BHG:n tulos parani vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä: oikaistu liikevoitto kasvoi 32 % ja oli 122 miljoonaa Ruotsin kruunua, kun myynti kasvoi 11,7 % ja oli 2,9 miljardia Ruotsin kruunua. Lokakuun 23. päivänä julkistetut tulokset osoittivat kasvua kaikissa kolmessa liiketoimintasegmentissä ja velkaantuneisuuden vähenemistä, vaikka valuuttakurssien muutokset ja toimituskustannukset rasittivat edelleen marginaaleja.
Keskeiset huomiot
- Orgaaninen myynti kasvoi 9,3 %, mikä merkitsi kahdeksatta peräkkäistä neljännestä, jolloin orgaaninen kasvu oli positiivista.
- Oikaistu liikevoittomarginaali nousi 4,2 prosenttiin valuuttakurssien, rahdin ja viimeisen kilometrin toimituskustannusten aiheuttamasta paineesta huolimatta.
- Liiketoiminnan rahavirta kasvoi 92 miljoonaan Ruotsin kruunuun, ja velkaantuneisuus laski 2,1-kertaiseksi edellisvuoden 3,4-kertaisesta.
Sisällysluettelo
- BHG:n tulosta tukee myynnin kustannuksia nopeampi kasvu
- Value Home vauhdittaa kasvua kaikkien segmenttien parantaessa tulostaan
- Rahavirta vahvistuu ennen kausiluonteista varastokysyntää
- Valuuttapaineet ja alustan käyttöönoton ajoitus seurannassa
- Yhteenveto
BHG:n tulosta tukee myynnin kustannuksia nopeampi kasvu
Oikaistu tulos ennen korkoja ja veroja kasvoi lähes 30 miljoonaa Ruotsin kruunua edellisvuodesta. Oikaistu EBIT-marginaali nousi 0,7 prosenttiyksikköä 4,2 prosenttiin, ja BHG:n vuotuinen kannattavuuden paraneminen jatkui näin jo 12. peräkkäisen neljänneksen ajan.
Myynti kasvoi kustannuspohjan laajenemista nopeammin. Liukuva 12 kuukauden myynti oli kasvanut 12,5 % vuoden 2024 viimeisestä neljänneksestä, kun organisaatiokulut kasvoivat 1,7 %. Ero auttoi yhtiötä muuttamaan liikevaihdon kasvun nopeammaksi liikevoiton kasvuksi.
Toimitusjohtaja Gustaf Ohrn kuvaili organisaatiokulujen maltillista kasvua pitkän aikavälin tavoitteeksi, jota tukevat tehokkuustyökalut, kuten tekoäly. Hän varoitti, että neljännesvuosittaiset muutokset vaihtelevat; viimeaikainen kulujen kasvuvauhti ei ollut kiinteä ennuste.
BHG:n heinä–syyskuun 2026 raportointiaikataulun mukaan tulokset julkaistaan lokakuun 23. päivänä kello 07.00 CEST, ja englanninkielinen neuvottelupuhelu ja verkkolähetys alkavat kello 10.00 CEST.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Value Home | Myynti kasvoi 20,5 %; oikaistu EBIT-marginaali oli 6,0 %. |
| Premium Living | Myynti kasvoi kaksinumeroisesti; oikaistu EBIT-marginaali nousi 3,8 prosenttiin edellisvuoden 2,2 prosentista. |
| Home Improvement | Orgaaninen myynti kasvoi 3,9 %, kun vuotta aiemmin kasvu oli 14,1 %; oikaistu EBIT-marginaali oli 4,6 %. |
Value Home vauhdittaa kasvua kaikkien segmenttien parantaessa tulostaan
Kaikki kolme segmenttiä vaikuttivat myynnin kasvuun ja tuloksen paranemiseen. Value Homen myynti kasvoi tänä vuonna voimakkaimmin huonekalujen kysynnän tukemana, kun taas Premium Living kirjasi suurimman marginaaliparannuksen.
Kaikki suuret maantieteelliset markkinat kasvoivat. Itä-Euroopassa ja Norjassa kasvu oli erityisen vahvaa, kun taas suurimmalla markkina-alueella Ruotsissa myynti kasvoi 4 %. Johdon mukaan vertailukausi oli Ruotsissa haastava, ja remonttien verovähennyksistä saatu tuki oli aiempaa pienempi. Suomi oli edelleen vaikein markkina, mutta sielläkin myynti kasvoi.
Rahavirta vahvistuu ennen kausiluonteista varastokysyntää
Neljänneksen liiketoiminnan rahavirta kasvoi edellisvuoden 52 miljoonasta Ruotsin kruunusta 92 miljoonaan kruunuun, ja ensimmäisten yhdeksän kuukauden kokonaismäärä nousi 380 miljoonaan kruunuun. Käyttöpääoma vaikutti rahavirtaan 150 miljoonaa Ruotsin kruunua negatiivisesti, mikä vastasi pääpiirteissään edellisvuotta, kun varastoja kasvatettiin marraskuun Black Month -kampanjoita varten.
Syyskuun lopussa kassavarat olivat 454 miljoonaa Ruotsin kruunua, kun vuoden 2026 alussa niitä oli 301 miljoonaa kruunua. Nettovelka laski edellisvuoden 1,2 miljardista kruunusta 1,0 miljardiin kruunuun, ja käyttämättömien luottolimiittien yhteismäärä oli 800 miljoonaa kruunua.
Tulevaisuudessa maksettavat yritysostoihin liittyvät maksut sitovat edelleen kassavaroja. Talousjohtaja Jesper Flemmen mukaan taseessa oli jäljellä 204 miljoonaa Ruotsin kruunua lisäkauppahintamaksuja, joista 50 miljoonaa kruunua erääntyy vuonna 2027.
Valuuttapaineet ja alustan käyttöönoton ajoitus seurannassa
Konsernin tuotemarginaali pysyi vakaana, mutta bruttomarginaali laski hieman, kun valuuttakurssien vaikutukset, rahti ja viimeisen kilometrin toimituskustannusten nousu rasittivat tulosta. Home Improvementin vahvemmat tuotemarginaalit tasapainottivat Value Homen valuuttapaineita.
Flemme sanoi suurimman valuuttavaikutuksen ajoittuvan vuoden 2027 toiselle neljännekselle, jolloin Value Homen ulkokalustekausi on vilkkaimmillaan ja tuotteita hankitaan Kaukoidästä Yhdysvaltain dollareissa. Johto ei arvioinut vuoden viimeisen neljänneksen rahdista aiheutuvan vastatuulen suuruutta.
BHG lykkäsi Suomen toimintojen jäljellä olevaa siirtoa pohjoismaiselle IT-alustalle suojellakseen kaupallista toimintaa tärkeänä myyntikautena. Ohrnin mukaan aikataulusta päätetään neljännen vuosineljänneksen jälkeen, ja käyttöönotto voidaan toteuttaa joko ennen vuoden 2027 puolivälin tärkeää myyntikautta tai sen jälkeen.
Yhteenveto
BHG siirtyy neljännen vuosineljänneksen kampanjakauteen rahavirran vahvistuttua ja velkaantuneisuuden laskettua. Seuraava toiminnallinen koetinkivi on marraskuun myyntikausi, minkä jälkeen johto päättää, milloin Suomen alustasiirto viimeistellään.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelixin artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon, ja ne voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä ammattilaiselta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.
