Määritelmä
Kierrossa oleva tarjonta on niiden kolikoiden tai tokenien määrä, joilla voi juuri nyt käydä kauppaa markkinoilla. Siihen ei lasketa lukittuja, vielä vesting-jaksolla olevia, varantoon pidettyjä tai poltettuja yksiköitä.
Miten se toimii
Kryptovaluutalla on yleensä kolme tarjontalukua. Maksimitarjonta on suurin määrä yksiköitä, joka protokollan sääntöjen mukaan voi koskaan olla olemassa. Kokonaistarjonta on tähän mennessä luotujen yksiköiden määrä vähennettynä poltetuilla eli pysyvästi tuhotuilla yksiköillä. Kierrossa oleva tarjonta on se osa kokonaistarjonnasta, jolla voi todella vapaasti käydä kauppaa: siitä puuttuvat tiimien ja varhaisten sijoittajien vesting-sopimuksiin lukitut tokenit, kassan tai säätiön varannoissa pidetyt tokenit sekä tokenit, joita ei muista syistä voi siirtää.
Kierrossa oleva tarjonta on markkina-arvon laskennan lähtötieto: markkina-arvo = hinta × kierrossa oleva tarjonta. Se kasvaa, kun uusia kolikoita louhitaan tai maksetaan palkkioina ja kun lukittuja tokeneita vapautuu avautumisaikataulun mukaan. Se pienenee, kun tokeneita poltetaan tai siirretään takaisin lukittuihin sopimuksiin. Kun kierrossa olevaa tarjontaa verrataan maksimitarjontaan, nähdään, kuinka suuri osa lopullisesta tarjonnasta on jo markkinoilla.
Luku on arvio, ei protokollan sääntö. Jokainen datapalvelu päättää itse, mitkä lompakot lasketaan lukituiksi tai varannoiksi, joten samalla tokenilla voi olla eri sivustoilla eri kierrossa oleva tarjonta. Lukua kannattaa tarkastella yhdessä hankkeen julkaiseman tokenien jakauman ja avautumisaikataulun kanssa.
Esimerkki (kuvitteelliset luvut)
Oletetaan, että X-tokenin maksimitarjonta on 1 000 000 000 tokenia, niitä on lyöty 800 000 000 ja poltettu 50 000 000.
Kokonaistarjonta = 800 000 000 − 50 000 000 = 750 000 000.
Näistä 300 000 000 on lukittu vesting-sopimuksiin tai pidetään varannossa, joten kierrossa oleva tarjonta = 750 000 000 − 300 000 000 = 450 000 000.
0,50 dollarin hinnalla markkina-arvo = 0,50 $ × 450 000 000 = 225 000 000 $.
Samalla tokenilla on kolme eri tarjontalukua, ja markkina-arvoon lasketaan niistä vain kierrossa oleva.
Yleiset virheet
- Kierrossa olevan tarjonnan sekoittaminen kokonais- tai maksimitarjontaan markkina-arvoa laskettaessa.
- Oletus, että kierrossa oleva määrä pysyy samana, vaikka aikataulun mukaiset avautumiset voivat tuoda markkinoille paljon uutta tarjontaa.
- Yhden datapalvelun luvun pitäminen tarkkana, vaikka palvelut luokittelevat lukitut lompakot ja varantolompakot eri tavoin.
Aiheeseen liittyvät laskurit
Tämä sanasto on tarkoitettu vain opetuskäyttöön, eikä se ole sijoitusneuvontaa. Esimerkkien luvut ovat kuvitteellisia.