Rithmin vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tuloksessa jakokelpoinen tulos laimennettua osaketta kohti laski 0,55 dollariin edellisen neljänneksen 0,60 dollarista, kun taas GAAP-nettotulos kasvoi jyrkästi. Lokakuun 23. päivänä julkistetut, syyskuun 30. päivänä päättyneen neljänneksen tulokset osoittivat myös Newrezin liiketuloksen vahvistuneen, vaikka rahoitettujen asuntolainojen tuotanto laski neljänneksessä 19 %.
Keskeiset poiminnat
- Jakokelpoinen tulos pysyi 0,25 dollarin kantaosinko-osaketta kohti yläpuolella, vaikka se laski toisesta neljänneksestä.
- Newrezin liiketulos kasvoi asuntolainatuotannon laskiessa, mutta johto odottaa volyymien ja marginaalien olevan lähitulevaisuudessa edelleen paineessa.
- Varainhoidon hallinnoitavat varat pysyivät noin 61 miljardissa dollarissa, ja Newrezin teknologiainvestointien ennakoitujen säästöjen odotetaan alkavan vuonna 2027.
Sisällysluettelo
- Rithmin tuloksessa GAAP-tuotot erotetaan jakokelpoisesta tuloksesta
- Newrezin tulos kasvaa asuntolainatuotannon laskiessa
- Varainhankinta tuo pääomaa, mutta hallinnoitavat varat pysyvät vakaina
- Genesis-luotonanto ja toimistovuokraus laajentavat tuloskokonaisuutta
- Yhteenveto
Rithmin tuloksessa GAAP-tuotot erotetaan jakokelpoisesta tuloksesta
Rithmin kolmannen neljänneksen taloudellisessa tuloksessa kantaosakkeenomistajille kuuluva GAAP-nettotulos oli 217,1 miljoonaa dollaria, kun se oli toisella neljänneksellä 20,2 miljoonaa dollaria. Jakokelpoinen tulos eli EAD kehittyi päinvastaiseen suuntaan ja laski 315,3 miljoonaan dollariin edellisen neljänneksen 338,9 miljoonasta dollarista.
Ero on tärkeä, sillä EAD on ei-GAAP-tunnusluku, josta on vähennetty valikoituja arvostusmuutoksia, poistoja, laskennallisia veroja ja muita eriä. Se ei korvaa GAAP-tulosta tai liiketoiminnan rahavirtaa. GAAP-tuloksen kasvu ei siten vastannut yhtiön jakokelpoisen tuloksen mittarin vastaavaa paranemista.
Kantaosinko pysyi ennallaan 0,25 dollarissa osakkeelta. Rithmin mukaan neljännes oli 28. peräkkäinen, jolloin EAD ylitti maksettujen osinkojen määrän, mutta tämä historia ei takaa tulevia osingonmaksuja.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| GAAP-laimennettu osakekohtainen tulos | Q3 2026: 0,38 dollaria; Q2 2026: 0,04 dollaria |
| EAD laimennettua osaketta kohti | Q3 2026: 0,55 dollaria; Q2 2026: 0,60 dollaria |
| Kantaosinko osakkeelta | Q3 2026: 0,25 dollaria; Q2 2026: 0,25 dollaria |
| Kirja-arvo kantaosaketta kohti | 12,51 dollaria 30. syyskuuta 2026 |
Newrezin tulos kasvaa asuntolainatuotannon laskiessa
Newrezin liiketulos ennen veroja oli 329,7 miljoonaa dollaria, kun siitä jätetään pois asuntolainojen huolto-oikeuksien käyvän arvon muutokset ja muut liiketoiminnan ulkopuoliset erät. Toisella neljänneksellä vastaava luku oli 307,6 miljoonaa dollaria. Vuositasolle muutettu liiketoiminnan oman pääoman tuotto oli 24 %; sekin on ei-GAAP-tunnusluku.
Rahoitettujen asuntolainojen tuotanto oli yhteensä 12,9 miljardia dollaria, mikä oli 19 % vähemmän kuin edellisellä neljänneksellä ja 21 % vähemmän kuin vuotta aiemmin. Johdon mukaan kilpailu tukkukanavassa pysyi kovana, ja se odotti marginaalipaineiden jatkuvan neljännellä neljänneksellä. Tulospuhelussa johto arvioi tuotannon laskevan syyskuun ja lokakuun välillä lähes 25 %.
Asuntolainojen huoltopalveluliiketoiminta tasapainottaa uusien lainojen myöntämisen heikkoutta. Newrezin huollettavien lainojen maksamaton pääoma oli syyskuun lopussa 878,9 miljardia dollaria, josta 282,8 miljardin dollarin lainoja huollettiin kolmansien osapuolten puolesta. Johdon mukaan se asettaisi etusijalle lainanmyöntömarginaalit markkinaosuuden tavoittelun sijaan.
Toimitusjohtaja Michael Nierenberg kertoi myös Newrezin teknologia- ja tekoälyinvestointien mahdollistamista noin 125 miljoonan dollarin vuositasolle muunnetuista säästöistä. Hän odottaa säästöjen alkavan vuonna 2027 ja jatkuvan vuoden 2028 ajan. Kyse on ennakoiduista hyödyistä, ei raportoidulla neljänneksellä jo toteutuneista säästöistä.
Varainhankinta tuo pääomaa, mutta hallinnoitavat varat pysyvät vakaina
Rithmin varainhoitoalustalla, johon kuuluvat Sculptor ja Crestline, oli noin 61 miljardia dollaria hallinnoitavia varoja 30. syyskuuta, suunnilleen saman verran kuin edellisellä neljänneksellä. Uutta pääomaa ja rahastosijoitussitoumuksia virtasi neljänneksen aikana bruttomääräisesti 569 miljoonaa dollaria, ja vuoden alusta laskettu summa nousi 2,9 miljardiin dollariin.
Uudet sitoumukset ja ennallaan pysynyt hallinnoitavien varojen määrä neljänneksen lopussa mittaavat eri asioita: bruttomääräiset rahavirrat eivät ole sama asia kuin varojen nettokasvu. Rithmin hallinnoitavien varojen määritelmään sisältyy myös käyttämättömiä sijoitussitoumuksia sekä varoja, joista ei kerry hallinnointipalkkioita.
Nierenberg mainitsi kasvun painopisteiksi varallisuudenhoidon jakelukanavien kumppanuudet, pääomaratkaisut sekä omaisuusvakuudelliset rahoitustuotteet. Johdon tavoite kasvattaa hallinnoitavat varat 75–80 miljardiin dollariin vuoteen 2028 mennessä on edelleen tavoite, ei jo toteutunut kasvu.
Genesis-luotonanto ja toimistovuokraus laajentavat tuloskokonaisuutta
Genesis myönsi neljänneksen aikana 1,5 miljardin dollarin edestä asuntokiinteistöjen siirtymävaiheen rahoituslainoja, mikä oli 25 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Tuotanto vuoden alusta oli 5 miljardia dollaria ja ylitti koko vuoden 2025 määrän. Nierenberg arvioi vuoden 2026 tuotannon olevan noin 6–6,5 miljardia dollaria ja korosti samalla luoton laadun merkitystä.
Elecor solmi neljänneksellä uusia vuokrasopimuksia 320 000 neliöjalan alalle, jolloin vuoden alusta vuokrattujen tilojen kokonaismäärä nousi noin miljoonaan neliöjalkaan. Näiden sopimusten vuokrat olivat 22 % korkeammat kuin vuoden 2025 liiketoimissa. Liiketoiminta toteutti myös 1301 Avenue of the Americas -kiinteistöä koskevan yhteisyritysjärjestelyn: se säilytti merkittävän omistusosuuden ja jatkaa kiinteistön operointia.
Yhteenveto
Seuraava raportointikausi osoittaa, miten Newrezin huoltopalvelutulot kestävät asuntolainatuotannon heikkenemistä ja kilpailupaineessa olevia marginaaleja. Ennakoitujen teknologiasäästöjen aikataulu alkaa myöhemmin, vuonna 2027, joten ne eivät tarjoa välitöntä vastapainoa neljännen neljänneksen aikana.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua, ja sijoittamiseen liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja kysy tarvittaessa pätevän ammattilaisen neuvoa. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei merkitse sen suosittelemista.
