L’action Amazon a gagné 3,93 % en séance à 10 h 30, heure de l’Est, le 19 octobre 2026, après que Morgan Stanley a désigné le groupe comme l’une de ses valeurs privilégiées et relevé son objectif de cours de 335 $ à 350 $. L’analyste Brian Nowak a maintenu sa recommandation « Surpondérer », en présentant une thèse fondée sur une accélération de la croissance du cloud, les services d’intelligence artificielle, les agents d’achat et la robotique dans les entrepôts.
Points clés
- Morgan Stanley a relevé de 15 $ son objectif de cours sur Amazon, tout en maintenant sa recommandation « Surpondérer ».
- Le relèvement des prévisions de croissance d’AWS s’accompagne d’estimations plus élevées des dépenses d’investissement d’Amazon.
- Les anticipations de l’analyste concernant le commerce assisté par l’IA et la robotique restent des projections, et non des résultats financiers confirmés.
Sommaire
- L’action Amazon progresse parallèlement au relèvement de l’objectif de cours
- Les prévisions d’AWS augmentent, tout comme la facture d’investissement
- Bedrock, les agents d’achat et la robotique élargissent la thèse
- Les résultats du 29 octobre constituent le prochain rendez-vous prévu
- Conclusion
L’action Amazon progresse parallèlement au relèvement de l’objectif de cours
Nowak a identifié cinq catalyseurs potentiels qui, selon lui, pourraient soutenir une valorisation plus élevée d’Amazon. Ses scénarios vont d’un scénario baissier à 220 $ à un scénario haussier à 410 $, par rapport au nouvel objectif de cours de 350 $.
Ces chiffres reflètent l’évaluation par Morgan Stanley de différents résultats possibles ; ils ne constituent ni des prévisions de l’entreprise ni des cours garantis. La hausse de 3,93 % de l’action est une photographie de son évolution en séance, et non son rendement à la clôture.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Croissance du chiffre d’affaires d’AWS en 2027 | Prévision de Morgan Stanley : 47 %, contre 41 % auparavant. |
| Croissance du chiffre d’affaires d’AWS en 2028 | Prévision de Morgan Stanley : 42 %, contre 37 % auparavant. |
| Dépenses d’investissement en 2027 | Prévision de Morgan Stanley : 355 milliards de dollars. |
| Dépenses d’investissement en 2028 | Prévision de Morgan Stanley : 365 milliards de dollars. |
Les prévisions d’AWS augmentent, tout comme la facture d’investissement
Deux des catalyseurs concernent Amazon Web Services. Morgan Stanley a relevé ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires après que Nvidia a indiqué s’attendre à ce qu’AWS achète et déploie environ 2 millions de ses processeurs graphiques en 2027 et 2028.
Nowak prévoit également des marges opérationnelles d’AWS de 42 % en 2027 et de 44 % en 2028, ce qui étaye son estimation d’un bénéfice par action d’Amazon d’environ 16,50 $ en 2028. Il s’agit de prévisions d’analyste, et non de résultats publiés par Amazon.
Le déploiement accru de puces augmente également le coût attendu de développement des capacités. Morgan Stanley a relevé ses estimations des dépenses d’investissement en parallèle de ses hypothèses de croissance, faisant des investissements dans les infrastructures le pendant important de perspectives de bénéfices plus solides.
Bedrock, les agents d’achat et la robotique élargissent la thèse
Au-delà des infrastructures cloud, Nowak estime qu’une meilleure visibilité sur Bedrock, le service de modèles d’IA d’Amazon, constitue un autre catalyseur potentiel de valorisation.
Il s’attend également à ce qu’Amazon profite de la généralisation des agents d’achat reposant sur l’IA et anticipe un partenariat à terme avec l’agent d’IA Muse de Meta Platforms. Il s’agit d’une attente d’analyste, et non d’un accord annoncé. Il considère la période des achats des fêtes comme un premier test.
En matière d’efficacité de la préparation des commandes, Morgan Stanley estime que chaque tranche de 10 % du volume mondial d’unités d’Amazon traitée par des centres de traitement des commandes équipés de robots pourrait générer des économies annuelles de 2 à 4 milliards de dollars. Cette estimation porte sur des économies potentielles liées à l’adoption, et non sur des économies déjà réalisées.
Les résultats du 29 octobre constituent le prochain rendez-vous prévu
L’annonce d’Amazon concernant sa conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2026 confirme que l’entreprise présentera ses résultats le 29 octobre à 14 h, heure du Pacifique, soit 17 h, heure de l’Est. Cet avis de calendrier ne confirme ni les prévisions de Morgan Stanley ni la décision de l’analyste.
Conclusion
Les résultats d’Amazon et sa conférence téléphonique du 29 octobre constitueront la prochaine occasion confirmée d’évaluer ses performances opérationnelles au regard de perspectives d’analyste plus ambitieuses pour la croissance du cloud et les investissements.
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