Himadrin tilikauden 2027 toisen neljänneksen tulos osoitti liikevaihdon kasvaneen 58 % vuodentakaisesta. Kasvua tukivat korkeammat myyntihinnat ja volyymin 11 prosentin nousu. Erikoiskemikaaliyhtiö esitteli 22. lokakuuta 2026 käydyssä tuloskeskustelussaan myös suunnitelmia uusien materiaalien tuotannon käynnistämisestä ja raportoi samalla bruttokatepaineista sekä käyttöpääomasta.
Tärkeimmät nostot
- Korkeammat realisoinnit ja jalostusarvoltaan korkeat tuotteet vahvistivat volyymikasvun vaikutusta liikevaihtoon.
- EBITDA tonnia kohden parani vuodentakaisesta, mutta laski edellisestä neljänneksestä.
- Johto aikoo rahoittaa noin 1 500 crore rupian investointiohjelmansa kokonaan sisäisesti kertyneillä varoilla.
Sisällysluettelo
- Himadrin tuloksessa näkyvät sekä hinnoittelu että volyymikasvu
- Marginaalipaineet mutkistavat vahvempaa myyntikuvaa
- Sisäisen rahoituksen suunnitelmat riippuvat kassavirraksi muuttumisesta
- Uusien materiaalien hankkeet lähestyvät suunniteltuja tuotannonaloituspäiviä
- Kaivoslupa avaa uuden suunnitellun tulovirran
- Yhteenveto
Himadrin tuloksessa näkyvät sekä hinnoittelu että volyymikasvu
Konsolidoitu liikevaihto ylitti 3 000 crore rupiaa tilikauden 2027 ensimmäisellä puoliskolla. EBITDA oli yli 600 crore rupiaa ja tilikauden voitto verojen jälkeen 450 crore rupiaa. Nämä puolivuotiskauden luvut ovat erillisiä toisella neljänneksellä raportoidusta 58 prosentin liikevaihdon kasvusta.
Hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Anurag Choudhary liitti neljännesvuosikasvun suurempiin volyymeihin sekä valmiiden tuotteiden ja raaka-aineiden korkeampiin arvoihin eri segmenteissä. Jalostusarvoltaan korkeisiin tuotteisiin panostaminen tuki myyntihintoja. Liikevaihto kasvoi siten huomattavasti myytyjen tuotteiden määrää nopeammin.
Yhtiö käsitteli tulosta lokakuun tulospuhelussa. Himadrin sääntelyvaatimusten mukaisista tulospuheluja koskevista tiedotteista löytyvät neljännesvuosittaisten keskustelujen tallenteet ja litteroinnit.
| Kohde | Tiedot |
|---|---|
| Alkuperäinen LFP-kapasiteetti | 2 000 tonnia; tuotannon on määrä alkaa Q3 FY27:llä. |
| LFP-kapasiteetin laajennus | 40 000 tonnia vuodessa; käyttöönotto suunniteltu tilikauden 2028 loppuun mennessä. |
| Erikoiskemikaalihanke | Täyden 5 300 tonnin kapasiteetin tavoitteena on valmistua Q4 FY27:llä yhdessä vaiheessa. |
| Hiilinanoputket | Tuotannon on määrä alkaa Q4 FY27:llä. |
Marginaalipaineet mutkistavat vahvempaa myyntikuvaa
Bruttokate supistui lähes 500 peruspistettä vuodentakaisesta. Johdon mukaan tähän vaikuttivat viiveet raaka-aineiden hinnankorotusten siirtämisessä myyntihintoihin sekä viennin kasvusta aiheutuneet korkeammat rahtikustannukset.
Choudhary painotti EBITDAa tonnia kohden prosenttiperusteisten marginaalien sijaan. Mittari oli noin 21 000 rupiaa, kun se vuotta aiemmin oli noin 17 900 rupiaa, mutta edellisen neljänneksen noin 22 800 rupiaa alhaisempi.
Ero on tärkeä, sillä muuttuvat tuotantopanosten hinnat voivat kasvattaa liikevaihtoa ja samalla pienentää prosentuaalista katetta, vaikka tulos tonnia kohden paranisi. Johto ilmoitti uskovansa, että EBITDA pysyy yli 20 000 rupian tasolla tonnia kohden. Kyse on kuitenkin ohjeistuksesta, ei jo toteutuneesta tulevasta tuloksesta.
Sisäisen rahoituksen suunnitelmat riippuvat kassavirraksi muuttumisesta
Himadri käytti neljänneksen aikana investointeihin noin 250 crore rupiaa. Johdon mukaan menot ovat tilikaudella 2027 arviolta 800–900 crore rupiaa osana laajempaa, noin 1 500 crore rupian investointiohjelmaa, joka on tarkoitus rahoittaa ilman velkaa.
Käyttöpääoma on edelleen tärkeä rajoite suunnitelmalle. Nettokäyttöpääoma oli Q2 FY27:llä 37 % liikevaihdosta. Edellisellä neljänneksellä osuus oli 41 % ja vuotta aiemmin 31,3 %. Myyntisaamisten kiertoaika piteni peräkkäisellä neljännesvertailulla 63 päivästä 65 päivään.
Choudhary odottaa käyttöpääoman normalisoituvan seuraavien kahden neljänneksen aikana ja liiketoiminnan rahavirran olevan positiivinen koko tilikaudelta. Nämä odotukset ovat olennaisia sisäisen rahoituksen strategian kannalta, mutta eivät osoita, että kassavirraksi muuttuminen olisi jo normalisoitunut.
Uusien materiaalien hankkeet lähestyvät suunniteltuja tuotannonaloituspäiviä
Laajennussuunnitelma kattaa litium-rautafosfaattikatodimateriaalin, hiilinanoputket ja erikoiskemikaalit. Alkuvaiheen LFP-tuotannon on tarkoitus toimittaa tehdasmittakaavan näytteitä globaaleille ajoneuvovalmistajille ja intialaisille asiakkaille ennen suurempaa kaupallista laajennusta.
Johto tavoittelee suuremman LFP-tehtaan ensimmäiselle vuodelle yli 50 prosentin käyttöastetta ja seuraavalle vuodelle yli 90 prosentin käyttöastetta. Nämä ovat suunniteltua kapasiteettia koskevia toiminnallisia oletuksia, eivät nykyisiä käyttöasteita.
Myös piihiili-anoditeknologian suunnittelu on käynnissä, mutta johto kuvasi investointipäätöksen julkistamista vielä tulevaksi. Hanke on siis erotettava laitoksista, joiden käyttöönotolle on ilmoitettu aikataulu.
Kaivoslupa avaa uuden suunnitellun tulovirran
Johdon mukaan hiekankaivuun ympäristölupa on saatu Bengalin rakennusalaa palvelevaa toimintaa varten. Liiketoiminnan EBITDA oli raportoidulla neljänneksellä negatiivinen, kun lupaa vielä odotettiin.
Toiminnan odotettiin alkavan lokakuun tulospuhelun aikaan käynnissä olleella neljänneksellä. Choudhary arvioi kaivostoiminnan tuovan noin 500 crore rupiaa liikevaihtoa vuodessa. Kyse on ennakoidusta vuotuisesta tuotosta, ei jo kirjatusta liikevaihdosta.
Yhteenveto
Himadrin tuloksen seuraava ilmoitettu virstanpylväs on LFP-tuotannon käynnistyminen Q3 FY27:llä. Tuotannon aloituksen ohella käyttöpääoman normalisoituminen ja kassavirran muodostuminen osoittavat, eteneekö yhtiö kohti sisäisesti rahoitettua laajennussuunnitelmaansa.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolot voivat muuttua, ja sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon, ja ne voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
