Bank Indonesian politiikasta vastaavat virkamiehet puolustivat 23. lokakuuta 2026 keskuspankin yhdistelmää, johon kuuluivat ennallaan pysyvät ohjauskorot, korkeampi talletusmahdollisuuden korko ja suunnitellut varantovaatimusten alennukset. Heidän mukaansa toimenpiteillä pyrittiin parantamaan rahapolitiikan välittymistä laajemmin talouteen sen jälkeen, kun ekonomistit olivat kyseenalaistaneet, lähettikö toimenpidepaketti ristiriitaisia viestejä.
Keskeiset nostot
- Korkeampi talletusmahdollisuuden korko palauttaa symmetrisen korkokäytävän ennallaan pysyvän 5,75 prosentin ohjauskoron ympärille.
- Suunniteltujen varantovaatimusten muutosten odotetaan vapauttavan pankkijärjestelmään noin 90 biljoonaa rupiaa.
- Viranomaiset haluavat pankkien suosivan lyhyemmän juoksuajan instrumentteja sen sijaan, että ne pitäisivät ylimääräisiä varoja keskuspankin arvopapereissa.
Sisällysluettelo
- Bank Indonesian politiikkatoimilla on eri tarkoitukset
- Varantovaatimusten alennuksilla tavoitellaan likviditeettiä, ei ohjauskoron laskua
- Lyhyemmän juoksuajan instrumentit ja ekonomistien uudelleenarvio
- Yhteenveto
Bank Indonesian politiikkatoimilla on eri tarkoitukset
Bank Indonesian lokakuun rahapoliittisessa päätöksessä BI-ohjauskorko pidettiin 5,75 prosentissa ja luottojärjestelykorko 6,50 prosentissa, kun taas talletusmahdollisuuden korkoa nostettiin 5,00 prosenttiin. Lokakuun 20.–21. päivän kokouksessa hyväksyttiin myös varantovaatimusten asteittaiset alennukset ja vahvemmat kannustimet valuuttasuojaukseen.
Keskuspankin talous- ja rahapolitiikan johtaja Firman Mochtar sanoi 23. lokakuuta, että talletuskoron nosto yhdenmukaisti rahapoliittiset operaatiot ohjauskoron kanssa. Molemmat järjestelykorot ovat nyt 75 korkopisteen päässä BI-ohjauskorosta, mikä palauttaa symmetrian korkokäytävään.
Aiemmin talletusmahdollisuuden korko oli 100 korkopistettä ohjauskoron alapuolella. Firman yhdisti tätä suurempaa eroa valtion talletuksiin liikepankeissa, jotka olivat lisänneet pankkijärjestelmän likviditeettiä. Osa näistä varoista nostettiin myöhemmin valtiovarainministeriön johdon vaihduttua.
Ero koskee lyhytaikaisen rahan hintaa ja pankeilla käytettävissä olevan likviditeetin määrää. Korkokäytävän säätäminen samalla, kun varantovaatimuksia alennetaan, ei välttämättä tarkoita, että keskuspankki pyrkisi liikuttamaan ohjauskorkoaan vastakkaisiin suuntiin.
| Kohde | Tiedot |
|---|---|
| Tavanomaisten pankkien varantovaatimus | Sen on määrä laskea 9 prosentista 8 prosenttiin 1. marraskuuta 2026 ja edelleen 7 prosenttiin 1. joulukuuta. |
| Sharia-pankkien ja liiketoimintayksiköiden varantovaatimus | Sen on määrä laskea 7,5 prosentista 6,5 prosenttiin 1. marraskuuta 2026 ja edelleen 5,5 prosenttiin 1. joulukuuta. |
| Likviditeettikannustepolitiikka | KLM-kannustimen tasoa alennetaan 6 prosentista 5 prosenttiin 1. joulukuuta 2026 alkaen. |
| Kuuden kuukauden DNDF-suojaus | Palkkionalennusta kasvatetaan 25 prosentista 40 prosenttiin, kun taustalla oleva ulkomainen rahoitus täyttää ehdot. |
| Kahdentoista kuukauden DNDF-suojaus | Palkkionalennusta kasvatetaan 30 prosentista 45 prosenttiin, kun taustalla oleva ulkomainen rahoitus täyttää ehdot. |
Varantovaatimusten alennuksilla tavoitellaan likviditeettiä, ei ohjauskoron laskua
Bank Indonesia suunnittelee varantovaatimusten alentamista yhteensä 200 korkopisteellä joulukuuhun mennessä. Likviditeettikannustinjärjestelmään tehtävien muutosten kanssa toimenpiteiden odotetaan laskevan tosiasiallisen varantoprosentin noin 2 prosenttiin eli noin prosenttiyksikön aiempaa tasoa alemmas.
Keskuspankki arvioi, että muutokset lisäävät pankkijärjestelmän varoja noin 90 biljoonalla rupialla eli 4,98 miljardilla dollarilla. Firmanin mukaan lisälikviditeetti oli mitoitettu niin, että se pysyy yhdenmukaisena ohjauskoron ja taloudellisen toimeliaisuuden kanssa.
Varantovaatimuksen huomattava alennus ja tosiasiallisen varantoprosentin pienempi lasku johtuvat siihen liittyvästä likviditeettikannustimien tarkistuksesta. Julkistettu toteutusaikataulu erottaa varantovaatimusten muutokset myös tehostetuista suojausalennuksista, joiden tarkoituksena on kannustaa ulkomaiseen rahoitukseen.
Lyhyemmän juoksuajan instrumentit ja ekonomistien uudelleenarvio
Bank Indonesian rahapolitiikan hallinnasta vastaava johtaja Erwin Gunawan Hutapea sanoi, että viranomaiset haluavat liikepankkien suosivan lyhyemmän juoksuajan instrumentteja sen sijaan, että ne pitäisivät ylimääräisiä varoja keskuspankin rupiamääräisissä arvopapereissa, joita kutsutaan SRBI-arvopapereiksi.
Bank Indonesia oli aiemmin nostanut SRBI-arvopapereiden korkoja ulkomaisen pääoman houkuttelemiseksi. Erwinin mukaan liikkeessä oleva määrä oli laskenut heinäkuun 1 096 biljoonasta rupiasta alle 950 biljoonaan rupiaan.
Bank of American ekonomistit luonnehtivat pakettia aluksi sellaiseksi, jossa korkoja pidetään samana, nostetaan ja lasketaan yhtä aikaa. Myöhemmin he sanoivat, että paketti vaikutti vähemmän ristiriitaiselta kuin aluksi oli ajateltu. Heidän mukaansa varantovaatimusten alennukset eivät välttämättä vähentäneet Bank Indonesian valmiutta nostaa ohjauskorkoaan, jos taloustilanne sitä edellyttäisi.
Yhteenveto
Seuraava aikataulun mukainen vaihe on varantovaatimuksen ensimmäinen alennus 1. marraskuuta, jota seuraavat toinen alennus ja tarkistetut likviditeettikannustimet 1. joulukuuta. Muutoksilla toteutetaan paketin likviditeettiin liittyvä osa ohjauskoron pysyessä ennallaan.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, oikeudellista tai verotukseen liittyvää neuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolot voivat muuttua, ja sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot vastaavat julkaisuhetkellä saatavilla ollutta aineistoa ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot riippumattomista lähteistä ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.
