Les actions des banques asiatiques ont reculé à la suite d’une vague de ventes de bons du Trésor américain début octobre 2026, tandis que les prêteurs se préparaient à publier leurs résultats du troisième trimestre et que les analystes évaluaient le risque d’une dégradation de leurs positions en capital due à la hausse des rendements obligataires.

À retenir

  • Les actions de HSBC ont perdu 3,8 % et celles de Standard Chartered ont chuté de 9 % à la suite de la vague de ventes de bons du Trésor.
  • Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint 5,34 % début octobre, avant de se stabiliser autour de 5,11 %.
  • Les analystes s’attendent à une hausse du bénéfice trimestriel avant impôts de HSBC, tout en prévoyant un recul du bénéfice net de DBS.

Les actions des banques asiatiques et la vague de ventes obligataires

Le rendement de référence des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint un sommet pluriannuel de 5,34 % lors de la vague de ventes du début octobre, avant de se stabiliser autour de 5,11 %. Les rendements des obligations d’État japonaises ont également progressé.

Les actions de HSBC, Standard Chartered, DBS et OCBC ont reculé à la suite de la vague de ventes de bons du Trésor américain. Cette évolution a coïncidé avec le mouvement sur le marché obligataire, mais les informations disponibles ne permettent pas d’établir dans quelle mesure celui-ci a provoqué le recul de chaque action.

ÉlémentDétails
HSBCLes actions ont perdu 3,8 % à la suite de la vague de ventes de bons du Trésor américain.
Standard CharteredLes actions ont perdu 9 % à la suite de la vague de ventes de bons du Trésor américain.
DBSLes actions ont perdu 3,2 % sur la même période.
OCBCLes actions ont perdu près de 9 % sur la même période.

Prévisions de résultats et risques pour le capital

Au 26 octobre, les analystes s’attendaient à ce que HSBC fasse état d’une hausse de 33 % sur un an de son bénéfice avant impôts pour le trimestre de juillet à septembre. Les prévisions tablaient sur un bénéfice globalement stable pour Standard Chartered, tandis qu’un recul de 3,2 % du bénéfice net de DBS était attendu. Il s’agit de prévisions et non de résultats publiés.

La hausse des rendements réduit la valeur de marché des obligations existantes. Harsh Wardhan Modi, codirecteur de la recherche sur les valeurs financières en Asie-Pacifique et responsable de la recherche sur l’ASEAN chez JPMorgan, a déclaré que cette pression pourrait peser sur la rentabilité et les ratios de fonds propres, limiter les levées de fonds et conduire les analystes à revoir à la baisse leurs prévisions de bénéfices.

Kathy Chan, analyste actions chez Morningstar, a déclaré que la baisse de la valeur des obligations pourrait également peser sur les dividendes, même si les bénéfices sous-jacents des banques pourraient les aider à générer des fonds propres et à compenser une partie de cette pression.

Pressions au Japon et en Asie du Sud-Est

Les prêteurs japonais qui détiennent des obligations à longue duration font face à une augmentation des pertes latentes à mesure que les rendements des obligations d’État progressent. Moody’s a déclaré que ces pressions avaient contribué aux dégradations des notes de crédit de prêteurs tels que Norinchukin Bank et Japan Post Bank.

Aux Philippines et en Indonésie, des analystes de Moody’s ont déclaré que l’inflation persistante et la volatilité des changes commençaient à peser sur la qualité des actifs des banques et sur leurs structures de financement de gros. Sally Yim, analyste chez Moody’s, a également déclaré que le renforcement du contrôle fiscal chinois sur les activités offshore pourrait ralentir à court terme les entrées de capitaux liées à la gestion de patrimoine, tout en estimant que les perspectives de croissance à plus long terme restaient intactes.

Prochaine échéance

HSBC doit publier ses résultats le 27 octobre, suivi de Standard Chartered le 28 octobre et de DBS la semaine suivante.

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