Määritelmä
Maksimitarjonta on suurin määrä kolikoita tai tokeneita, joka kryptovaluutasta voi protokollan sääntöjen mukaan koskaan olla olemassa. Kun raja saavutetaan, uusia yksiköitä ei voi enää luoda.
Miten se toimii
Monen kryptovaluutan koodiin on kirjoitettu ehdoton yläraja. Tunnetuin esimerkki on bitcoin: sen säännöt sallivat enintään 21 000 000 bitcoinia, ja uusia kolikoita lasketaan liikkeelle kiinteän aikataulun mukaan, joka hidastuu ajan myötä puoliintumisten vuoksi. Toiset hankkeet luovat koko maksimitarjontansa heti alussa ja vapauttavat sen vähitellen vesting- ja avautumisaikataulujen mukaan, joten kokonaistarjonta saavuttaa ylärajan kauan ennen kierrossa olevaa tarjontaa.
Kaikilla verkoilla ei ole ylärajaa. Esimerkiksi Ethereumilla ei ole kiinteää kattoa: uusia kolikoita lasketaan jatkuvasti liikkeelle palkkioina, samalla kun osa maksuista poltetaan, ja se, kasvaako vai pieneneekö tarjonta tietyllä jaksolla, riippuu näiden kahden tasapainosta. Tällaisten kolikoiden kohdalla datasivustojen maksimitarjonnan kenttä jätetään yleensä tyhjäksi tai merkitään rajattomaksi.
Maksimitarjonnan avulla arvioidaan tulevaa laimentumista, koska nykyisen kierrossa olevan tarjonnan ja ylärajan välinen ero on se määrä, joka on vielä tulossa. Se on myös täysin laimennetun markkina-arvon laskennan lähtötieto. Yläraja on vain niin pitävä kuin sen taustalla olevat säännöt: joissakin hankkeissa hallintoäänestykset tai sopimusten päivitykset voivat muuttaa maksimitarjontaa, joten kannattaa tarkistaa, kenellä tämä valta on. Yläraja ei myöskään itsessään luo arvoa, vaan hinnan määrää edelleen kysyntä.
Esimerkki (kuvitteelliset luvut)
Oletetaan, että Y-kolikon maksimitarjonta on 100 000 000 kolikkoa ja niitä on tähän mennessä laskettu liikkeelle 64 000 000.
Vielä liikkeelle laskettavat kolikot = 100 000 000 − 64 000 000 = 36 000 000, joten ylärajasta 64 % on jo liikkeellä.
Tuleva liikkeeseenlasku suhteessa nykyiseen tarjontaan = 36 000 000 ÷ 64 000 000 = 56,25 %.
Ehdoton yläraja rajoittaa lopullista tarjontaa, mutta haltijat voivat silti nähdä tarjonnan kasvavan yli puolella ennen kuin raja saavutetaan.
Yleiset virheet
- Oletus, että ylärajallisen kolikon tarjonta ei enää kasva paljon, vaikka suuri osa voi olla vielä laskematta liikkeelle.
- Usko siihen, että jokaisella kryptovaluutalla on maksimitarjonta, vaikka jotkin verkot laskevat liikkeelle uusia kolikoita ilman päättymispäivää.
- Ehdottoman ylärajan pitäminen pysyvänä hankkeissa, joissa hallintopäätökset tai päivitykset voivat muuttaa sitä.
- Ajatus, että kiinteä maksimitarjonta yksinään takaa hinnan nousun.
Aiheeseen liittyvät laskurit
Tämä sanasto on tarkoitettu vain opetuskäyttöön, eikä se ole sijoitusneuvontaa. Esimerkkien luvut ovat kuvitteellisia.