SL Greenin vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tulos osoitti Manhattanin toimistotilojen vuokrauksen vahvistuneen ja koko vuoden näkymien parantuneen, vaikka ohjeistuksen nousun taustalla oli hotelliliiketoimintaan liittyvä kauppa – ei pelkästään toistuva vuokrien kasvu. Yhtiö julkisti tuloksensa 21. lokakuuta ja käsitteli niitä 22. lokakuuta. Se raportoi 95 prosentin saman kiinteistökannan toimistotilojen vuokrausasteen, kun mukaan lasketaan allekirjoitetut vuokrasopimukset, joiden alkamispäivä ei ole vielä koittanut.
Keskeiset huomiot
- SL Green nosti vuoden 2026 FFO-ohjeistuksensa 6,50–6,70 dollariin osakkeelta. Tämä heijastaa suurelta osin hotelliliiketoimintaan liittyvän osuuden myynnistä saatavia tuottoja.
- Korkeammat vuokrat uusissa sopimuksissa tukivat käteisoperatiivisen tuloksen kasvua, mutta vuokrausasteeseen sisältyy vuokralaisia, jotka eivät ole vielä muuttaneet tiloihin.
- Korkeammat korkokulut ja kiinteistömyyntien epävarmat aikataulut ovat edelleen rajoitteita huomattavasta jälleenrahoitustoiminnasta huolimatta.
Sisällysluettelo
- Kauppa vahvistaa SL Greenin tulosnäkymiä
- Nousevat vuokrat tukevat toimistoliiketoimintaa
- Jälleenrahoituksen edistyminen ei poista korkopaineita
- Kiinteistömyynti ja Summitin näkymät yhä huomion kohteena
- Yhteenveto
Kauppa vahvistaa SL Greenin tulosnäkymiä
SL Greenin kolmannen neljänneksen tulosjulkistuksessa koko vuoden varojen käyttötoiminnasta (FFO) annettu ohjeistus nostettiin aiemmasta 5,60–5,90 dollarista 6,50–6,70 dollariin laimennettua osaketta kohden. Uudistettu näkymä sisältää 1,10 dollaria osakkeelta lisätuottoja, jotka saadaan myymällä 20 prosentin osuus yhteisyrityksestä, joka liittyy yhtiön ruoka- ja juomapalvelujen hotellitoimintaan. Tätä tasapainottaa korkeamman korkotason ympäristöön liitetty 0,25 dollarin osakekohtainen vastatuuli.
Hotelliliiketoimintaan liittyvä kauppa saatettiin päätökseen lokakuussa. Liiketoiminnan bruttomääräinen arvostus oli 200 miljoonaa dollaria, ja kaupasta saatiin 40 miljoonan dollarin tuotot. Talousjohtaja Matthew DiLiberto kertoi, että tilinpäätössäännöt edellyttivät sekä myydyn että yhtiölle jääneen osuuden uudelleenarvostusta, mikä tuotti merkittävän voiton. Tämän vuoksi tulosvaikutusta ei pidä sekoittaa hotelliliiketoiminnan toistuviin operatiivisiin tuottoihin.
Neljännesvuosittainen FFO pysyi lähes ennallaan vuoden takaiseen verrattuna, kun taas osakekohtainen nettotulos nousi jyrkästi. Yhdeksän kuukauden FFO laski vertailukaudesta, johon sisältyi 0,94 dollaria osakkeelta korkotuotot pois lukien 522 Fifth Avenuen liikekiinteistön asuntolainasijoituksen takaisinmaksuun liittyviä tuottoja.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Kolmannen neljänneksen laimennettu nettotulos osakkeelta | 1,01 dollaria vuonna 2026 verrattuna 0,34 dollariin vuonna 2025 |
| Kolmannen neljänneksen laimennettu FFO osakkeelta | 1,59 dollaria vuonna 2026 verrattuna 1,58 dollariin vuonna 2025 |
| Yhdeksän kuukauden laimennettu FFO osakkeelta | 3,85 dollaria vuonna 2026 verrattuna 4,60 dollariin vuonna 2025 |
| Vuoden 2026 nettotulosohjeistus | Nostettu 0,40–0,60 dollariin osakkeelta aiemmasta 0,20–0,50 dollarista |
Nousevat vuokrat tukevat toimistoliiketoimintaa
Manhattanin saman kiinteistökannan toimistotilojen vuokrausaste nousi vuoden 2025 lopun 92,9 prosentista 95,0 prosenttiin 30. syyskuuta 2026. Mittari sisältää allekirjoitetut vuokrasopimukset, joiden alkamispäivä ei ole vielä koittanut, joten se ei tarkoita, että kaikki tilat olisivat jo käytössä ja tuottaisivat vuokraa.
SL Green allekirjoitti syyskuun loppuun mennessä Manhattanilla toimistotilojen vuokrasopimuksia lähes 1,97 miljoonasta neliöjalasta. Johto kertoi tulospuhelussa, että vuoden alusta laskettu vuokraus oli sittemmin ylittänyt 2 miljoonaa neliöjalkaa. Uusien sopimusten vuokrat olivat ensimmäisen yhdeksän kuukauden aikana 15,7 prosenttia aiempia, täysimääräisesti porrastettuja vuokria korkeammat. Saman kiinteistökannan kassaperusteinen nettoliiketulos kasvoi 4,2 prosenttia, kun vuokrasopimusten päättämisestä saadut tulot jätetään pois.
Vuokrauksesta vastaava johtaja Steven Durels kuvaili yli 1,3 miljoonan neliöjalan sopimusputkea, johon sisältyy lähes 840 000 neliöjalkaa aktiivisissa neuvotteluissa. Vuokralaisparannuksiin tarkoitetut korvaukset pysyivät korkeina, vaikka vuokravapaat edut alkoivat vähentyä.
Jälleenrahoituksen edistyminen ei poista korkopaineita
Johdon mukaan SL Green toteutti vuonna 2026 yli 7 miljardin dollarin arvosta jälleenrahoituksia. Merkittävä lokakuun kauppa oli 245 Park Avenuen 2 miljardin dollarin jälleenrahoitus yhteisyrityskumppanin kanssa. Viisivuotisen kiinteäkorkoisen lainan korko oli 6,52 prosenttia, ja SL Green suojasi oman osuutensa korkoriskiltä niin, että efektiiviseksi koroksi muodostui 6,37 prosenttia.
DiLiberto jakoi ohjeistukseen vaikuttavan 0,25 dollarin osakekohtaisen vastatuulen noin 0,20 dollarin korkokuluihin ja 0,05 dollarin palkkiotuottoihin. Johdon mukaan joidenkin suunniteltujen omaisuuserien myynti saattaa siirtyä vuoden 2027 alkuun, joten tuottojen ajoitus on epävarma.
Kiinteistömyynti ja Summitin näkymät yhä huomion kohteena
SL Green oli sopinut 110 Greene Streetin myynnistä 226 miljoonalla dollarilla. Kaupan odotettiin toteutuvan vuoden 2026 neljännellä neljänneksellä tavanomaisin ehdoin. Yhtiö odottaa saavansa noin 216 miljoonaa dollaria nettotuottoja yritystason velan takaisinmaksuun. Myynti ei ollut vielä toteutunut ilmoituksen ajankohtana.
Johto laski myös Summit One Vanderbiltin koko vuoden odotuksia. DiLiberto mainitsi kolmannen neljänneksen prosenttiperusteiset vuokrat sekä suunnitteilla olevan Pariisin nähtävyyden avaamista edeltävät kulut liiketulosta rasittavina tekijöinä. Pariisin kohteen oli edelleen määrä avautua kesäkuussa 2027.
Yhteenveto
SL Greenin tuloksessa toimistotilojen vuokrauksen paraneminen yhdistyi kaupasta johtuvaan ohjeistuksen nostoon. Yhtiön seuraava suunniteltu päivitys on 7. joulukuuta 2026 järjestettävä institutionaalisten sijoittajien konferenssi. Neljännelle vuosineljännekselle odotettu 110 Greene Streetin myynti on edelleen lähiajan tärkeä virstanpylväs velan takaisinmaksun kannalta.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelixin artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoittamiseen liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä ammattilaiselta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei merkitse sen suosittelemista.
