First Merchantsin tulos kasvoi vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä luotonantomarginaalin levenemisen ja luottotappiovarausten pienenemisen ansiosta, vaikka lainakannan kasvu jäi maltilliseksi. Lokakuun 22. päivänä julkaistujen tulosten mukaan kantaosakkeenomistajille kuuluva nettotulos oli 67,8 miljoonaa dollaria eli 1,09 dollaria laimennettua osaketta kohden. Vuotta aiemmin vastaavat luvut olivat 56,3 miljoonaa dollaria ja 0,98 dollaria osakkeelta.
Keskeiset nostot
- Net interest margin leveni kuusi korkopistettä 3,44 prosenttiin, mikä kasvatti neljänneksen nettorahoitustuottoa.
- Valtaosa kolmannen neljänneksen luottotappioista liittyi kahteen aiemmin tunnistettuun ongelmaluottoon, joita varten oli jo tehty varaukset.
- Johto odottaa marginaalin pysyvän vakaana neljännellä neljänneksellä, lainakasvun nopeutuvan ja omien osakkeiden takaisinostojen lisääntyvän.
Sisällysluettelo
- Marginaalin leveneminen tukee First Merchantsin tulosta
- Talletukset kasvavat maltillista lainakasvua nopeammin
- Aiemmat varaukset pehmentävät ongelmaluottojen ratkaisemisen vaikutusta
- Vakaa marginaalinäkymä kohtaa korkeammat kulut
- Yhteenveto
Marginaalin leveneminen tukee First Merchantsin tulosta
Pankin kolmannen neljänneksen sijoittajapäivityksen mukaan nettorahoitustuotot kasvoivat edellisestä neljänneksestä 2,1 miljoonaa dollaria 161,1 miljoonaan dollariin. Verot täysin huomioiva net interest margin nousi 3,38 prosentista 3,44 prosenttiin korkotuottoisten varojen tuottojen kasvun tukemana.
Oikaistu osakekohtainen tulos kasvoi 11 prosenttia vuodentakaisesta 1,10 dollariin, kun taas oikaistu tulos ennen veroja ja luottotappiovarauksia nousi 19 prosenttia 83,7 miljoonaan dollariin. Nämä oikaistut tunnusluvut eroavat raportoidusta tuloksesta, ja niistä on jätetty pois tietyt erät.
Luottotappiovarausten pieneneminen vaikutti myös merkittävästi tuloksen paranemiseen edelliseen neljännekseen verrattuna. Varaus pieneni 3,3 miljoonaan dollariin toisen neljänneksen 33,0 miljoonasta dollarista, ja raportoitu laimennettu osakekohtainen tulos kasvoi 0,70 dollarista.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Varat 30. syyskuuta 2026 | 21,1 miljardia dollaria |
| Aineellisen oman pääoman suhde | 8,83 %, kun se oli 30. kesäkuuta 8,99 % |
| Riskiperusteisen kokonaispääoman suhde | 13,58 %, kun se oli 30. kesäkuuta 12,98 % |
| Aineellinen kirjanpitoarvo osaketta kohden | 28,86 dollaria, 3,2 % vähemmän kuin edellisellä neljänneksellä kertyneen muun laajan tuloksen vaikutusten vuoksi |
| Kolmannella neljänneksellä toteutetut omien osakkeiden takaisinostot | 287 431 osaketta, yhteensä 12,0 miljoonalla dollarilla |
Talletukset kasvavat maltillista lainakasvua nopeammin
Orgaaninen lainakanta kasvoi neljänneksen aikana 70,2 miljoonaa dollaria, mikä vastaa 1,8 prosentin vuositasolle muunnettua kasvua. Orgaaniset talletukset lisääntyivät 175,6 miljoonaa dollaria eli 4,2 prosenttia vuositasolle muunnettuna, joten pankin rahoitus kasvoi lainanantoa nopeammin.
Yritysluotonanto pysyi pääosin ennallaan, sillä lainojen takaisinmaksut ja sponsorirahoituksen sekä yhteisten kansallisten luottojen salkkujen suunnitellut supistukset kumosivat muualla syntyneen luotonannon. Kulutusluotot kasvoivat 9,5 prosentin vuositasolle muunnetulla vauhdilla, vaikka kulutusluottojen hakemusvirta heikkeni neljänneksen lopulla.
Presidentti Mike Stewart sanoi johdon odottavan lainakasvun palaavan neljännellä neljänneksellä keskitason yksinumeroiseen vuosivauhtiin, kun takaisinmaksut ja suunnitellut luottojen alasajot maltillistuvat. Hän mainitsi kuluttajakiinnitykset heikompana osa-alueena: korkeat asuntolainakorot hidastavat asunnonostoa, ja uudelleenrahoitusta tapahtuu tuskin lainkaan.
Aiemmat varaukset pehmentävät ongelmaluottojen ratkaisemisen vaikutusta
Kolmannen neljänneksen nettoluottotappiot olivat yhteensä 29,4 miljoonaa dollaria, josta noin 29 miljoonaa liittyi kahteen aiemmin tunnistettuun ongelmaluottoon. Johdon mukaan näitä vastuita varten oli jo tehty varaukset, mikä selittää, miksi huomattavat luottotappiot eivät edellyttäneet vastaavan suuruista uutta varausta.
Luottoriskijohtaja John Martin arvioi koko vuoden nettoluottotappioiden olevan noin 38–40 korkopistettä eli aiemman 40–45 korkopisteen ohjeistuksen alarajan tuntumassa. Hän täsmensi myös, ettei noin 22 miljoonan dollarin uusia suoriteperusteisen korkokirjauksen ulkopuolelle siirtyneitä lainoja kirjata kokonaan luottotappioiksi.
Vuotta 2027 koskien Martin arvioi normalisoituneemman luottotappioprosentin olevan 20–25 korkopistettä, kun hänen aiempi arvionsa oli 15–20 korkopistettä. Johto odottaa neljännen neljänneksen varausten liittyvän pääasiassa salkun kasvuun eikä ongelmaluotoille tehtäviin uusiin, kohdennettuihin varauksiin.
Vakaa marginaalinäkymä kohtaa korkeammat kulut
Johto odottaa net interest marginin pysyvän vakaana neljännellä neljänneksellä. Lainojen korkeammat tuotot ja varojen uudelleenhinnoittelu tukevat korkotuottoja, mutta koko neljänneksen ajan kertyvien toissijaisten velkojen korkokulujen odotetaan kumoavan marginaalista saatavan hyödyn.
Korottomat kulut kasvoivat edellisestä neljänneksestä 3,9 miljoonaa dollaria, kun yritysostokulut jätetään pois. Kasvuun vaikuttivat markkinointikulujen ja sairausvakuutuskulujen nousu sekä rakennuksen vuokrasopimukseen liittyvä arvonalentuminen. Johto kuvaili kolmannen neljänneksen kulutasoa kohtuulliseksi lähtötasoksi neljännelle neljännekselle ja ennusti kulujen kasvavan edelleen 3–5 prosenttia vuonna 2027.
Pankki odottaa omien osakkeiden takaisinostojen pysyvän vilkkaina neljännellä neljänneksellä ja mahdollisesti myös vuoden 2027 ensimmäisellä neljänneksellä. Osa toissijaisista veloista saatavista varoista on tarkoitus käyttää takaisinostoihin. Kyse on kuitenkin johdon suunnitelmasta, ei jo toteutetusta takaisinostosta.
Yhteenveto
Neljännen neljänneksen tulokset osoittavat, pystyykö First Merchants vauhdittamaan luotonantoa marginaalin pysyessä vakaana ja ratkaisemaan tunnistetut ongelmaluotot. Johdon näkymiin kuuluu myös takaisinostojen lisääminen toimintakulujen perustason noustessa.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista talous-, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolot voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja käänny tarvittaessa pätevän asiantuntijan puoleen. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.
