyyn ylärajaan asti ja samalla tappioiden rajoittamisen määritellyn ajanjakson aikana.
Ajanjaksolla on merkitystä: kuvattu suoja liittyy tiettyyn sijoitusjaksoon eikä ole rajoittamaton lupaus sijoituksen kehityksestä. BlackRockin julkistettu ehdotus ei vahvista, että siinä käytettäisiin samaa varojen kohdentamista tai saavutettaisiin sama tulos.
Kysyntää on ollut myös heikommilla markkinoilla. Calamosin ETF-liiketoiminnan johtaja Matt Kaufman kertoi toukokuussa, että suojatut rahastot keräsivät useiden viikkojen aikana 10–15 miljoonaa dollaria spot-bitcoin-ETF-rahastojen kärsiessä ulosvirtauksista.
Mihin ehdotus sijoittuu BlackRockin tuotevalikoimassa
IBIT on edelleen BlackRockin bitcoin-tarjonnan perusta. Rahasto hallinnoi yli 65 miljardin dollarin varoja ja on suurin vuonna 2024 lanseeratuista yhdysvaltalaisista spot-bitcoin-ETF-rahastoista.
BlackRock on jo lisännyt sen rinnalle toisenlaisen strategian. Yhtiö lanseerasi kesäkuussa Bitcoin Premium Income Fund -rahaston eli BITA:n, joka omistaa bitcoinia ja IBIT-osuuksia sekä myy osto-optioita noin 25–35 prosentille salkustaan kuukausitulojen tuottamiseksi.
Hallinnoitua suojaa koskeva ehdotus tähtää eri tavoitteeseen: laskuriskin rajoittamiseen tulojen tuottamisen sijaan. Yhdessä nämä tuotteet osoittavat, että BlackRock laajentaa bitcoinin ympärillä tarjolla olevia sijoitusvaihtoehtoja korvaamatta kuitenkaan lippulaivarahastoaan, joka tarjoaa altistuksen bitcoinin hinnanmuutoksille.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelixin artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoittamiseen liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.
