Le rallye des valeurs de l’IA s’est poursuivi pour une deuxième séance le 27 octobre 2026, mais le commentateur des marchés Jim Cramer a averti que le regain d’enthousiasme n’avait pas résolu les tensions de financement auxquelles sont confrontées les entreprises de centres de données.

Points clés à retenir

  • Un montage financier de 63 milliards de dollars destiné à financer l’achat par Anthropic de matériel Broadcom a contribué à raviver l’enthousiasme pour les valeurs de l’IA.
  • Cramer a attiré l’attention sur les coûts d’emprunt des petits fournisseurs d’infrastructures pour l’IA, dont CoreWeave.
  • La Réserve fédérale devait annoncer sa prochaine décision sur les taux d’intérêt le 28 octobre.

Les moteurs du rallye des valeurs de l’IA

Les actions liées à l’IA ont progressé après l’annonce par un groupe de banques et Blackstone d’un montage financier destiné à permettre à Anthropic d’acheter du matériel informatique Broadcom. Ces gains ont suivi le rallye du 26 octobre, déclenché en partie par le dépôt du formulaire S-1 d’Anthropic.

Cramer a déclaré que le retour des capitaux vers les valeurs technologiques ne suffisait pas à conclure que le secteur était à l’abri des risques. Il s’est dit convaincu par le développement de l’IA, tout en restant préoccupé par la façon dont les entreprises le financeraient.

Le coût de la dette reste préoccupant

Cramer a mis en avant les petites entreprises d’infrastructures pour l’IA, souvent appelées « néoclouds », qui empruntent massivement pour financer des centres de données. Il a cité CoreWeave, Nebius et Iren, précisant que le rendement des obligations de CoreWeave avait atteint jusqu’à 15 %.

Les actions de CoreWeave ont rebondi de près de 8 % le 27 octobre, mais Cramer a averti que de nouvelles évolutions défavorables pourraient survenir. Il s’est également demandé si le financement d’Anthropic était aussi rassurant que le pensaient les investisseurs, puisqu’il reposait sur un emprunt destiné à acheter du matériel plutôt que sur les bénéfices de l’activité d’Anthropic.

Les taux pourraient modifier la donne en matière de financement

Les prix du pétrole ont baissé et le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé sous les 5 % le 27 octobre, allégeant une partie de la pression sur les entreprises qui doivent emprunter. Cramer a averti que ces conditions pourraient s’inverser.

Il a également évoqué les élections de mi-mandat de la semaine suivante et d’éventuelles flambées de tensions au Moyen-Orient comme des sources possibles de volatilité.

Prochaine échéance

La prochaine échéance confirmée est la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt, le 28 octobre, suivie de la conférence de presse du président Kevin Warsh.

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