SKF:n vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tuloksessa teollisuusmyynti ja kannattavuus vahvistuivat korkeammista tuotantopanosten kustannuksista huolimatta. Lokakuun 21. päivänä julkistettujen tulosten mukaan jatkuvien toimintojen orgaaninen kasvu oli 4,3 % ja oikaistu liikevoittomarginaali 16,3 % eli 0,9 prosenttiyksikköä korkeampi kuin vuotta aiemmin. Johto aikaisti myös vuotuisten kustannussäästöjen tavoiteajankohtaa.
Keskeiset havainnot
- Jatkuvien toimintojen myynti kasvoi 5,5 %, ja erikoistuneet teollisuusratkaisut auttoivat parantamaan kannattavuutta.
- SKF tavoittelee nyt 2 miljardin SEK:n vuotuista säästövauhtia vuoden 2027 puoliväliin mennessä, kuusi kuukautta suunniteltua aiemmin.
- Varastot sitoivat enemmän kassavaroja, ja johto alensi vuoden 2026 investointiennustettaan.
Sisällysluettelo
- SKF:n tulos parani sitkeästä kustannusinflaatiosta huolimatta
- Erikoistuneet teollisuusratkaisut vauhdittivat marginaalin laajenemista
- Varastot sitovat kassavaroja säästöaikataulun aikaistuessa
- Neljännen vuosineljänneksen näkymä viittaa myynnin maltilliseen paranemiseen
- Yhteenveto
SKF:n tulos parani sitkeästä kustannusinflaatiosta huolimatta
Jatkuvien toimintojen nettotulos kasvoi 490 miljoonaa SEK 1,8 miljardiin SEK:iin. Myynnin kasvu muodostui 4,3 %:n orgaanisesta kasvusta ja 1,7 %:n valuuttakurssivaikutuksesta, joita liiketoimintarakenteen muutosten 0,5 %:n negatiivinen vaikutus osittain tasoitti.
Materiaalien, energian, logistiikan ja palkkojen korkeammat kustannukset laskivat liikevoittomarginaalia 2,7 prosenttiyksikköä. Kaupalliset toimenpiteet, kasvu ja tehokkuussäästöt tukivat kuitenkin oikaistun liiketuloksen paranemista. Toiminnan sopeuttamisohjelma tuotti vuosineljänneksen aikana 350 miljoonan SEK:n säästöt.
Jatkuvien toimintojen ja koko konsernin erottaminen on tärkeää: konsernin nettotulos, johon sisältyy autoliiketoiminta, oli 1,4 miljardia SEK. Lopetetut autoliiketoiminnot pienensivät tulosta 349 miljoonalla SEK:llä.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Jatkuvien toimintojen oikaistu bruttokate | 34,9 % vuoden 2026 Q3:lla, suurelta osin ennallaan vuodentakaisesta |
| Jatkuvien toimintojen osakekohtainen tulos | 3,9 SEK verrattuna vuotta aiempaan 3,5 SEK:iin |
| Jatkuvien toimintojen käyttökate (EBITDA) | 3,6 miljardia SEK verrattuna vuotta aiempaan 3,2 miljardiin SEK:iin |
| Autoliiketoiminta, lopetetut toiminnot | Orgaaninen myynti laski 4 %; oikaistu liikevoittomarginaali nousi 4,6 %:iin |
| Q4:n valuuttaohjeistus | Odotettu positiivinen vaikutus liikevoittoon 150 miljoonaa SEK |
| Jatkuvien toimintojen vuoden 2026 veroasteohjeistus | 27 %, pois lukien liiketoimintojen luovutukset ja autoliiketoiminnan erottaminen |
Erikoistuneet teollisuusratkaisut vauhdittivat marginaalin laajenemista
Erikoistuneet teollisuusratkaisut, joiden osuus nettomyynnistä on 26 %, kasvoivat orgaanisesti vahvasti kaikissa neljässä liiketoimintayksikössä. Ilmailu- ja avaruusliiketoiminta sekä magneettiratkaisut kasvoivat nopeimmin, ja segmentin oikaistu liikevoittomarginaali nousi 2,4 prosenttiyksikköä 14 %:iin.
SKF kuvaili magneettiratkaisuliiketoimintaa noin 1,5 miljardin SEK:n liiketoiminnaksi, jota tukevat datakeskusten, puolijohteiden ja energian kysyntä. Sen datakeskusten magneettisten laakerien sovelluksiin kuuluu jäähdytysjärjestelmien keskipakokompressoreihin suunniteltuja suurnopeusmoottoreita. Esimerkki havainnollistaa teknologian yhtä käyttökohdetta, mutta ei mittaa vuosineljänneksen kysyntää.
Suurempi Bearing Solutions -segmentti, jonka osuus myynnistä on 74 %, saavutti lähes 3 %:n orgaanisen kasvun ja hieman korkeamman, 18,8 %:n oikaistun liikevoittomarginaalin.
Kysyntä vaihteli edelleen alueittain. Orgaaninen kasvu oli Amerikassa noin 10 % ja Intiassa sekä Kaakkois-Aasiassa 12 %, kun taas EMEA-alueella sekä Kiinassa ja Koillis-Aasiassa kehitys oli jokseenkin tasaista. Toimitusjohtaja Rickard Gustafson sanoi, että eurooppalaiset jakelijat epäröivät edelleen varastojensa täydentämistä.
Varastot sitovat kassavaroja säästöaikataulun aikaistuessa
Liiketoiminnan rahavirta kasvoi 2,1 miljardiin SEK:iin vuotta aiemmasta 1,8 miljardista SEK:stä. Käyttöpääoma sitoi kuitenkin 587 miljoonaa SEK, eli 266 miljoonaa SEK enemmän kuin vertailukaudella, kun Erikoistuneet teollisuusratkaisut kasvatti komponentti- ja materiaalivarastojaan kasvun tukemiseksi.
Teollisuusliiketoiminnan nettokäyttöpääoma oli 38 % myynnistä, kun se aiemmin oli 32 %. Johdon mukaan erikoistuneen liiketoiminnan varastojen ei odotettu pienenevän lähitulevaisuudessa, mikä rajoitti tuloksen paranemisen välitöntä kassavirtavaikutusta.
SKF odottaa nyt toiminnan sopeuttamisohjelmansa saavuttavan 2 miljardin SEK:n vuotuisen säästövauhdin vuoden 2027 puoliväliin mennessä, noin kuusi kuukautta alkuperäistä aikataulua aiemmin. Kyse on jatkuvien vuotuisten säästöjen tavoitevauhdista, ei jo toteutuneiden säästöjen määrästä.
Arvioidut autoliiketoiminnan kertaluonteiset erottamiskustannukset kasvoivat noin 0,5 miljardia SEK, noin 3 miljardiin SEK:iin. Teollisuuden tuotantorakenteen optimointikustannusten yhtä suuri vähennys kompensoi kasvun laajemmassa kustannussuunnitelmassa.
Neljännen vuosineljänneksen näkymä viittaa myynnin maltilliseen paranemiseen
Johto odottaa jatkuvien toimintojen myynnin vahvistuvan jonkin verran vuodentakaisesta neljännellä vuosineljänneksellä. Gustafson kuvaili toiminnan tasoa yleisesti vakaaksi epävarmuudesta huolimatta, ei kysynnän jyrkäksi muutokseksi. SKF ei odota kustannusinflaation poikkeavan olennaisesti kolmannesta vuosineljänneksestä.
Yhtiö laski koko vuoden aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin tehtävien lisäysten ennusteensa 2,5 miljardiin SEK:iin eli 0,5 miljardia SEK. Talousjohtaja Susanne Larsson sanoi laskun heijastavan hankekannan uudelleenarviointia erottamistoimien yhteydessä, ei uutta kestävää menotasoa.
SKF piti voimassa odotuksensa investointien kasvusta seuraavien kahden vuoden aikana keskipitkän aikavälin suunnittelujakson loppuun asti, minkä jälkeen niiden odotetaan vähenevän asteittain.
Yhteenveto
SKF:n neljännen vuosineljänneksen tulos osoittaa, pystyvätkö hieman vahvempi myynti ja lisäsäästöt ylläpitämään marginaalien paranemista varastojen pysyessä korkeina. Seuraava ilmoitettu uudelleenjärjestelytavoite on 2 miljardin SEK:n vuotuinen säästövauhti vuoden 2027 puoliväliin mennessä.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista talous-, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot vastaavat julkaisuhetkellä saatavilla ollutta aineistoa ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
