EKP:n kuluttajien syyskuun 2026 odotuksissa ennakoitu inflaatio nousi hieman talousnäkymien heikentyessä. Euroopan keskuspankin 23. lokakuuta julkaisemassa kyselyssä mediaani-inflaatio-odotus seuraaville 12 kuukaudelle oli 3,1 %, kun se oli elokuussa 3,0 %. Samalla kuluttajat suhtautuivat aiempaa pessimistisemmin kasvuun ja työttömyyteen.
Keskeiset huomiot
- Lyhyen aikavälin inflaatio-odotukset nousivat, mutta kolmen ja viiden vuoden odotukset pysyivät ennallaan.
- Kuluttajat odottivat nimellistulojen ja -menojen kasvun vahvistuvan heikommista talousnäkymistä huolimatta.
- Yhä useammat kotitaloudet kertoivat luotonsaannin vaikeutuneen ja odottivat ehtojen kiristyvän edelleen.
Sisällysluettelo
- EKP:n kuluttajien odotukset osoittavat lyhyen aikavälin inflaation nousseen
- Kasvu- ja työllisyysodotukset heikkenevät
- Tulo- ja kulutussuunnitelmat kasvavat luotonsaannin kiristyessä
- Kyselyn laajuus ja seuraava julkaisu
- Yhteenveto
EKP:n kuluttajien odotukset osoittavat lyhyen aikavälin inflaation nousseen
Kuluttajien mediaaniarvio edellisten 12 kuukauden inflaatiosta nousi elokuun 3,5 prosentista 3,6 prosenttiin. Nousu vastasi vuodelle eteenpäin ulottuvien inflaatio-odotusten 0,1 prosenttiyksikön kasvua, kun taas pidemmän aikavälin luvut pysyivät ennallaan.
EKP:n inflaatioarvioita ja -odotuksia kuvaavat indikaattorit kattavat kuluttajien arviot aiemmasta hintakehityksestä sekä yhden, kolmen ja viiden vuoden inflaatio-odotukset. Tiedot eritellään kuukausittain maan, iän ja tuloryhmän mukaan. Kyse on kotitalouksien arvioista, ei toteutuneen kuluttajahintainflaation mittauksista.
Epävarmuus seuraavan vuoden inflaatiosta lisääntyi hieman, ja se pysyi Lähi-idän konfliktin alkamista edeltänyttä tasoa korkeampana. Pienituloiset vastaajat ilmoittivat edelleen suuremmista inflaatioarvioista ja -odotuksista kuin suurituloiset, kun taas nuorempien aikuisten luvut olivat vanhempia ikäryhmiä matalampia.
| Kohde | Tiedot |
|---|---|
| Kolmen vuoden inflaatio-odotukset | Mediaani pysyi syyskuussa ennallaan 2,9 prosentissa. |
| Viiden vuoden inflaatio-odotukset | Mediaani pysyi syyskuussa ennallaan 2,5 prosentissa. |
| Asuntojen hintojen odotettu nousu | 3,5 % seuraavien 12 kuukauden aikana, kun elokuussa odotus oli 3,4 %. |
| Odotettu asuntolainan korko | 4,9 % 12 kuukauden kuluttua. |
Kasvu- ja työllisyysodotukset heikkenevät
Kuluttajat odottivat talouskasvun olevan seuraavien 12 kuukauden aikana -1,5 %, kun elokuussa odotus oli -1,2 %. Vuoden päähän ulottuva työttömyysasteodotus nousi 11,0 prosentista 11,3 prosenttiin. Luvut kuvaavat vastaajien näkemyksiä, eivät EKP:n talousennustetta.
Odotettu työttömyysaste oli vain hieman vastaajien arvioimaa nykyistä 10,6 prosentin tasoa korkeampi. EKP:n mukaan tämä ero viittasi yleisesti ottaen vakaaseen työmarkkinanäkymään, vaikka kuukausikohtaiset luvut heikkenivät.
Tuloeroihin liittyvät erot olivat huomattavia. Alimpaan tuloviidennekseen kuuluvat kotitaloudet odottivat työttömyysasteen olevan vuoden kuluttua 13,6 %, kun ylimmän viidenneksen kotitalouksien vastaava odotus oli 9,7 %.
Tulo- ja kulutussuunnitelmat kasvavat luotonsaannin kiristyessä
Odotettu nimellistulojen kasvu seuraavana vuonna nousi hieman 1,0 prosentista 1,1 prosenttiin. Myös odotettu nimellismenojen kasvu lisääntyi: se oli 3,7 %, kun se oli aiemmin 3,6 %. Arvio menojen kasvusta edellisen vuoden aikana nousi puolestaan 5,2 prosentista 5,3 prosenttiin.
Menoluvut ovat nimellisiä: niissä ei erotella hintojen muutoksia ostomäärien muutoksista. Siksi odotettu kulutuksen kasvu ei itsessään osoita, että kotitaloudet suunnittelisivat ostavansa enemmän tavaroita ja palveluja.
Myös asumiseen liittyvät odotukset vahvistuivat hieman. Samaan aikaan niiden kotitalouksien nettomääräinen osuus, jotka ilmoittivat luotonsaannin kiristyneen edellisen vuoden aikana, kasvoi. Kasvoi myös niiden nettomääräinen osuus, jotka odottivat ehtojen kiristyvän seuraavan vuoden aikana. Julkaisussa näitä kasvulukuja ei määritelty määrällisesti.
Kyselyn laajuus ja seuraava julkaisu
Kuukausittainen verkkokysely kattaa noin 19 000 aikuista 11 euroalueen maassa. Syyskuun kyselyaallon kenttätyö tehtiin 27. elokuuta–28. syyskuuta 2026.
EKP käyttää tuloksia rahapolitiikan analyysissa muiden tietojen rinnalla. Kyselyvastaukset eivät edusta EKP:n päätöksentekoelinten tai henkilöstön näkemyksiä.
Yhteenveto
Syyskuun tuloksissa lyhyen aikavälin hintaodotukset vahvistuivat ja kasvunäkymät heikkenivät, mutta pidemmän aikavälin inflaatio-odotukset eivät nousseet. Seuraava vahvistettu päivitys on lokakuun kyselyn julkaisu, joka on määrä julkaista 27. marraskuuta 2026.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista rahoitus-, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolot voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappion riski. Faktat perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja konsultoi tarvittaessa pätevää asiantuntijaa. Omaisuuden, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
