Thermo Fisherin tulos kasvoi vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä, kun lääkealan palveluiden vahvempi kehitys ja instrumenttien kysyntä auttoivat liikevaihtoa kasvamaan 9 %:iin 12,14 miljardiin dollariin. Yhtiö ilmoitti 21. lokakuuta oikaistuksi osakekohtaiseksi tuloksekseen 6,68 dollaria, mikä oli 15 % enemmän, ja nosti koko vuoden liikevaihto-, oikaistun tuloksen sekä vapaan kassavirran ohjeistustaan.
Keskeiset poiminnat
- Orgaaninen liikevaihto kasvoi 6 %, ja oikaistu liikevoittomarginaali nousi 24,5 %:iin.
- Tullimaksujen palautukset tukivat tulosta, ja osa lääkealan palvelutoiminnasta siirtyi kolmannelle neljännekselle.
- Johto nosti vuoden 2026 näkymiä mutta piti ennallaan hitaampaa, 4 %:n orgaanisen kasvun ennustetta neljännelle neljännekselle.
Sisällysluettelo
- Thermo Fisherin tulos kasvaa liikevaihtoa nopeammin
- Lääkealan palvelut johtavat epätasaista elpymistä
- Nostettu vuositason ohjeistus merkitsee silti hitaampaa neljättä neljännestä
- Kassavirta tukee suunniteltuja pääomanpalautuksia
- Johtopäätös
Thermo Fisherin tulos kasvaa liikevaihtoa nopeammin
Yhtiön kolmannen neljänneksen tulosjulkistus kattaa kolme kuukautta, jotka päättyivät 26. syyskuuta 2026. Liikevaihto kasvoi vuotta aiemmasta 11,12 miljardista dollarista. Yritysostot toivat kasvuun neljä prosenttiyksikköä, kun taas mikrobiologiayksikön myynti vähensi kasvua yhdellä prosenttiyksiköllä. Orgaaninen kasvu, josta on jätetty pois yritysostojen, myyntien ja valuuttakurssien vaikutukset, oli 6 %.
Oikaistu liikevoitto kasvoi 15 % 2,97 miljardiin dollariin, ja oikaistu liikevoittomarginaali laajeni 120 peruspistettä 24,5 %:iin. Johto mainitsi tuottavuuden ja suurempien myyntimäärien myönteisen vaikutuksen. Myös tullimaksujen palautukset toivat oikaistuun liikevoittoon noin 60 miljoonan dollarin nettovaikutuksen, joka vastasi 50 peruspistettä marginaalista ja 0,15 dollaria osakkeelta.
GAAP-laimennettu osakekohtainen tulos kasvoi 9 % 4,64 dollariin, ja GAAP-liikevoitto kasvoi 17 % 2,26 miljardiin dollariin. Ero on merkittävä: oikaistusta tuloksesta on poistettu muun muassa yritysostoihin liittyvien aineettomien hyödykkeiden poistot ja uudelleenjärjestelykulut, joten 6,68 dollarin oikaistu luku ei ole yhtiön raportoima GAAP-osakekohtainen tulos.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Life Sciences Solutions | Kolmannen neljänneksen raportoitu liikevaihdon kasvu: 5 %; orgaaninen kasvu: 1 %; oikaistu liikevoittomarginaali: 37,6 %. |
| Analytical Instruments | Kolmannen neljänneksen raportoitu liikevaihdon kasvu: 6 %; orgaaninen kasvu: 6 %; oikaistu liikevoittomarginaali: 26,9 %. |
| Specialty Diagnostics | Kolmannen neljänneksen raportoitu liikevaihdon kasvu: -6 %; orgaaninen kasvu: ennallaan; oikaistu liikevoittomarginaali: 31,0 %. |
| Laboratory Products and Biopharma Services | Kolmannen neljänneksen raportoitu liikevaihdon kasvu: 15 %; orgaaninen kasvu: 10 %; oikaistu liikevoittomarginaali: 15,5 %. |
Lääkealan palvelut johtavat epätasaista elpymistä
Laboratory Products and Biopharma Services -segmentti kirjasi segmenttien vahvimman kasvun. Talousjohtaja Jim Meyer kertoi lääkealan palvelutoiminnan kiihtyneen selvästi vuoden jälkipuoliskolla: osa asiakastöistä tehtiin kolmannella neljänneksellä neljännen neljänneksen sijaan.
Toimitusjohtaja Marc Casper kuvaili asiakasmarkkinoiden laaja-alaisempaa elpymistä. Lääke- ja bioteknologialiiketoiminnan liikevaihto kasvoi korkealla yksinumeroisella prosenttivauhdilla, samoin teollisuus- ja sovellusmarkkinoiden liikevaihto. Puolijohteisiin liittyvä elektronimikroskopia oli erityisen vahvalla kasvu-uralla, ja Kiinan-liikevaihto kasvoi matalalla kaksinumeroisella prosenttivauhdilla.
Elpyminen ei ollut tasaista. Akateemisen tutkimuksen ja julkisen sektorin liikevaihto pysyi ennallaan, ja bioscience- sekä geenitieteen reagenssien kysyntä oli edelleen vaisua. Casperin mukaan kliininen tutkimustoiminta oli elpynyt ennen laboratorioiden tutkimusmenoja, mikä auttaa selittämään, miksi Life Sciences Solutions jäi nopeammin kasvavan palveluliiketoiminnan jälkeen.
Nostettu vuositason ohjeistus merkitsee silti hitaampaa neljättä neljännestä
Tulospuhelussa johto nosti vuoden 2026 liikevaihtoennusteen 47,7–48,2 miljardiin dollariin. Tämä vastaa 7–8 %:n raportoitua kasvua ja 4 %:n orgaanista kasvua. Oikaistun osakekohtaisen tuloksen ohjeistus nousi 25,13–25,43 dollariin, mikä merkitsee 10–11 %:n kasvua.
Yhtiö nosti vuoden jälkipuoliskon orgaanisen kasvun näkymän 5 %:iin aiemmasta 4 %:sta, mutta piti neljännen neljänneksen ennusteen 4 %:ssa. Meyerin mukaan ero kolmannen neljänneksen 6 %:n kasvuun johtui osittain lääkealan palvelutöiden ajoituksesta. Vuositason ohjeistuksen korotusta ei siis pidä tulkita ennusteeksi siitä, että kolmannen neljänneksen kasvuvauhti jatkuisi.
Casper ei antanut vuoden 2027 ohjeistusta ennen 2. helmikuuta pidettävää tulospuhelua. Hän toisti, että 7 %:n orgaaninen kasvu on edelleen perusteltu arvio normaalista kasvunäkymästä, ei nykyinen vuosiennuste.
Kassavirta tukee suunniteltuja pääomanpalautuksia
Syyskuun 26. päivään mennessä liiketoiminnan rahavirta oli yhteensä 5,87 miljardia dollaria ja vapaa kassavirta 4,62 miljardia dollaria. Johto nosti koko vuoden vapaan kassavirran näkymän 7,0–7,5 miljardiin dollariin ja arvioi nettomääräisten investointien olevan 1,9–2,0 miljardia dollaria.
Vuositason näkymä perustuu neljän miljardin dollarin osakkeiden takaisinostoihin ja noin 700 miljoonan dollarin osinkoihin. Nämä ovat koko vuoden suunnittelulukuja, eivät jo jaettuja määriä. Thermo Fisherillä oli vuosineljänneksen lopussa 6,1 miljardia dollaria käteistä ja lyhytaikaisia sijoituksia, kun kokonaisvelka oli 41,4 miljardia dollaria.
Johtopäätös
Thermo Fisherin vahvempi vuosineljännes tuki korkeampia vuositason tavoitteita, vaikka tullimaksujen palautukset ja asiakkaiden aikataulut vaikuttivat tulokseen. Seuraava operatiivinen tarkastelukohta on johdon ennuste neljännen neljänneksen 4 %:n orgaanisesta kasvusta, jota seuraavat 2. helmikuuta pidettävässä tulospuhelussa esitettävät vuoden 2027 näkymät.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoittamiseen liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja käänny tarvittaessa pätevän ammattilaisen puoleen. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei merkitse sen suosittelemista.
