Ependionin vuoden 2026 kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi orgaanisesti 22 % 664 miljoonaan Ruotsin kruunuun (SEK), ja EBITA nousi 43 % ennätykselliseen 95 miljoonaan kruunuun. Lokakuun 23. päivänä käydyssä tuloskeskustelussa tuotiin esiin kummankin liiketoiminnan kannattavuuden paraneminen, mutta tilaukset jäivät toimituksista jälkeen, ja johto varoitti elektroniikkakomponenttien saatavuuden vaikeutumisesta.
Keskeiset huomiot
- Konsernin EBITA-marginaali nousi kaksi prosenttiyksikköä ennätykselliseen 14,3 prosenttiin.
- Westermo johti kasvua energiamarkkinoiden kysynnän tukemana, ja Beijer Electronics jatkoi marginaalinsa elpymistä.
- Tilaukset jäivät myynnistä jälkeen, ja komponenttien saatavuuden kiristyessä johto asettaa toimituskyvyn etusijalle varastojen pienentämiseen nähden.
Sisällysluettelo
- Ependionin tulos kasvaa myyntiä nopeammin
- Energiakysyntä tukee Westermon laajentumista
- Tilauskertymä jää toimituksista, mutta rautatiekysyntä pysyy vakaana
- Komponenttien kiristyvä saatavuus koettelee hinnoittelua ja varastoja
- Yhteenveto
Ependionin tulos kasvaa myyntiä nopeammin
EBITA kasvoi orgaanista liikevaihtoa nopeammin, mikä osoittaa suurempien liiketoimintavolyymien parantaneen operatiivista kannattavuutta. Kysyntä vahvistui eri segmenteissä ja maantieteellisillä alueilla, joskin konsernin kahden liiketoiminnan kehitysvauhti vaihteli.
Westermon orgaaninen liikevaihto kasvoi 30 %, ja sen EBITA oli ennätykselliset 81 miljoonaa kruunua EBITA-marginaalin ollessa 18,7 %. Beijer Electronicsin myynti kasvoi 10 % ja tilauskertymä 11 %. Sen marginaali nousi 13,3 prosenttiin, mikä merkitsi kolmatta peräkkäistä vuosineljännestä, jolla se parani.
Johto kuvaili tuotannon elpymistä todennäköisemmin yleiseksi suhdannepalautumiseksi kuin osoitukseksi markkinaosuuden kasvusta. Talousjohtaja Joakim Laurén varoitti, ettei yksi vuosineljännes riitä trendin vahvistamiseen; parannus painottui Pohjois-Amerikkaan ja Aasiaan.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Konsernin book-to-bill-suhde | 0,85 vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä. |
| Westermon book-to-bill-suhde | 0,79 vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä. |
| Vapaa kassavirta | 60 miljoonaa kruunua, kaksinkertainen edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. |
| Nettovelka/EBITDA | Parani hieman alle yhteen. |
Energiakysyntä tukee Westermon laajentumista
Toimitusjohtaja Jenny Sjödahlin mukaan Welotecin asema sähköasemien automaatiossa ja virtualisoinnissa oli energiamarkkinoiden vahvan tilauskertymän tärkein ajuri. Hän kuvaili myös Welotecin ja Westermon yhteistyön lisääntymistä: sähkölaitosten kanssa luodut suhteet tarjoavat mahdollisuuksia Westermon kytkimien ja reitittimien myyntiin.
Strateginen peruste yhteistyölle on peräisin vuosineljännestä aiemmalta ajalta. Westermon huhtikuussa 2025 julkaisemassa ilmoituksessa Welotecin hankintasopimuksesta kuvattiin suunnitelmia yhdistää teollisuuden reunalaskenta dataviestintään ja laajentaa yhteistä sähköasema-automaatioportfoliota. Ilmoitus taustoittaa toisiaan täydentävää tuotevalikoimaa, mutta ei ole näyttöä viimeisimmän vuosineljänneksen tuloksesta.
Laurén myönsi, että Welotecin bruttomarginaalit olivat Westermon keskiarvoa matalampia ja siten heikensivät kokonaisrakennetta. Hänen mukaansa konsernin bruttomarginaalit pysyivät kuitenkin vakaina ja Welotec vaikutti myönteisesti Westermon kannattavuuteen.
Tilauskertymä jää toimituksista, mutta rautatiekysyntä pysyy vakaana
Konsernin tilauskertymä kasvoi myyntiä hitaammin, minkä vuoksi book-to-bill-suhde jäi alle yhden. Tämä tarkoittaa, etteivät uudet tilaukset täysin korvanneet vuosineljänneksen aikana toimitetun liiketoiminnan arvoa. Tilanne on eri asia kuin raportoitu vahva myynnin kasvu.
Westermon tilausten kehitys oli erityisen epätasaista. Sjödahl varoitti tulkitsemasta yksittäisten vuosineljännesten junatilausten määrää suoraan peruskysynnän mittariksi. Hän kuvaili peruskysyntää vakaaksi ja hieman edellisvuotta suuremmaksi. Junavalmistajien tilauskannat kattoivat edelleen useita vuosia, vaikka osalla niistä oli operatiivisia vaikeuksia omien tuotteidensa toimittamisessa.
Puolustusteollisuuden tarjoamat mahdollisuudet olivat edelleen vaikeammin ennakoitavissa. Johdon mukaan asiakaskeskusteluja käytiin aktiivisesti ja uusia kyvykkyyksiä rakennettiin vaiheittain, mutta tilausten ja myynnin ajoitusta oli vaikea ennustaa.
Komponenttien kiristyvä saatavuus koettelee hinnoittelua ja varastoja
Sjödahlin mukaan pidemmät toimitusajat, hinnankorotukset ja komponenttien jakeluun liittyvät paineet vaikeuttivat hankintoja. Ependion ei ollut kokenut komponenttipulaa tai tuotantokatkoksia, mutta hän ei voinut sulkea pois tulevia häiriöitä.
Yhtiö asetti toimituskyvyn varastojen minimoinnin edelle. Vapaa kassavirta kuitenkin kaksinkertaistui vuosineljänneksen aikana, ja samalla velkaantuneisuus parani.
Johdon mukaan suurin osa komponenttikustannusten noususta oli siirretty asiakkaille, mutta pitkäaikaiset sopimukset estivät kustannusten täysimääräisen siirtämisen. Muistipiirien lisähinnankorotukset voivat koetella asiakkaiden halukkuutta hyväksyä korkeammat hinnat. Tavoitteena oli edelleen siirtää kaikki kustannusten nousu asiakkaille, mutta tämä ei ollut tae tavoitteen toteutumisesta.
Yhteenveto
Ependionin ennätyksellinen vuosineljännesmarginaali kulki käsi kädessä vahvemman kassavirran kanssa, mutta tilauskertymä ja komponenttien saatavuus ovat edelleen edistyksen keskeisiä mittareita. Seuraavasta neljännesvuosituloksesta nähdään, pystytäänkö myynnin kasvu pitämään yllä toimitusvarmuudesta tai kustannusten siirrosta tinkimättä.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua, ja sijoittamiseen liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
