TTM teki vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä neljännesvuosiennätykset myynnissä ja ei-GAAP-laimennetussa osakekohtaisessa tuloksessa, kun datakeskuskysyntä auttoi kasvattamaan liikevaihtoa 60 % vuodentakaisesta. Elektroniikkavalmistaja raportoi 1,2 miljardin dollarin myynnin 22. lokakuuta ja esitteli alustavan vuoden 2027 liikevaihtoennusteen, joka on 6,5–6,75 miljardia dollaria. Ennuste ei sisällä yritysostoja, joita ei ole vielä saatettu päätökseen.
Keskeiset poiminnat
- Kolmannen neljänneksen GAAP-nettotulos nousi 84,8 miljoonaan dollariin, ja oikaistu EBITDA-marginaali oli 20,1 %.
- Data Center and Networking -liiketoiminnan myynti kasvoi 115 %, ja jatkuva tekoälykysyntä tuki liiketoimintaa.
- Ohjeistus sisältää päätökseen saadut STG:n ja Epiqin yritysostot, mutta ei ehdotettua 650 miljoonan dollarin Ophir Optics -kauppaa eikä muita vireillä olevia kauppoja.
Sisällysluettelo
- TTM:n tulos osoittaa tuloskasvua ja marginaalien levenemistä
- Datakeskuskysyntä vauhdittaa laaja-alaista kasvua loppumarkkinoilla
- Näkymät sisältävät päätökseen saadut kaupat, eivät vireillä olevia yritysostoja
- Yritysostojen tarjonta tuo rahoituksen huomion keskipisteeseen
- Yhteenveto
TTM:n tulos osoittaa tuloskasvua ja marginaalien levenemistä
TTM:n ilmoituksen mukaan vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tulos oli 84,8 miljoonaa dollaria eli 0,79 dollaria laimennettua osaketta kohden 28. syyskuuta päättyneellä neljänneksellä. Vuotta aiemmin vastaavat luvut olivat 53,1 miljoonaa dollaria eli 0,50 dollaria laimennettua osaketta kohden.
Liiketulos yli kaksinkertaistui 162,3 miljoonaan dollariin edellisvuoden 71,9 miljoonasta dollarista. Myös oikaistu EBITDA likimain kaksinkertaistui ja nousi 242,3 miljoonaan dollariin, samalla kun sen marginaali kasvoi 16,1 prosentista 20,1 prosenttiin. Neljän prosenttiyksikön laajeneminen tarkoitti, että TTM muunsi suuremman osuuden myynnistä oikaistuksi liiketoiminnan tulokseksi.
Ei-GAAP-nettotulos oli 157,8 miljoonaa dollaria eli 1,46 dollaria laimennettua osaketta kohden. Vertailuluvut olivat 71,0 miljoonaa dollaria eli 0,67 dollaria osaketta kohden. Näistä oikaistuista mittareista on jätetty pois määritettyjä kuluja, eivätkä ne korvaa GAAP-lukuja.
TTM kuvaili tiedotteen taloudellisia tuloksia alustaviksi ja totesi, että Form 10-Q -raportissa esitettävät lopulliset luvut voivat poiketa niistä tilinpäätösmenettelyjen, oikaisujen ja riippumattoman tilintarkastajansa tekemän tarkastuksen jälkeen.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Vuoden 2026 Q4:n myyntiohjeistus | 1,42–1,44 miljardia dollaria |
| Vuoden 2026 Q4:n ei-GAAP-ohjeistus laimennetulle osakekohtaiselle tulokselle | 1,77–1,83 dollaria |
| Koko vuoden 2026 myyntiohjeistus | 4,47–4,49 miljardia dollaria |
| Koko vuoden 2026 ei-GAAP-ohjeistus laimennetulle osakekohtaiselle tulokselle | 4,97–5,03 dollaria |
| Alustava vuoden 2027 myyntiennuste | 6,5–6,75 miljardia dollaria |
| Alustava vuoden 2027 ei-GAAP-ennuste laimennetulle osakekohtaiselle tulokselle | 8,10–8,90 dollaria |
Datakeskuskysyntä vauhdittaa laaja-alaista kasvua loppumarkkinoilla
Data Center and Networking muodosti 41 % kokonaismyynnistä, jota jatkuva tekoälykysyntä tuki. Toimitusjohtaja Edwin Roks kertoi kyseisen loppumarkkinan liikevaihdon kasvaneen 115 % vuodentakaisesta. Kasvu ylitti Medical-, Industrial and Instrumentation -liiketoiminnan 97 prosentin ja Aerospace and Defense -liiketoiminnan 21 prosentin kasvun.
Aerospace and Defense vastasi 34 prosentista neljänneksen myynnistä, ja ohjelmien tilauskanta oli 2,0 miljardia dollaria. TTM ilmoitti koko yhtiön tilaus-myyntisuhteeksi 2,13, mikä kertoo tilausten ylittäneen myynnin neljänneksen aikana.
Liiketoiminnan rahavirta oli yhteensä 154,7 miljoonaa dollaria eli 12,9 % myynnistä. Roksin mukaan rahavirran muodostuminen vahvisti johdon luottamusta siihen, että yhtiö pystyy hallitsemaan yritysostoihin ja investointeihin liittyvää velkaantuneisuutta.
Näkymät sisältävät päätökseen saadut kaupat, eivät vireillä olevia yritysostoja
TTM:n vuoden 2026 neljännen neljänneksen ja koko vuoden näkymiin sisältyvät nyt Swiss Technology Groupin ja Epiq Solutionsin panokset sekä niihin liittyvät rahoituskulut. Myös alustavassa vuoden 2027 ennusteessa sovelletaan samaa rajausta: päätökseen saadut yritysostot sisältyvät lukuihin, kun taas suunnitellut tai mahdolliset ostot jäävät niiden ulkopuolelle.
Rajauksella on merkitystä ennusteen ja nykyisten tulosten vertailussa. Ennustettua liikevaihdon kasvua ei esitetä yksinomaan orgaanisen kasvun mittarina, ja vireillä olevat yritysostot ovat erillään johdon julkaisemasta ohjeistuksesta.
Kaikki osakekohtaisen tuloksen ennusteet ovat ei-GAAP-lukuja. TTM ei antanut niitä vastaavia GAAP-ennusteita, koska mahdollisia olennaisia oikaisuja, kuten uudelleenjärjestelykuluja, poikkeuksellisia voittoja ja tappioita sekä veroeriä, ei voitu ennustaa riittävällä varmuudella.
Yritysostojen tarjonta tuo rahoituksen huomion keskipisteeseen
TTM ilmoitti 19. lokakuuta suunnitelmasta ostaa Ophir Optics MKS:ltä 650 miljoonan dollarin käteishintaan. Yhtiö aikoo rahoittaa ehdotetun kaupan käytettävissä olevalla kassalla, tulevilla rahavirroilla ja nykyisen valmiusluottonsa nostoilla.
Yhtiö sopi myös ostavansa brittiläiset valmistajat Merlin Circuit Technologyn ja Merlin Flexin julkistamattomalla hinnalla. Kauppa edellyttää vielä viranomaishyväksyntöjä, ja sen odotetaan toteutuvan vuoden 2026 neljännellä neljänneksellä. Myös aiemmin julkistetun saksalaisen piirilevyvalmistajan ILFA:n oston odotetaan toteutuvan samalla neljänneksellä.
Kun Epiq-kauppa saatiin päätökseen 30. syyskuuta, TTM:n nettovelkaantumisaste oli 2,8 kertaa pro forma -oikaistu viimeisten 12 kuukauden EBITDA. Roksin mukaan johto odottaa velkaantumisasteen palaavan tavoitealueelle, joka on 1,5–2,0 kertaa, Ophir-kaupan odotettuun päätökseen mennessä. Kyseessä on johdon odotus, ei jo toteutunut velkaantumisen väheneminen.
Yhteenveto
Seuraavia virstanpylväitä ovat TTM:n neljännen neljänneksen tulos suhteessa julkaistuun ohjeistukseen sekä Merlinin ja ILFA:n kauppojen odotetut päätökseen saattamiset neljännellä neljänneksellä. Nämä vireillä olevat yritysostot eivät sisälly nykyisiin näkymiin.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä ammattilaiselta. Omaisuuden, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei merkitse sen suosittelemista.
