Jefferies a abaissé son objectif de cours central pour les actions Vodafone Idea de ₹20 à ₹16, tout en présentant des scénarios allant d’une baisse de 25 % à une hausse de 143 %. Le courtier a indiqué, le 27 octobre 2026, que son objectif révisé impliquait un potentiel de hausse de 34 % par rapport au cours de l’action retenu dans son analyse.

Points clés à retenir

  • Jefferies prévoit une hausse de 26 % du nombre de sites réseau de Vodafone Idea entre les exercices 2026 et 2029.
  • Le courtier estime la croissance annualisée du chiffre d’affaires à 11 % et celle de l’EBITDA en trésorerie à 25 % sur la même période.

Les actions Vodafone Idea présentent des scénarios divergents

Les scénarios haussier et baissier du courtier reposent sur différentes hypothèses concernant les tarifs, les marges et la valorisation. Il s’agit de projections, et non de résultats garantis pour le cours de l’action.

Les actions Vodafone Idea avaient perdu 10 % au cours du mois précédent, mais restaient en hausse de 5 % depuis le début de l’année. La source n’a pas précisé le cours actuel de l’action.

Expansion du réseau et évolution du nombre d’abonnés

Jefferies prévoit que le nombre de sites réseau de Vodafone Idea passera à 261 000 entre les exercices 2026 et 2029. Le courtier prévoit une hausse de 6 millions du nombre d’abonnés grand public entre les exercices 2027 et 2029, à mesure que l’extension du réseau soutiendra les nouvelles souscriptions et contribuera à réduire le taux de résiliation.

Au cours des trois mois précédents, la baisse mensuelle moyenne du nombre d’abonnés mobiles actifs, hors connexions de machine à machine, s’est réduite à 0,6 million, contre 1 million au cours des deux années précédentes. Le nombre de stations de base haut débit a augmenté de 39 % et celui des sites réseau de 14 % au cours des deux dernières années.

Les hypothèses tarifaires influencent les perspectives de résultats

Jefferies estime qu’une hausse tarifaire de 10 % augmenterait l’EBITDA en trésorerie de Vodafone Idea de 17 %. Il s’agit d’une estimation de sensibilité, et non d’une hausse tarifaire annoncée.

Pour les exercices 2026 à 2029, le courtier prévoit un taux de croissance annuel composé de 11 % du chiffre d’affaires et de 25 % de l’EBITDA en trésorerie. Dans des scénarios supposant des hausses tarifaires cumulées de 0 % à 25 % entre les exercices 2027 et 2029, il estime que l’EBITDA en trésorerie pourrait se situer entre ₹147 milliards et ₹224 milliards.

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