Valleyn tulos kasvoi vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä 206,3 miljoonaan dollariin eli 0,36 dollariin laimennettua osaketta kohden, kun luotonannon tuottojen kasvu ja kulujen tarkempi hallinta painoivat pankin tehokkuusluvun alle 50 prosentin. Lokakuun 22. päivänä julkistetut tulokset osoittivat myös luottokehityksen olleen vaihtelevaa. Johto kertoi lisäksi odottavien yritysostojen tuovan yli 3,5 miljardia dollaria edullisia ydinliiketoiminnan talletuksia.
Tärkeimmät huomiot
- Nettokorkomarginaali laajeni 3,28 prosenttiin ja tehokkuusluku parani 49,38 prosenttiin.
- Seurattavien ja luokiteltujen lainojen määrä laski, mutta järjestämättömät lainat ja nettoluottotappiot kasvoivat.
- Providencen ja Bluevinen yritysostot ovat edelleen vireillä, ja niiden odotetaan toteutuvan vuoden 2027 alussa.
Sisällysluettelo
- Valleyn tulosta tukevat vahvemmat luotonantotuotot
- Tehokkuus paranee, ja verohyvitykset tukevat myös tulosta
- Luottoluvut kehittyvät eri suuntiin
- Vireillä olevat yritysostot muovaavat rahoitusnäkymiä
- Yhteenveto
Valleyn tulosta tukevat vahvemmat luotonantotuotot
Valley National Bancorpin kolmannen neljänneksen tulosjulkistus osoitti nettotuloksen ylittäneen toisella neljänneksellä kirjatun 170,9 miljoonaa dollaria ja vuotta aiemmin kirjatun 163,4 miljoonaa dollaria. Oikaistu nettotulos, joka on ei-GAAP-tunnusluku ja josta on jätetty pois ydinliiketoimintaan kuulumattomat erät, oli 206,4 miljoonaa dollaria eli niin ikään 0,36 dollaria laimennettua osaketta kohden.
Verovaikutuksilla oikaistu nettokorkotuotto oli 506,8 miljoonaa dollaria, mikä oli 18,4 miljoonaa dollaria enemmän kuin edellisellä neljänneksellä. Nettokorkomarginaali kasvoi kahdeksan korkopistettä toisesta neljänneksestä ja 23 korkopistettä vuodentakaisesta 3,28 prosenttiin.
Kehitystä tukivat vaihtuvakorkoisten lainojen korkeammat tuotot, uusien lainojen vahvempi hinnoittelu sekä keskimääräisen lainakannan kasvu. Nämä tekijät enemmän kuin kompensoivat rahoituskustannusten nousun: talletusten keskimääräinen kokonaiskustannus kasvoi 2,33 prosenttiin 2,28 prosentista, mutta pysyi alle vuodentakaisen 2,69 prosentin.
Lainakanta kasvoi neljänneksen aikana 722,7 miljoonaa dollaria 53,2 miljardiin dollariin. Kasvusta suurin osa tuli kaupallisesta ja teollisesta luotonannosta sekä liikekiinteistölainoista. Jälkimmäisten kasvua vauhdittivat osaltaan lainat omistajan käytössä oleviin kiinteistöihin.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Kolmannen neljänneksen efektiivinen veroaste | 15,3 %, kun se oli toisella neljänneksellä 22,5 % |
| Koko vuoden efektiivisen veroasteen näkymä | Noin 20 %, johdon ohjeistus |
| Ydinpääoman ensisijaisen pääoman suhdeluku (CET1) | 10,7 % neljänneksen lopussa |
| Pääoman palautus osakkeenomistajille | Noin 96 miljoonaa dollaria kantaosakkeiden osinkoina ja 2,5 miljoonan osakkeen takaisinostoina |
| Lainojen suhde talletuksiin | 96 % neljänneksen lopussa |
Tehokkuus paranee, ja verohyvitykset tukevat myös tulosta
Tehokkuusluku laski toisen neljänneksen 52,11 prosentista 49,38 prosenttiin ja alitti johdon alle 50 prosentin tavoitteen yhden neljänneksen etuajassa. Alhaisempi luku tarkoittaa, että liiketoiminnan kulut kattavat pienemmän osuuden tuotoista.
Raportoidut korottomat kulut laskivat 1,2 miljoonaa dollaria 310,0 miljoonaan dollariin. Ammatillisten palvelujen ja oikeudenkäyntikulujen väheneminen auttoi, vaikka verohyvityssijoitusten poistoista aiheutuneiden kulujen kasvu osittain tasasi laskua. Johto kertoi oikaistujen korottomien kulujen vähentyneen noin 5 miljoonaa dollaria.
Efektiivinen veroaste laski myös sen jälkeen, kun Valley osti lisää verohyvityksiä. Talousjohtaja Travis Lan varoitti, että neljänneksen veroetu tulisi suhteuttaa siihen liittyviin poistoihin eikä tarkastella erillään niistä.
Luottoluvut kehittyvät eri suuntiin
Seurattavien ja luokiteltujen lainojen osuus kaikista lainoista laski 7,3 prosentista 30. kesäkuuta 7,1 prosenttiin 30. syyskuuta. Valleyn liikekiinteistölainojen keskittymäaste laski myös noin 317 prosentista 312 prosenttiin.
Järjestämättömien lainojen määrä kuitenkin kasvoi 462,6 miljoonasta dollarista eli 0,88 prosentista kaikista lainoista 511,4 miljoonaan dollariin eli 0,96 prosenttiin. Suurin yksittäinen lisäys tuli 30,1 miljoonan dollarin lainasta, joka oli luokiteltu rakennuslainaksi. Valley piti lainaa hyvin vakuutettuna eikä kirjannut sille erityistä luottotappiovarausta arvioidun vakuusarvon perusteella.
Nettoluottotappiot kasvoivat toisen neljänneksen 22,0 miljoonasta dollarista 37,1 miljoonaan dollariin. Johdon mukaan kasvusta suuri osa johtui yhden kaupallisen ja teollisen luotonannon lainan kirjaamisesta luottotappioksi.
Lainojen luottotappiovarauskulu oli 30,7 miljoonaa dollaria. Luottotappiovarauksen suhde lainakantaan laski 1,16 prosentista 1,13 prosenttiin, mikä korostaa, ettei seurattavien lainojen määrän väheneminen merkinnyt kaikkien luottoriskimittareiden parantumista.
Vireillä olevat yritysostot muovaavat rahoitusnäkymiä
Talletukset kasvoivat neljänneksen aikana 1,1 miljardia dollaria 55,2 miljardiin dollariin. Tämän orgaanisen kasvun lisäksi johto odottaa vireillä olevien Providence Financial Corporationin ja Bluevinen yritysostojen tuovan yli 3,5 miljardia dollaria edullisia ydinliiketoiminnan talletuksia.
Molempien järjestelyjen odotetaan toteutuvan vuoden 2027 alussa, mikäli viranomaishyväksynnät ja muut toteutusehdot täyttyvät. Providence-kauppa edellyttää myös osakkeenomistajien hyväksyntää. Odotetut talletukset eivät siten sisälly Valleyn syyskuun taseeseen.
Bluevinen osalta Lan kertoi suunnittelun perustuvan siihen, että kauppa toteutuu 1. tammikuuta ja talletusten siirto alkaa noin 1. huhtikuuta 2027. Hän mainitsi ensimmäisellä neljänneksellä erääntyvät noin 1,5 miljardin dollarin välittäjätalletukset ja 400 miljoonan dollarin Federal Home Loan Bank -lainat mahdollisuuksina korvata nykyistä rahoitusta.
Johto odottaa marginaalin paranevan edelleen ennen näiden kauppojen toteutumista. Lan viittasi syyskuun lopun 3,33 prosentin marginaaliin ja ennusti sen laajenevan vielä viidestä seitsemään korkopistettä vuoden 2026 viimeisellä neljänneksellä.
Yhteenveto
Valleyn seuraava toiminnallinen tarkastelupiste on vuoden 2026 viimeinen neljännes, jolloin tuloksista nähdään, toteutuuko odotettu marginaalin laajeneminen. Vuoden 2027 alkuun suunniteltu yritysostojen aikataulu ja sitä seuraava Bluevinen talletusten siirto ovat erillisiä virstanpylväitä, jotka riippuvat kauppojen toteutumisesta.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolot voivat muuttua, ja sijoittamiseen liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.
