Résultats de Garware : le chiffre d’affaires atteint 696 crore ₹ et les perspectives s’améliorent

Au deuxième trimestre de l’exercice 2027, Garware a réalisé un chiffre d’affaires record de 696 crore ₹, en hausse de 22 % sur un an. Le fabricant de films a également relevé de deux points de pourcentage ses prévisions de marge d’EBITDA pour l’ensemble de l’exercice, à 27 %, avec une marge de plus ou moins deux points de pourcentage.

Principaux points à retenir

• Le bénéfice trimestriel après impôts a progressé de 42 % sur un an pour atteindre 129 crore ₹.
• Garware a maintenu son objectif de chiffre d’affaires supérieur à 2 500 crore ₹ pour l’exercice 2027.
• Un client représentait 30 % du chiffre d’affaires, tandis que le nombre de jours de stocks a augmenté.

Résultats et marges trimestriels de Garware

L’EBITDA a progressé de 42 % sur un an pour atteindre 189 crore ₹, et la marge s’est établie à 27,2 %, soit une hausse de 377 points de base. Le chiffre d’affaires était également supérieur de 10 % à celui du trimestre précédent.

Au premier semestre de l’exercice 2027, le bénéfice après impôts a augmenté de 50 % sur un an pour atteindre 262 crore ₹. Les produits à valeur ajoutée ont représenté 86 % du chiffre d’affaires trimestriel, tandis que les exportations en ont constitué 80 %.

Prévisions pour l’ensemble de l’exercice et projets d’augmentation des capacités

Les prévisions révisées de marge d’EBITDA et l’objectif de chiffre d’affaires pour l’exercice 2027 correspondent aux attentes de la direction, et non à des résultats réalisés. Pour l’exercice 2028, la direction vise une marge d’EBITDA d’au moins 28 %.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du 23 octobre, dont la transcription et l’enregistrement audio figurent dans l’index des réunions investisseurs de Garware, le directeur des ventes et du marketing, Deepak Joshi, a indiqué que les capacités existantes et à venir pourraient permettre d’atteindre jusqu’à 3 500 crore ₹ de chiffre d’affaires en cas d’utilisation à pleine capacité. Il a précisé qu’une nouvelle ligne de films de contrôle solaire, dont la mise en service est prévue d’ici juin 2027, pourrait contribuer à hauteur de 450 à 500 crore ₹.

Joshi a déclaré que le partenariat de Garware avec Lubrizol pour sa nouvelle ligne de films en polyuréthane thermoplastique devrait réduire les coûts de fabrication des films de protection de la peinture et accroître la marge d’EBITDA consolidée de 1,5 à 2 points de pourcentage.

Coûts et concentration de la clientèle

Joshi a indiqué que les coûts des matières premières avaient augmenté de 4 % et que les coûts logistiques avaient progressé de 9 crore ₹ au cours du trimestre, ce qui a représenté un frein combiné d’environ 37 crore ₹.

Un client a contribué à hauteur de 30 % du chiffre d’affaires. Joshi a reconnu cette concentration et indiqué que ce client entretenait une relation de longue date avec la société. Le nombre de jours de stocks est passé de 28 au cours de l’exercice 2026 à 58–60, ce qui reflète la constitution délibérée de stocks de matières premières et l’allongement de la durée de stockage des stocks chez les clients.

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