Swiggyn osake laski 13,8 % BSE-pörssissä 52 viikon alimmalle tasolleen 182,20 rupiaan 23. lokakuuta 2026, kun yhtiön syyskuun neljänneksen tulos osoitti nettotappion kasvaneen edellisestä neljänneksestä vahvasta liikevaihdon kasvusta huolimatta. Useat välittäjät laskivat tavoitehintojaan vedoten jatkuviin tappioihin ja epävarmuuteen pikakauppaliiketoiminta Instamartin kannattavuuden saavuttamisen aikataulusta.
Tärkeimmät nostot
- Neljännesvuosiliikevaihto kasvoi 36 %, mutta nettotappio suureni edeltäneestä kesäkuun neljänneksestä.
- Viisi välittäjää laski tavoitehintojaan, vaikka useat säilyttivät myönteiset suosituksensa.
- Instamartin tilausarvon kasvu ei ole poistanut huolia sen kannattavuuden saavuttamisesta.
Sisällysluettelo
- Swiggyn osake luisuu tappioiden varjostaessa liikevaihdon kasvua
- Tavoitehintojen lasku ei tarkoita suositusten yhtenäistä heikentämistä
- Instamartin kannattavuus on edelleen keskeinen huolenaihe
- Yhteenveto
Swiggyn osake luisuu tappioiden varjostaessa liikevaihdon kasvua
Syyskuun 30. päivänä 2026 päättyneellä toisella vuosineljänneksellä Swiggyn liikevaihto liiketoiminnoista oli 7 571 crore rupiaa, mikä oli 36 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Konsernin nettotappio pieneni 922 crore rupiaan edellisvuoden 1 092 crore rupiasta, mutta kasvoi kesäkuun neljänneksen 792 crore rupiasta.
Vertailut osoittavat kehityksen olleen erisuuntaista: nettotappio pieneni vuodentakaisesta 170 crore rupiaa, mutta kasvoi edellisestä neljänneksestä 130 crore rupiaa. Myös konsernin oikaistu EBITDA-tappio kasvoi 760 crore rupiaan edellisvuoden 695 crore rupiasta, mikä osoittaa, ettei liikevaihdon kasvu parantanut tätä tulosmittaria.
Swiggyn syyskuun neljänneksen tiedotelistaukset sisältävät tilikauden jaksoa koskevan osakaskirjeen, tulostiedotteen ja tulospuhelun yhteenvedon sekä 22. lokakuuta pidetyn hallituksen kokouksen päätökset. Listauksissa yksilöidään yhtiön asiaankuuluvat tiedotteet, mutta ne eivät itsessään sisällä talouslukuja.
| Yhtiö | Tiedot |
|---|---|
| Jefferies | Uusi tavoitehinta: 330 rupiaa; aiempaa tavoitehintaa ei ilmoitettu. |
| Nomura | Tavoitehintaa laskettiin 435 rupiasta 300 rupiaan; Osta-suositus säilyi. |
| Bernstein | Tavoitehintaa laskettiin 430 rupiasta 350 rupiaan; Outperform-suositus säilyi. |
| Motilal Oswal | Uusi tavoitehinta: 280 rupiaa; aiempaa tavoitehintaa ei ilmoitettu. |
| Elara Capital | Tavoitehintaa laskettiin 350 rupiasta 300 rupiaan; suositus nostettiin Accumulate-tasolta Buy-tasolle. |
Tavoitehintojen lasku ei tarkoita suositusten yhtenäistä heikentämistä
Jefferies kertoi oikaistujen EBITDA-tappioiden nousseen kolmen neljänneksen korkeimmalle tasolle ja nosti tappioarvioitaan ennustejaksollaan. Se laski myös ruoan kotiinkuljetuksen arvostuskerrointa ja katsoi, että pikakaupan tappioiden vähentäminen on edelleen olennaista sijoittajien luottamuksen parantamiseksi.
Nomura piti Osta-suosituksensa ennallaan, mutta odottaa oikaistun EBITDA-marginaalin laajenemisen pysyvän rajallisena seuraavien 12 kuukauden aikana. Se viittasi Eternalin kilpailuun ja laski tilikauden 2028 ennustettua marginaalia 40 korkopistettä 4 prosenttiin. Ruoan kotiinkuljetuksen bruttotilausarvon kasvua koskevat ennusteet pysyivät 18 prosentissa tilikaudella 2027 ja 17 prosentissa tilikaudella 2028; ensin mainittu on Swiggyn 18–20 prosentin ohjeistuksen mukainen.
Bernstein piti Outperform-suosituksensa ennallaan, kun taas Elara Capital nosti Swiggyn suosituksen Accumulate-tasolta Buy-tasolle tavoitehintansa laskusta huolimatta. Elaran suositusmuutos seurasi osakekurssin 22 prosentin laskua kolmen kuukauden aikana. Nämä suositukset osoittavat, että analyytikoiden alemmat hintaodotukset eivät tarkoita kauttaaltaan kielteisiin suosituksiin siirtymistä.
Instamartin kannattavuus on edelleen keskeinen huolenaihe
Instamartin bruttotilausarvo eli GOV kasvoi 31 % vuodentakaisesta 9 230 crore rupiaan edellisvuoden 7 022 crore rupiasta. Välittäjien kommenteissa keskityttiin kuitenkin siihen, voiko kasvu tuottaa riittävästi operatiivista vipuvaikutusta tappioiden vähentämiseksi.
Motilal Oswal laski tilikausien 2026–2030 nettotilausarvon vuotuisen yhdistetyn kasvun oletustaan 38 prosentista 32 prosenttiin. Välittäjän mukaan kasvun hidastuminen ja kilpailun kiristyminen voivat lykätä operatiivisen vipuvaikutuksen syntymistä ja pidentää tappiollista jaksoa.
Myös ruoan kotiinkuljetuksen ydinliiketoimintaa tarkasteltiin kriittisesti. Sen GOV kasvoi vuodentakaisesta 17,7 %, mikä oli yhtiön ohjeistuksen alapäässä. Bernstein vertasi noin 18 prosentin kasvua Zomaton 21,5 prosenttiin ja katsoi suuren osan erosta johtuvan Swiggyn Toing-palvelun aiheuttamasta myynnin kannibalisoitumisesta. Tämä on välittäjän arvio, eikä erikseen vahvistettu syy.
Yhteenveto
Tulosten perusteella Swiggyn liikevaihto kasvoi nopeammin, mutta tappioiden kehitys edelliseen neljännekseen verrattuna oli heikompi. Seuraavat neljännesvuositulokset osoittavat, pystyykö Instamart supistamaan tappioitaan samalla, kun ruoan kotiinkuljetus ylläpitää kasvuaan.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
