À l’approche de la saison des résultats, les objectifs de cours des semi-conducteurs ont évolué dans des directions opposées chez Susquehanna : l’analyste Christopher Rolland a relevé ses objectifs pour AMD et Qualcomm, tout en abaissant celui d’Intel.

Points clés

  • Rolland a relevé l’objectif de cours d’AMD à 620 $ contre 550 $, et celui de Qualcomm à 185 $ contre 160 $.
  • L’objectif de cours d’Intel a été abaissé à 105 $ contre 115 $, les marchés finaux traditionnels des semi-conducteurs restant faibles.
  • AMD et Intel réaffectent une part croissante de leur capacité de production de plaquettes, des PC vers les serveurs, à mesure que la demande d’IA agentique augmente.

Sommaire

Les objectifs de cours des semi-conducteurs reflètent une demande inégale

La demande soutenue liée à l’IA et aux serveurs a justifié le relèvement de l’objectif de cours d’AMD par Susquehanna. Toutefois, l’évaluation plus générale du secteur par la société était mitigée : la production de PC a été inférieure aux prévisions antérieures, tandis que la demande de smartphones a été limitée par les pénuries de mémoire et le ralentissement de la conjoncture en Chine.

Des délais plus longs s’accompagnent d’incertitudes sur les prix

Susquehanna a indiqué que les délais de livraison des semi-conducteurs s’étaient allongés d’environ deux semaines pour un deuxième trimestre consécutif. La société a également décrit une concurrence plus vive sur les prix, tout en anticipant de nouvelles hausses tarifaires au quatrième trimestre et en 2027.

La prochaine épreuve sera la saison des résultats : la croissance des serveurs pourra-t-elle compenser les tendances moins favorables des PC et des téléphones ? Les révisions des objectifs précèdent ces résultats et ne permettent pas de déterminer les performances des entreprises.

Conclusion

Les révisions de Susquehanna soulignent l’écart entre la demande de serveurs liée à l’IA et la faiblesse des marchés des puces destinées aux consommateurs. Les prochains résultats montreront comment cette divergence influe sur les performances.

Lire plus d’actualités

Plus d’actualités FinanceVelix

Avertissement

Cet article de FinanceVelix fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil personnalisé en matière financière, d’investissement, juridique ou fiscale. Les cours du marché, les taux d’intérêt et la conjoncture économique peuvent évoluer ; tout investissement comporte un risque de perte. Les faits présentés reflètent les informations disponibles au moment de la publication et peuvent changer. Vérifiez les informations importantes de manière indépendante et consultez un professionnel qualifié si nécessaire. La mention d’un actif, d’une entreprise ou d’un service ne constitue pas une recommandation.