Waste Connectionsin tulos kasvoi vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä, kun korkeampi hinnoittelu ja kaatopaikkatoiminnan piristyminen auttoivat kompensoimaan dieselin nousevia kustannuksia. Yhtiö julkisti tuloksensa 21. lokakuuta ja raportoi 2,638 miljardin dollarin liikevaihdosta, mikä oli 7,3 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Yhtiö nosti koko vuoden liikevaihto- ja oikaistun tuloksen näkymiään toisen kerran vuonna 2026.
Keskeiset nostot
- Oikaistu käyttökate (EBITDA) kasvoi 7,9 % ja oli 895,8 miljoonaa dollaria polttoaineen aiheuttamasta noin 30 korkopisteen marginaalirasituksesta huolimatta.
- Kaatopaikoille toimitettu jätemäärä kasvoi, mutta kiinteän jätteen kokonaisvolyymit jäivät edelleen edellisvuotista pienemmiksi.
- Johto nosti koko vuoden ohjeistusta, ja hallitus hyväksyi neljännesvuosittaisen osingon 10 prosentin korotuksen.
Sisällysluettelo
- Waste Connectionsin tulos kasvaa liikevaihtoa nopeammin
- Hinnoittelu kompensoi keräysmäärien heikkoutta
- Korkeammat vuositavoitteet perustuvat selkeisiin oletuksiin
- Osinkojen ja omien osakkeiden takaisinostojen rinnalla valikoituja yritysostoja
- Yhteenveto
Waste Connectionsin tulos kasvaa liikevaihtoa nopeammin
Waste Connectionsin kolmannen vuosineljänneksen tulosjulkistus osoitti nettotuloksen olleen 359,2 miljoonaa dollaria eli 1,43 dollaria laimennettua osaketta kohden. Vuotta aiemmin nettotulos oli 286,3 miljoonaa dollaria eli 1,11 dollaria osakkeelta. Oikaistu laimennettu osakekohtainen tulos nousi 1,58 dollariin edellisvuoden 1,44 dollarista.
Oikaistu tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja arvonalentumisia eli EBITDA oli 895,8 miljoonaa dollaria, kun se oli edellisvuoden vastaavalla neljänneksellä 830,3 miljoonaa dollaria. Marginaali kasvoi 20 korkopistettä 34,0 prosenttiin. Johdon mukaan taustalla oleva marginaalin laajentuminen oli 50 korkopistettä ennen korkeampien polttoainekustannusten vaikutusta.
Oikaistut tunnusluvut ovat ei-GAAP-lukuja, joista on pääosin jätetty pois arvonalentumiset ja yritysostoihin liittyvät erät. Raportoitujen tulosten vertailua hyödyttivät myös pienemmät kulukirjaukset: edellisvuoden vastaiseen neljännekseen sisältyi 63,5 miljoonaa dollaria, joka liittyi pääasiassa alaskirjauksiin, ympäristövastuuseen ja yritysjärjestelyihin liittyviin kuluihin.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Vuoden 2026 nettotulosohjeistus | Noin 1,18 miljardia dollaria |
| Vuoden 2026 investointiohjeistus | Noin 1,25 miljardia dollaria |
| Vuoden 2026 liiketoiminnan rahavirran ohjeistus | 2,64–2,69 miljardia dollaria |
| Vuoden 2026 oikaistun vapaan kassavirran ohjeistus | 1,40–1,45 miljardia dollaria; ei-GAAP-tunnusluku |
Hinnoittelu kompensoi keräysmäärien heikkoutta
Kiinteän jätteen perushinnoittelu nousi 5,5 %, kun taas saman myymälän tuotto kasvoi 4,3 %. Mittarit kuvaavat eri vaikutuksia: perushinnoittelu mittaa korotuksia alennusten jälkeen, kun taas tuottoon vaikuttavat myös asiakaspoistuma, uusi liiketoiminta ja palveluvalikoiman rakenne.
Kiinteän jätteen yksikkövolyymit laskivat 1,2 % vuodentakaisesta, mikä oli 70 korkopistettä parempi tulos kuin toisella neljänneksellä. Keräystoiminta pysyi epätasaisena: vaihtolavojen noudot vähenivät noin 2,5 %, vaikka noutokohtaiset hinnat nousivat 5,5 %.
Jätteen loppusijoitustoiminta oli vahvempaa. Kaatopaikoille toimitettu jätemäärä kasvoi 3 %, mukaan lukien ongelmajätteen 7 prosentin ja rakennus- ja purkujätteen 5 prosentin kasvu. Kaikkien kolmen suuren jäteluokan – yhdyskuntajätteen, rakennus- ja purkujätteen sekä ongelmajätteen – tonnimäärät kasvoivat vuodentakaisesta ensimmäistä kertaa kahteen vuoteen.
Myös raaka-ainehintasidonnaiset liiketoiminnot vaikuttivat tulokseen. Kierrätysliiketoiminnan liikevaihto kasvoi noin 12 % käytettyjen aaltopahvipakkausten korkeampien hintojen tukemana, kun taas kaatopaikkakaasun myynti kasvoi 35 % uusien uusiutuvan maakaasun laitosten ja korkeampien uusiutuvan polttoaineen hyvitysten arvojen ansiosta. Kasvu laajeni näiden lisäysten myötä keräyshintojen nousua laajemmalle.
Korkeammat vuositavoitteet perustuvat selkeisiin oletuksiin
Waste Connections odottaa nyt vuoden 2026 liikevaihdoksi noin 10,09 miljardia dollaria ja oikaistuksi EBITDAksi 3,345 miljardia dollaria. Näkymissä oletetaan, ettei nykyisessä taloustilanteessa tai talouden perustason kehityksessä tapahdu muutoksia, eivätkä ne sisällä vuoden aikana mahdollisesti toteutuvia lisäyritysostoja.
Oikaistu vapaa kassavirta oli vuoden alusta laskettuna noin 1,09 miljardia dollaria. Johdon vuotuiset kassavirta- ja kulutustavoitteet tarjoavat erillisen vertailukohdan oikaistulle liiketoiminnan tulokselle.
Vuoden 2027 näkymät ovat edelleen alustavat
Johdon 22. lokakuuta pidetyssä tulospuhelussa esittämien alustavien odotusten mukaan liikevaihdon kasvu asettuu vuonna 2027 keski- tai korkealle yksinumeroiselle tasolle, oikaistu EBITDA-marginaali laajenee normalisoidusti ja oikaistu vapaa kassavirta osaketta kohden kasvaa kaksinumeroisesti.
Johdon mukaan 20–40 korkopistettä ilman polttoainevaikutuksia on sopiva vaihteluväli taustalla olevalle marginaalin laajentumiselle. Polttoaineen nähtiin edelleen voivan aiheuttaa vastatuulta sen sijaan, että dieselin kustannusten oletettaisiin palautuvan normaalitasolle. Kehys ei sisältänyt yhtiön merkittävistä tekoälyhankkeista mahdollisesti saatavia lisähyötyjä.
Osinkojen ja omien osakkeiden takaisinostojen rinnalla valikoituja yritysostoja
Hallitus hyväksyi säännöllisen neljännesvuosittaisen käteisosingon 10 prosentin korotuksen. Kyseessä on yhtiön 16. peräkkäinen vähintään kaksinumeroinen vuotuinen osingonkorotus. Waste Connections ilmoitti myös ostaneensa vuoden alusta omia osakkeitaan takaisin yli miljardilla dollarilla, mikä vastaa 2,5 prosenttia ulkona olevista osakkeista.
Toteutuneiden yritysostojen vuotuistettu liikevaihto oli noin 130 miljoonaa dollaria. Mukana oli kaksi Yhdysvaltain länsirannikon jätteidenkeräysaluetta, joiden kaupat saatiin päätökseen kolmannella neljänneksellä. Luku kuvaa ostettujen liiketoimintojen vuotuista liikevaihtopohjaa, ei kauppahintaa tai jo kirjattua liikevaihtoa.
Toimitusjohtaja Ronald Mittelstaedt sanoi yritysostojen hitaamman tahdin johtuneen kurinalaisesta ostamisesta, ei siirtymisestä yritysostoista omien osakkeiden takaisinostoihin. Johdon mukaan velka suhteessa oikaistuun EBITDAan oli noin 2,75-kertainen ja maksuvalmiutta oli yli miljardi dollaria.
Yhteenveto
Vuoden 2026 korkeampien tavoitteiden saavuttaminen ratkeaa jäljellä olevan neljännen vuosineljänneksen aikana. Hinnoittelu, kaatopaikkatoiminta ja polttoainekustannukset ovat edelleen keskeisiä seurattavia toimintamittareita, kun taas johdon vuoden 2027 kehys on alustava eikä lopullinen koko vuoden näkymä.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, ei henkilökohtaista rahoitus-, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Omaisuuden, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
